Der Zufluss an Stablecoins erholte sich auf 1,7 Milliarden USD, während Washington über Zinssatzregelungen streitet.

Der Nettomittelzufluss in Stablecoins hat in der vergangenen Woche eine starke Erholung verzeichnet, da die On-Chain-Aktivitäten zugenommen haben, trotz anhaltender Streitigkeiten zwischen US-Gesetzgebern und Banken über die Frage, ob Drittanbieter Zinsen auf Stablecoins zahlen dürfen. Dies geht aus einem neuen Bericht von Messari hervor.

Laut dem am Mittwoch veröffentlichten Bericht stiegen die wöchentlichen Nettomittelzuflüsse in Stablecoins auf 1,7 Milliarden USD, was einem Wachstum von 414,5 % im Vergleich zur Vorwoche entspricht. Diese Erholung hat auch den 30-Tage-Durchschnitt umgekehrt, mit einem positiven Wert von 162,5 Millionen USD an täglichen Nettomittelzuflüssen. Gleichzeitig stieg das Handelsvolumen um 6,3 %, während der durchschnittliche Transaktionswert weiterhin sinkt. Dies spiegelt eine wiederauflebende Nachfrage nach der Emission von Stablecoins wider, zusammen mit einer „verstärkten“ On-Chain-Aktivität von Privatinvestoren.

Der Stablecoin-Nettofluss wird als die Menge an neuen Stablecoins verstanden, die nach Abzug der Rücknahmen in Umlauf gebracht werden.

Erholung nach einer Phase der Stagnation

Diese Erholung erfolgt nach einer vorherigen Schwächephase im Jahresverlauf. Daten von Messari zeigen, dass die wöchentlichen Nettomittelzuflüsse in Stablecoins vor zwei Wochen nur 249 Millionen USD betrugen, während die Nettomittelabflüsse bis zum 18. Februar 4,4 Milliarden USD erreichten.

Top-Stablecoins nach Rendite | Quelle: Messari## Streit um Stablecoin-Zinsen verzögert das Marktstrukturgesetz

Die wieder steigende Nachfrage nach Stablecoins erfolgt vor dem Hintergrund einer zunehmend hitzigen Debatte in Washington über „zinsbringende“ Stablecoins. Banken warnen, dass die Erlaubnis für Stablecoin-emittierende Unternehmen, Zinsen zu zahlen, eine rechtliche Lücke schaffen könnte, was zu Abzügen bei Einlagen in traditionellen Banken führen würde. Daher fordern sie die Gesetzgeber auf, bei den Verhandlungen über ein umfassenderes Gesetz zur Marktstruktur der Kryptowährungen Maßnahmen gegen diese Praxis zu ergreifen.

Das Digital Asset Market Structure Clarity Act, kurz CLARITY, soll einen klaren rechtlichen Rahmen für digitale Vermögenswerte schaffen. Der Gesetzentwurf wurde am 17. Juli 2025 vom Repräsentantenhaus verabschiedet, befindet sich jedoch noch in der Diskussion im Senat.

Ursprünglich war geplant, dass der Senatsausschuss für Banken den Gesetzentwurf Mitte Januar prüft, doch die Sitzung wurde aufgrund von Meinungsverschiedenheiten bezüglich der Stablecoin-Zinsen auf unbestimmte Zeit verschoben.

Am Dienstag kritisierte US-Präsident Donald Trump die Banken, weil sie die Verabschiedung des Gesetzes im Senat verzögern. Er schrieb auf Truth Social:

„Das GENIUS-Gesetz wird von den Banken bedroht und behindert, was inakzeptabel ist — Wir werden nicht zulassen, dass das passiert.“

Das GENIUS-Gesetz und der rechtliche Rahmen für Stablecoins

Neben dem CLARITY-Gesetz wurde auch das GENIUS-Gesetz im Juli 2025 vom Repräsentantenhaus verabschiedet, um einen bundesweiten Rechtsrahmen für die Regulierung von Stablecoins zu schaffen. Dieses Gesetz verbietet Emittenten von Stablecoins, Zinsen oder Gewinne nur aufgrund des Haltens von Stablecoins durch Kunden zu zahlen. Drittanbieter-Plattformen dürfen jedoch weiterhin Bonusprogramme im Zusammenhang mit Stablecoin-Guthaben anbieten. Das GENIUS-Gesetz wurde am 18. Juli 2025 von Präsident Trump unterzeichnet.