Nach der Implementierung des VASP-Systems wird die China Securities Regulatory Commission einerseits die Wertpapier-Token-Transaktionen überwachen, die von Handelsplattformen für virtuelle Vermögenswerte gemäß dem aktuellen System gemäß der Securities and Futures Ordinance (einschließlich Nr. 1 und Nr . 7 Lizenzen); Gemäß dem VASP-System gemäß den Anti-Geldwäsche-Vorschriften werden die von Handelsplattformen für virtuelle Vermögenswerte durchgeführten nichtsicheren Token-Transaktionen überwacht (einschließlich VASP-Lizenzen). In der Praxis ist es oft schwierig zu beurteilen, ob es sich bei einem virtuellen Vermögenswert um ein Wertpapier handelt, und einige virtuelle Vermögenswerte können ihre Eigenschaften im Laufe der Zeit ändern.
Um Verstöße gegen die Anforderungen eines Lizenzregimes zu vermeiden und den kontinuierlichen Geschäftsbetrieb sicherzustellen, verlangt die SFC, dass Handelsplattformen für virtuelle Vermögenswerte (zusammen mit ihren empfohlenen Verantwortlichen und lizenzierten Vertretern) sowohl das bestehende Regime des SFO als auch die SFO-Genehmigung dafür einhalten VASP-Regime gemäß der Anti-Geldwäsche-Verordnung für doppelte Lizenzierung und Zulassung. Die SFC wird optimierte Anwendungsmaßnahmen für das duale Lizenzsystem bereitstellen. Es ist erwähnenswert, dass diese Regelung des SFC mit den Erwartungen des Autors bei der Auslegung des Gesetzes zur Bekämpfung von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung (Änderung) 2022 im Jahr 2022 übereinstimmt.
**1. Kann die von Vasp lizenzierte Börse Privatanlegern Dienstleistungen anbieten? **
SFC bestätigt, dass es lizenzierten Plattformbetreibern erlauben wird, Privatanlegern Wertpapiere anzubieten, die keine Wertpapiere sind
Token-Handelsdienstleistungen, vorausgesetzt, dass eine Reihe angemessener Anlegerschutzmaßnahmen eingehalten werden, einschließlich des Geschäfts mit Kunden
Maßnahmen im Zusammenhang mit der Einrichtung, der Token-Einbeziehung, dem Token-Due-Diligence-Programm und der Offenlegung von Informationen.
1. Aufbau einer Geschäftsbeziehung und Wissensbewertung mit Kunden
Die Aufsichtsbehörden bereiten sich darauf vor, Handelsplattformen für virtuelle Vermögenswerte die Annahme von Geschäften von Privatanlegern zu gestatten, verlangen jedoch von ihnen, Maßnahmen zum Schutz der Anleger zu ergreifen. Eine dieser Maßnahmen besteht darin, den Grad des Anlegerverständnisses für virtuelle Währungen zu beurteilen. Überprüfen Sie beispielsweise, ob sie Kurse besucht haben, ob sie über einschlägige Berufserfahrung verfügen und wie oft sie bereits virtuelle Währungen gekauft und verkauft haben. Der Punkt ist, dass sie nicht als ausreichend verständnisvoll angesehen werden können, solange sie in den letzten drei Jahren fünfmal oder öfter gekauft und verkauft haben. Auch wenn Kleinanleger virtuelle Vermögenswerte verstehen, sind Plattformen dennoch verpflichtet, ihre Risikotoleranz zu bewerten.
Wenn die Plattform Privatanleger akzeptieren möchte, muss sie im Allgemeinen zunächst nachweisen, dass Anleger über ein ausreichendes Verständnis der Eigenschaften und Risiken virtueller Währungen verfügen, und ihre Risikotoleranz einschätzen.
2. Die Plattform muss gute Arbeit leisten. **** Allgemeine Kriterien für die Einbeziehung von Token.
Um eine Währung für den Handel zu akzeptieren, muss die Plattform eine Due-Diligence-Prüfung (Due Diligence) durchführen. Jetzt haben die Regulierungsbehörden die Regeln gelockert. Die Plattform muss nur den regulatorischen Status virtueller Vermögenswerte in Hongkong berücksichtigen, nicht weltweit. Prüfen Sie beispielsweise, ob es sich bei dieser virtuellen Währung um einen Sicherheitstoken in Hongkong handelt. Allerdings müssen Plattformen weiterhin sicherstellen, dass ihr Betrieb den Gesetzen aller Rechtsordnungen entspricht, in denen sie tätig sind.
Denn wenn es an anderen Orten gegen das Gesetz verstößt, hat dies dennoch Auswirkungen auf die Qualifikation der Plattform für den Betrieb in Hongkong.
**Zweitens muss jeder Token ein Rechtsgutachten abgeben? **
Die Antwort lautet „Nein“, da die Kosten für die Abgabe von Rechtsgutachten für jede virtuelle Währung zu hoch sind und die Regulierungsbehörden die Verpflichtung für Plattformen zur Abgabe schriftlicher Rechtsgutachten für jede virtuelle Währung abgeschafft haben. Plattformen müssen jedoch weiterhin sicherstellen, dass sie nur nicht sicherheitsrelevante Token auf der Plattform ausführen. Daher können Regulierungsbehörden von Plattformen verlangen, dass sie bei der Genehmigung Rechtsgutachten zu bestimmten spezifischen Token abgeben.
3. Es können nur „qualifizierte große virtuelle Vermögenswerte“ gehandelt werden
Qualifizierte große virtuelle Vermögenswerte beziehen sich auf virtuelle Vermögenswerte, die gleichzeitig von mindestens zwei unabhängigen Indexanbietern in ihre Indizes aufgenommen werden.
Mindestens einer dieser Indexanbieter widmet sich der Bereitstellung traditioneller Finanzmarktindizes. Um anerkannt zu werden, müssen diese Indizes bestimmte Bedingungen erfüllen:
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Diese Indizes müssen investierbar sein, das heißt, die enthaltenen virtuellen Vermögenswerte verfügen über ausreichend Liquidität.
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Die Berechnungsmethode des Index muss objektiv und regelmäßig sein.
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Indexanbieter müssen über ausreichende Fachkenntnisse und technische Unterstützung verfügen, um diese Indizes bereitzustellen und zu überprüfen.
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Die Methodik und Regeln zur Erstellung dieser Indizes müssen klar dokumentiert, transparent und konsistent sein.
**Nach diesem Standard erfüllen Bitcoin und Ethereum eindeutig die Anforderungen und können für Privatanleger zum Handel geöffnet werden. **
4. Privatkunden sollte der Handel mit Stablecoins nicht gestattet sein, bis das Regulierungssystem für Stablecoins umgesetzt ist
Die Aufsichtsbehörden verbieten Handelsplattformen nicht nur die Bereitstellung wertpapierbasierter virtueller Währungen für Privatanleger, sondern untersagen ihnen auch den Kauf und Verkauf. Weist darauf hin, dass ein hohes Risiko einer groß angelegten Rücknahme besteht, da der Wert von Stablecoins instabil sein kann. Bis der Stablecoin in Hongkong reguliert ist, sollte er nicht in die Plattform für den Kauf und Verkauf von Privatanlegern aufgenommen werden. Die Hong Kong Monetary Authority hat im Januar 2023 Regulierungsempfehlungen zu Stablecoins herausgegeben.
Regulierungsrichtlinien für Stablecoins werden voraussichtlich im Jahr 2023/2024 umgesetzt.
**5. Müssen außerbörsliche Börsen (OTC), Market Maker und Trusts VASP-Lizenzen beantragen? **
Diese Frage wird darauf zurückkommen, wie die Hong Kong Securities Regulatory Commission Dienstleistungen für virtuelle Vermögenswerte definiert. Die folgende Definition lautet:
Gemäß Anhang 3 B der Anti-Geldwäsche-Verordnung und den VASP-Richtlinien sind Aktivitäten im Zusammenhang mit virtuellen Asset-Diensten (VA-Service) definiert als: ausschließlich der Betrieb von virtuellen Asset-Börsen, nämlich:
(a) auf elektronischem Wege Dienste bereitzustellen, die den folgenden Beschreibungen entsprechen:
(1) Der Dienst:
A. Angebote zum Kauf oder Verkauf virtueller Vermögenswerte werden häufig in einer Weise gemacht oder angenommen, dass solche Angebote oder Annahmen zu einer verbindlichen Transaktion führen oder führen; oder
B. Menschen stellen sich häufig einander vor oder identifizieren sich mit der Absicht, den Verkauf oder Kauf virtueller Vermögenswerte zu verhandeln oder abzuschließen, oder sie stellen sich häufig vor oder identifizieren sich gegenseitig mit der begründeten Erwartung, dass sie den Verkauf oder Kauf virtueller Vermögenswerte verhandeln oder abschließen werden auf eine bestimmte Weise und der Verkauf und Kauf wurden so ausgehandelt oder abgeschlossen, dass eine verbindliche Transaktion zustande kam oder zu einer verbindlichen Transaktion führte; und
(2) Bei der Dienstleistung sind Kundengelder oder virtuelle Vermögenswerte des Kunden direkt oder indirekt im Besitz der Person, die die Dienstleistung erbringt; und
(b) Alle außerhalb der Plattform stattfindenden Handelsaktivitäten mit virtuellen Vermögenswerten und Nebendienstleistungen, die der Plattformbetreiber seinen Kunden bereitstellt, sowie alle Aktivitäten, die im Zusammenhang mit den außerhalb der Plattform stattfindenden Handelsaktivitäten mit virtuellen Vermögenswerten durchgeführt werden.
Daher für (1) eine zentralisierte Börse für virtuelle Vermögenswerte, die in Hongkong tätig ist, und (2) eine zentrale Offshore-Börse für virtuelle Vermögenswerte, die ihre Dienstleistungen aktiv für Investoren in Hongkong bewirbt, wenn sie die oben genannten relevanten Aktivitäten ausübt, alle gehören zur Kategorie der Virtual Asset Services. Gemäß den „Anti-Money Laundering Regulations“ 53 ZRD muss jedes Unternehmen, das virtuelle Asset-Dienste betreibt, eine VASP-Lizenz von SFC erwerben.
Derzeit sind neben den oben genannten Dienstleistungen für virtuelle Vermögenswerte noch andere Geschäfte wie **** OTC-Börsen, **** Market Maker, Terminkontrakte und Derivate usw. noch nicht festgelegt und es liegt kein anwendbarer Gesetzentwurf vor * *, aber es schließt nicht aus, dass die Hong Kong Financial Services und das Treasury Bureau weitere virtuelle Vermögenswertdienste in Form von amtlichen Ankündigungen anbieten werden
