Originaltitel: „CZ auch reingelegt? Der Kampf um die Kontrolle bei BNB Treasury CEA Industries“
Originalautor: Golem, Odaily Planet Daily
Der Wind in der Krypto-Welt kommt schnell und vergeht ebenso rasch.
DAT löste 2025 eine große Welle aus, bei der zahlreiche Spekulanten gemeinsam leere US-Aktienunternehmen aufkauften und so eine falsche Blüte des „Kryptowährungs-Assets-Invasion in den US-Aktienmarkt“ inszenierten. Als die investitionsängstlichen Anleger den Schwindel durchschauten, waren ihre Konten bereits ausgeraubt. Wenn du auch dazu gehörst, könnte dir diese Nachricht vielleicht etwas Balance verschaffen: Sogar CZ ist in die gleiche Falle getappt.
Damals konkurrierten über 30 börsennotierte Unternehmen um den Aufbau eines BNB-Tresors, CZ kündigte an, „sorgfältig auszuwählen“. Schließlich entschied er sich für CEA Industries, gegründet vom Mitbegründer von Galaxy Digital, David Namdar. Im Juli 2025 schloss CEA Industries (NASDAQ: BNC) eine Privatplatzierung über 500 Millionen US-Dollar ab, angeführt von YZi Labs, und begann offiziell mit der BNB-Reservenplanung.
CZ wählte David Namdar, scheinbar eine unfehlbare Entscheidung – ein glänzender Lebenslauf, enge persönliche Beziehungen, er galt als vertrauenswürdig. Leider ist CZs Investitionssichtweise bekanntlich „schwierig zu beurteilen“, und diesmal hat er wieder einmal den falschen Blickwinkel gehabt.
Im November 2025 brach der Konflikt zwischen YZi Labs und CEA Industries offen aus. YZi Labs beschuldigte BNC, den Aktienkurs kontinuierlich sinken zu lassen, und kritisierte die Untätigkeit des Vorstands. Zudem forderte es die Wahl eines neuen Vorstands. Damals analysierte Odaily Planet Daily, dass YZi Labs wahrscheinlich die Kontrolle über BNC übernehmen würde, David Namdar hinausgeworfen würde – und die Sache damit beendet wäre. (Siehe: Führender BNB-Tresor wird heftig kritisiert, „CZ-Vertraute“ könnten ausscheiden?)
Doch niemand hatte erwartet, dass das eigentliche Spektakel erst noch kommen sollte.
Diejenigen, die CZ reingelegt haben, sind bereits geflohen
Am 24. März veröffentlichte YZi Labs eine Erklärung, in der es CEA Industries vorwarf, dem scheidenden CEO fast 1,98 Millionen US-Dollar Abfindung gezahlt zu haben, um dessen sichere Abwicklung zu gewährleisten, und forderte den Vorstand auf, die Angemessenheit dieser Abfindung offenzulegen.
Gleichzeitig klagte YZi Labs, dass CEA Industries bereits mehrere Millionen Dollar an relevante Interessengruppen ausgezahlt habe, seit dem 7. Juni 2025 insgesamt 3,8 Millionen US-Dollar an 10X Capital. Zudem seien der CEO und CFO zuvor von derselben Person besetzt worden (Odaily: Am 9. März 2025 wurde ein neuer CFO bei CEA Industries eingestellt). Das Unternehmen fehle es an ausreichender Kontrolle bei Einnahmen, Steuern und Aktienvergütungen.
Der Investmentpartner von YZi Labs, Alex Odagiu, brachte schließlich die längst überfällige Erkenntnis auf den Punkt: „Das Board von CEA Industries hat eine an der NASDAQ gelistete Firma nur als private Geldmaschine benutzt.“
Wer ist dieser scheidende CEO? Und was ist 10X Capital?
Es ist David Namdar. Genau, er wurde im November letzten Jahres nicht von YZi Labs hinausgeworfen, sondern hat CEA Industries erst nach der Ausplünderung verlassen. Er ist weiterhin CEO von 10X Capital, dem Vermögensverwalter von CEA Industries, und war im vergangenen Jahr maßgeblich daran beteiligt, CEA Industries in den BNB-Tresor umzuwandeln.
Laut den bei der SEC am 16. März eingereichten 8-K-Unterlagen war David Namdar vom 5. August 2025 bis zum 16. März 2026, als er eine Übergabevereinbarung unterzeichnete, kein Gehalt oder Aktienvergütung ausgezahlt worden. Diese wurden nun nachgezahlt. Rechtlich gesehen scheint alles in Ordnung zu sein, und David Namdar hat erfolgreich die Flucht ergriffen. Am 25. März wurde auf dem offiziellen X-Account von CEA Industries bekanntgegeben, dass nach der Suche nach einem neuen CEO gesucht wird.
Laut ausländischen Medien besuchte im März ein Investor von BNC das Büro von CEA Industries in Nevada, USA, und fand heraus, dass CEA Industries nur noch eine leere Hülle ist, ohne Management oder Betrieb. In Bezug auf die Geschäfte zeigt die offizielle Information, dass CEA Industries derzeit 515.544 BNB hält, mit einem Anschaffungspreis von 855 USD, wobei die letzte bekannte BNB-Kauftransaktion im November 2025 stattfand.
Nach der Kritik von YZi Labs rekrutierte CEA Industries noch am selben Tag einen neuen Direktor, Annemarie Tierney, Gründerin von Liquid Advisors. Auch sie ist beeindruckend qualifiziert, aber kein Mitglied von YZi Labs. CEA Industries zeigt sich zwar reaktionsbereit, doch konkrete Maßnahmen bleiben aus.
Zurück zur Frage: Warum wurde David Namdar im November letzten Jahres nicht von YZi Labs entfernt? War CZ etwa sein Schutzengel? Antwort: Natürlich nicht. YZi Labs hatte diese Absicht, war aber zu schwach.
Der Kampf um die Kontrolle zwischen David Namdar und YZi Labs
Tatsächlich begann dieser Machtkampf bereits im November letzten Jahres und dauert bis heute an.
Das Team um David Namdar, inklusive seiner Gründung 10X Capital und des gesamten Vorstands von CEA Industries, überschneidet sich stark in Personal und kontrolliert die Firma praktisch.
YZi Labs ist der größte Aktionär von CEA Industries. Laut Unterlagen vom 8. Januar besitzt YZi Labs insgesamt 4.255.043 Aktien, etwa 9,4 % der ausgegebenen Stammaktien.
Das Ziel von YZi Labs ist es, den Vorstand von 6 auf 13 Mitglieder zu erweitern, wobei alle zusätzlichen 7 Mitglieder von YZi Labs kommen sollen. Auch CZ ist als Kandidat im Rennen. Gelingt es, würde YZi Labs die Mehrheit im neuen Vorstand kontrollieren.
Obwohl YZi Labs bereits der größte Aktionär ist, reicht die Stimmkraft für eine direkte Einflussnahme im Vorstand nicht aus. Daher muss es eine schriftliche Zustimmungserklärung aller Aktionäre geben, um die seit November geplante Reform durchzusetzen. Das ist auch der Grund, warum YZi Labs so offen die Rolle von David Namdar kritisiert, da er angeblich die Interessen aller Aktionäre verletzt.
Doch der Vorstand von David Namdar wird YZi Labs’ Pläne natürlich nicht kampflos zulassen. Zunächst verschob er die Hauptversammlung von 2025 um 16 Monate, was die entscheidende Abstimmung über die Vorstandsmitglieder verzögerte. Und am 26. Dezember führte er den „Poison Pill“-Plan ein und änderte die Satzung des Unternehmens.
Dieser Plan, offiziell eine überarbeitete Stockholder Rights Plan, wurde bei der SEC eingereicht. Darin heißt es, dass, weil YZi Labs eine Gruppe von Aktionären gebildet hat, die die Kontrolle anstrebt, der Vorstand die Satzung und den Rights Plan änderte – die letzte Änderung war 2018.
Hier endet die Geschichte, denn David Namdar hat sich bereits vollständig aus dem Spiel zurückgezogen. „Götter bitten, Götter zu schicken“ – er hat CZ in eine Falle gelockt: Wer ihn loswerden will, muss hohe Kosten auf sich nehmen und zuerst seine Zustimmung einholen.
Der neue Rights Plan sieht vor, dass, wenn eine Gruppe oder Einzelperson ohne Zustimmung des Vorstands mehr als 15 % der Aktien hält, die Rechte der anderen Aktionäre aktiviert werden, die es erlauben, zusätzliche Aktien mit 50 % Rabatt zu kaufen. Das bedeutet, wenn YZi Labs seine Beteiligung weiter erhöht, könnten andere Aktionäre die Chance auf günstigen Zukauf bekommen, was die Beteiligung von YZi Labs verwässert und die Kosten für die Kontrolle von CEA Industries erheblich erhöht. Außerdem werden die Warrants in die Berechnung der Beneficial Ownership einbezogen, sodass YZi Labs’ tatsächlicher Anteil bereits über 19,99 % liegt.
Weiterhin schreibt die neue Satzung vor, dass Aktionäre, die eine schriftliche Zustimmung einholen wollen, zunächst einen Registrierungstag beantragen und die Offenlegung verschärfen müssen. Das bedeutet, dass auch die Zustimmung von David Namdar und seinem Vorstand erforderlich ist, was YZi Labs’ Vorhaben verzögert.
Am 24. März, nach der Kritik von YZi Labs an David Namdar und seinem Vorstand, reagierte CEA Industries mit Gegenmaßnahmen. Es hieß, die von YZi Labs im Januar vorgeschlagene Zustimmungserklärung für die neuen Vorstandsmitglieder entspreche nicht der Satzung und werde nicht registriert. Als Begründung wurde angeführt, dass YZi Labs keine Angaben zu den verbundenen Personen und deren Vertretern gemacht habe, ebenso wenig zu den finanziellen Beziehungen zwischen YZi Labs und seinen Vertretern. Falls YZi Labs die Kontrolle über den Vorstand erlangt, könnten andere Aktionäre Schaden nehmen.
Erfahrung schlägt alles: Derzeit sieht es so aus, als hätte David Namdar in diesem Machtkampf bereits gewonnen. YZi Labs, das viel investiert hat, kann nur noch kritisieren, verurteilen und weiter kritisieren.
Obwohl David Namdar CEA Industries vollständig ausgeplündert hat, zeigt sein X-Account noch immer ein Profilbild mit Binance-Logo, einen Hut mit der Aufschrift „MAKE BNC GREAT AGAIN“ und einen fixierten Beitrag, der CZs Begnadigung durch die US-Regierung gratuliert. Vielleicht hat David Namdar CZ von Anfang an nur als Geldquelle gesehen.**
Am 20. März kündigte auch Hans Thomas, Mitbegründer von 10X Capital und enger Partner von David Namdar, seinen Rücktritt aus dem Vorstand von CEA Industries an. Doch YZi Labs will sich nicht so einfach geschlagen geben. Investmentpartner Alex Odagiu schrieb auf X, dass Hans Thomas zwar ausgeschieden sei, aber sie seien noch nicht fertig…
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