Soitec-Aktie schießt um 270% wegen Nachfrageschub in der Photonik nach oben

Soitecs photonikgetriebener Aufschwung

Der französische Hersteller von Halbleitermaterialien Soitec SA ist in diesem Jahr zum Top-Performer in den europäischen Large-, Mid- und Small-Cap-Indizes von Bloomberg geworden. Den Finanzberichten zufolge liegen die Kursgewinne bei nahezu 270%. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens beträgt rund 3,1 Mrd. € ($3.7 billion), wobei die Aktie allein in diesem Monat um 66% gestiegen ist. Dieser Wiederaufschwung folgt auf einen zweijährigen Rückgang, der 85% der Marktkapitalisierung des Unternehmens ausgelöscht hat.

Die Photonik-Chance

Soitecs Erholung wird von der Begeisterung der Anleger für seine Position im wachstumsstarken Photonik-Sektor angetrieben. Während die Photonik derzeit nur 100 Mio. € zum Umsatz des Unternehmens beiträgt, wird die Technologie zunehmend in Rechenzentren für High-Load-Computing-Aufgaben eingesetzt. Silizium-Photonik nutzt Licht zur Datenübertragung und bietet im Vergleich zu traditionellen Kupferkabel-Verbindungen in Rechenzentren schnellere Geschwindigkeiten und eine höhere Energieeffizienz.

Große Technologiekonzerne, die stark in die Künstliche-Intelligenz-Infrastruktur investieren, treiben die Nachfrage nach Technologien, die die Leistung von Rechenzentren optimieren. „Der gesamte Markt jagt dem Photonik-Konzept hinterher“, sagte Stéphane Houri, Leiter Equity Research bei Oddo BHF. „Das ist die Richtung, in die das Kapital fließt. Die Hitze ist nicht nur auf Soitec beschränkt. Auch wenn das Photonik-Geschäft 100 Mio. € Umsatz bringt, was den Aktienkurs wirklich antreibt, ist die klare Erwartung des Marktes, dass die Nachfrage nach dieser Technologie weiter wächst.“

Richtungswechsel bei Analystenstimmen

Analysten, die in den vergangenen Jahren wiederholt die Kursziele für Soitec gekürzt hatten, drehen jetzt wieder um. Oddo BHF erhöhte in dieser Woche sein Kursziel von 50 € auf 85 €, obwohl die Aktie diese Marke bereits bis Donnerstag durchbrochen hat. Auch andere Institute, darunter Deutsche Bank, haben ihre Kursziele für Soitec kürzlich ebenfalls angehoben.

Am 10. April schoss die Aktie an einem einzigen Tag um 19% nach oben. Das spiegelt die Überzeugung der Anleger in den photonikgetriebenen Zyklus rund um Künstliche Intelligenz wider. Am selben Tag bekräftigte Citigroup eine „Sell“-Einstufung für die Aktie.

Anhaltende Risiken und Volatilität

Trotz der optimistischen Stimmung bleibt erhebliche Vorsicht. Die zentrale Ungewissheit ist, ob das Wachstum im Photonik-Geschäft die anhaltende Schwäche im Smartphone-Geschäft vollständig ausgleichen kann, das immer noch mehr als die Hälfte des Unternehmensumsatzes ausmacht. Citigroup erwartet für das Geschäftsjahr 2027 einen Rückgang der Smartphone-Absatzzahlen um 17%, wobei die EntstocKing-Zyklen voraussichtlich bis 2028 reichen werden. Die Bank erhöhte jedoch auch ihre langfristigen Gewinn-Erwartungen aufgrund einer starken Photonik-Nachfrage und hob ihr Kursziel um nahezu 50% an.

Dieser Widerspruch – Optimismus hinsichtlich der langfristigen Aussichten bei gleichzeitiger Vorsicht bei den Fundamentaldaten – hat Soitec zu einem Markt-Ausreißer mit extremen Ausschlägen gemacht. Die 30-Tage-Volatilität der Aktie liegt bei 110%, fast fünfmal so hoch wie die 21%-Volatilität des Stoxx-600-Index, wodurch sie zu den volatilsten Mid-Cap-Aktien Europas zählt.