Análisis completo de la tokenización de acciones de EE.UU., ¿cuánto falta para la verdadera revolución del mercado?

El mercado bursátil tokenizado de EE. UU. está creciendo rápidamente, con gigantes como Kraken, Coinbase y Solana expuestos. Este artículo proporciona un análisis en profundidad de los actores existentes y las posibles soluciones de productos, analiza sus propuestas de valor, desafíos regulatorios y perspectivas de mercado, y enumera los objetivos de inversión relevantes para revelar las oportunidades y los desafíos en este campo emergente. Este artículo fue escrito por Lawrence Lee, investigador de Mint Ventures, y fue compilado, compilado y contribuido por Odaily. (Sinopsis: Brote de tokenización de acciones de EE. UU.: Bybit, Robinhood y Kraken comienzan simultáneamente, ¿nace la narrativa más grande de este ciclo? (Adición de antecedentes: Bybit lanza acciones tokenizadas de xStocks, amplía el puente hacia Wall Street) Recientemente, ha habido muchos desarrollos en el campo de las acciones estadounidenses tokenizadas: El exchange centralizado Kraken anuncia el lanzamiento de la plataforma de comercio de acciones tokenizadas xStocks el exchange centralizado Coinbase anuncia la búsqueda de permiso regulatorio para su comercio de acciones tokenizadas La cadena pública Solana presenta un marco basado en blockchain para productos de acciones estadounidenses tokenizados Las cadenas públicas y los exchanges respaldados por EE.UU. están acelerando el proceso de tokenización de las acciones estadounidenses, y junto con el reciente frenesí tras la cotización de Circle, la gente tiene que esperar la perspectiva de las acciones estadounidenses tokenizadas. De hecho, la propuesta de valor de las acciones estadounidenses tokenizadas es bastante clara: 1. Amplió el tamaño del mercado comercial: proporcionando un lugar de negociación 24/7, sin fronteras y sin permisos para el comercio de acciones de EE. UU., lo que actualmente es imposible para NASDAQ y NYSE (aunque NASDAQ ya está solicitando operaciones de 24 horas, se espera que tome la segunda mitad ×de 26 años para lograrlo) 2. Componibilidad superior: Al combinarse con otra infraestructura Defi existente, los activos bursátiles de EE. UU. se pueden usar como garantía, margen, construcción de índices y productos financieros, lo que deriva de muchas formas de jugar que actualmente son inimaginables. Las necesidades tanto de la oferta como de la demanda. Las necesidades tanto de la oferta como de la demanda. Las necesidades de la oferta y la demanda. Lado de la oferta (empresas que cotizan en EE. UU.): A través de la plataforma blockchain sin fronteras, ha llegado a posibles inversores de todo el mundo y ha obtenido más compradores potenciales. Lado de la demanda (inversores): muchos inversores que no han podido negociar directamente con acciones de EE. UU. por diversas razones en el pasado, Los activos bursátiles de EE. UU. se pueden asignar y especular directamente a través de blockchain Cita de “La cadena de valores de EE. UU. y STO: una narrativa oculta” En esta ronda de ciclo regulatorio tolerante de criptomonedas, el progreso es un evento de alta probabilidad. Según RWA.xyz datos, la capitalización de mercado actual de las acciones tokenizadas es de solo USD 321 millones, y hay 2,444 direcciones que poseen acciones tokenizadas. El enorme espacio de mercado contrasta marcadamente con el limitado tamaño actual de los activos. En este artículo, presentaremos las soluciones de productos que analizan los actores actuales en el mercado de valores tokenizados de EE. UU. y otros actores que están promoviendo acciones estadounidenses tokenizadas, y enumeraremos los posibles objetivos de inversión bajo este concepto. Este artículo es el pensamiento periódico del autor a partir del momento de la publicación, el futuro puede cambiar y los puntos de vista son altamente subjetivos, también puede haber hechos, datos, errores lógicos de razonamiento, todos los puntos de vista en este artículo no son consejos de inversión, bienvenidos a la industria y a los lectores críticas y más discusiones. De acuerdo con rwa.xyz datos, el mercado de valores tokenizados actualmente tiene los siguientes elementos por tamaño de emisión: Caminaremos a través de los modelos de negocio de Exodus, Backed Finance y Dinari (Montis Group para acciones europeas, el negocio de SwarmX es similar a Backed Finance pero más pequeño), así como el progreso de varios otros jugadores importantes que actualmente están haciendo referencias comerciales de acciones tokenizadas de EE. UU. Éxodo Éxodo (NYSE. EXOD) es una empresa estadounidense especializada en el desarrollo de billeteras criptográficas sin custodia cuyas acciones cotizan en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE. EXOD)。 Además de su billetera de marca propia, Exodus también se ha asociado con el mercado de NFT MagicEden para lanzar una billetera. Ya en 2021, Exodus permitió a los usuarios migrar sus acciones ordinarias a la cadena Algorand a través de Securitize, pero los tokens migrados a la cadena no se pueden comercializar ni transferir en la cadena, ni contienen derechos de gobernanza u otros derechos económicos (como dividendos), los tokens Exodus son más similares a los “gemelos digitales” de las acciones reales, y el significado simbólico en la cadena es mayor que el significado real. EXOD tiene actualmente un valor de USD 770 millones, de los cuales unos USD 240 millones están en la cadena. Exodus fue la primera acción en ser aprobada por la SEC para tokenizar sus acciones ordinarias (o más precisamente, Exodus fue la primera acción tokenizable aprobada por la SEC para cotizar en NYSE), aunque el proceso no fue del todo fácil, y la cotización de las acciones de Exodus comenzó el 24 de mayo y se retrasó hasta diciembre, cuando se lanzó oficialmente en NYSE. Sin embargo, la tokenización de acciones de Exodus es sólo para sus propias acciones, y las acciones tokenizadas no se pueden negociar, lo que significa poco para nosotros, los inversores de web3. Dinari Dinari es una empresa domiciliada en EE. UU. que se fundó en 2021 y se ha centrado en la tokenización de acciones bajo el marco de cumplimiento de EE. UU. desde su creación, y completó una ronda inicial de USD 10 millones en 2023 y una ronda de Serie A de USD 12.7 millones en 2024, con inversores como Hack VC y Blockchange Ventures, el CTO de Coinbase, Balaji Srinivasan, F Prime Capital, VanEck Ventures, Blizzard (Avalanche Fund), etc. Entre ellos, F Prime es un fondo propiedad del gigante de la gestión de activos Fidelity, y las inversiones de Fidelity y VanEck también muestran el reconocimiento del mercado bursátil estadounidense tokenizado por parte de las instituciones tradicionales de gestión de activos. Dinari solo admite usuarios no estadounidenses, y su proceso para operar con acciones de EE. UU. es el siguiente: El usuario completa KYC El usuario selecciona las acciones de EE. UU. que desea comprar y paga USD+ emitidas por Dinari (una stablecoin respaldada por bonos del Tesoro a corto plazo emitidos por Dinari, que pueden ser intercambiados por USDC) Dinari envía la orden al corredor asociado (Alpaca Securities o Interactive Brokers), y después de que el corredor completa la orden, Las acciones se mantienen en el banco custodio y Dinari acuña las dShares correspondientes para los usuarios En la actualidad, Dinari realiza negocios en Arbitrum, Base y la red principal de Ethereum, todos los dShares tienen una correspondencia de capital 1 a 1 en el mundo real, los usuarios pueden ver el capital correspondiente de dShares a través del sitio web oficial de Dinari, y Dinari también puede realizar distribuciones de dividendos o divisiones de acciones para los usuarios que poseen sus dShares. Sin embargo, dShares no se puede negociar en la cadena, y si desea vender dShares, aún puede operar solo a través del sitio web oficial de Dinari, y el proceso de transacción real es el inverso del proceso de compra. Las transacciones de acciones también deben seguir el horario de negociación de EE. UU. y no se pueden comprar ni vender fuera del horario de negociación. En cuanto a la forma del producto, además de…