El mercado de opciones de Bitcoin aumenta la presión sobre los inversores

Después de que el precio de Bitcoin cayera a 107.600 USD el viernes, los inversores se preguntan si el repentino colapso señala el final del ciclo alcista. Una señal de advertencia del mercado de opciones de Bitcoin ha generado preocupación entre los inversores, especialmente cuando el flujo de salida de los mineros aumenta, poniendo a prueba la fortaleza del nivel de soporte de 108.000 USD.

La desviación delta de las opciones de Bitcoin a 30 días en Derbit (opciones de venta-opciones de compra) | Fuente: laevitas.chLa desviación delta de las opciones de Bitcoin ha superado el 10%, lo que indica que los inversores profesionales están dispuestos a pagar una prima adicional por las opciones de venta, una señal típica de la psicología bajista. En condiciones neutrales, este índice suele fluctuar entre -6% y +6%. Cabe destacar que esta desviación ha empeorado desde el viernes, lo que indica un creciente escepticismo sobre el impulso alcista de Bitcoin.

La confirmación del presidente de EE. UU., Donald Trump, sobre la continuación de la guerra comercial con China también ha impactado negativamente en la psicología del mercado. Trump ha amenazado con implementar más restricciones comerciales con China después de que este país dejó de comprar soja de EE. UU. Además, la incertidumbre en torno a los datos económicos de EE. UU. en el contexto del cierre del gobierno también está creando presión en el mercado.

El volumen de opciones de Bitcoin en Deribit | Fuente: laevitas.chLa demanda de estrategias de cobertura contra caídas en el intercambio Deribit se disparó el jueves, cuando el volumen de negociación de opciones de venta superó al de opciones de compra en un 50%, una señal de que la tensión en el mercado está en aumento. Este índice alcanzó su nivel más alto en más de 30 días. Los inversores en criptomonedas suelen tener una mentalidad optimista, por lo que el índice neutral para la relación de opciones de venta frente a compra suele fluctuar alrededor del -20%, inclinándose hacia las opciones de compra.

Análisis macroeconómico y su impacto en el mercado de Bitcoin

Bitcoin no es el único mercado que se ve afectado por el cambio en la psicología de los inversores; esto también se refleja en el hecho de que el precio del oro alcanzó un máximo histórico el jueves. La demanda de bonos del gobierno de EE. UU. a corto plazo también ha aumentado significativamente, incluso cuando dos gobernadores de la Reserva Federal de EE. UU. (Fed) han señalado la posibilidad de recortes adicionales en las tasas de interés en octubre, un movimiento que generalmente reduce el atractivo de las inversiones de ingresos fijos.

El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 2 años | Fuente: TradingViewEl rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a dos años ha caído a su nivel más bajo en más de tres años, lo que indica que los inversores están dispuestos a aceptar rendimientos más bajos a cambio de seguridad de activos respaldados por el gobierno. Al mismo tiempo, el precio del oro ha subido a 4,300 USD, un aumento del 23% en comparación con septiembre, llevando el valor de las reservas de oro de los bancos centrales a superar el total de tenencias de bonos del Tesoro de EE. UU.

A pesar de los desarrollos positivos en el sector tecnológico, incluyendo las perspectivas de actualización para 2025 del fabricante de chips TSMC (TSM) y los sólidos resultados trimestrales del Bank of America y Morgan Stanley, el índice S&P 500 cayó un 0.9% el jueves. El índice Dow Jones US Select Regional Banks cayó un 4.4% después de que dos empresas financieras informaran pérdidas en el mercado de crédito privado, según Financial Times.

El movimiento de direcciones relacionadas con los mineros de Bitcoin también ha generado preocupación. Los datos de CryptoQuant muestran que los mineros han transferido 51,000 BTC ( valorados en más de 5.5 mil millones USD ) a los intercambios en los últimos siete días, siendo esta la mayor salida de fondos desde julio. El análisis indica que este comportamiento suele ocurrir antes de que el precio de Bitcoin se debilite, ya que los mineros han sido durante mucho tiempo los mayores holders de Bitcoin.

A pesar de la advertencia del mercado de opciones de Bitcoin que indica miedo a una posible corrección, los analistas de Bitwise creen que las caídas extremas en el sentimiento a menudo “marcan puntos de entrada favorables”, al mismo tiempo que enfatizan que “la reciente corrección fue impulsada principalmente por factores externos.” André Dragosch, jefe del departamento de investigación de Bitwise, dijo que el evento de liquidación del viernes creó una oportunidad para una “ventana de compra en sentido contrario.”

La posibilidad de una caída adicional para Bitcoin aún puede ocurrir, pero el aumento de la demanda de opciones de venta no necesariamente refleja un impulso bajista prolongado, sino que puede deberse a factores externos que hacen que los inversores sean más cautelosos.