Bitcoin enfrenta riesgos de corrección a medida que los inversores institucionales se cansan, advierte el CEO de 10x Research.

Según Markus Thielen, CEO de 10x Research y ex gerente de cartera, la fuerte ola de compras por parte de las instituciones desde principios de 2024 ha contribuido a aumentar el precio de Bitcoin, pero también podría amplificar el proceso de corrección si el mercado continúa fatigándose.

En una entrevista con Bloomberg, Thielen indicó que el mercado crypto, especialmente Bitcoin, está mostrando todas las señales claras de agotamiento, después de un octubre difícil con el evento de liquidación más grande en la historia de la industria. Subrayó que estas pérdidas han agravado los riesgos macroeconómicos que ya existían, los cuales están siendo cada vez más reflejados claramente por Bitcoin.

Con el flujo de capital de las instituciones, especialmente de los fondos ETF Bitcoin al contado, como el principal motor del aumento de precios en 2024, Thielen advierte que este mismo grupo de inversores también podría aumentar la presión a la baja si la actividad del mercado continúa desacelerándose.

“En algún momento, la gestión de riesgos puede intervenir y decir: ‘Necesitas reducir o eliminar tu posición’,” comentó Thielen. “Hay un riesgo de que Bitcoin continúe bajando porque la gente necesita reequilibrar su cartera.”

Esta afirmación surge en el contexto de que los fondos ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. están experimentando un fuerte aumento en los flujos de capital que se retiran. Según datos de CoinShares, los fondos registraron un total de 939 millones USD retirados la semana pasada, reflejando una disminución en la demanda de los inversores institucionales.

Bitcoin más débil en 2025

Sorpresivamente, Bitcoin está teniendo un rendimiento inferior al de la mayoría de otros grandes activos desde principios de año — un desarrollo inusual en el año tras el último ciclo de halving. La moneda digital más grande del mundo ha quedado rezagada frente al oro, las acciones tecnológicas e incluso algunos índices bursátiles asiáticos desde enero, a pesar de haber alcanzado varios máximos históricos, incluyendo un pico de más de 126.000 USD a principios de octubre.

Sin embargo, 10x Research no es completamente pesimista sobre Bitcoin, esta empresa sostiene que vender en corto ETH podría ser una medida de cobertura más efectiva que apostar directamente en Bitcoin, que sigue siendo el activo preferido de los inversores institucionales que desean tener exposición al mercado crypto.

Bitcoin ha superado al oro en rentabilidad anual durante la mayor parte de la historia, pero el año 2025 parece que será diferente. Bitcoin ha aumentado más del 8% desde el comienzo del año, mientras que el oro al contado ha aumentado un 57% | Fuente: CurvoLa mayor parte de la reciente debilidad de Bitcoin se atribuye a las “ballenas” — grandes tenedores — cuando están tomando ganancias por encima de los 100.000 USD. Alex Saunders de Citigroup compartió con Bloomberg que el número de billeteras que tienen más de 1.000 BTC ha estado disminuyendo en las últimas semanas.

Vương Tiễn