Los analistas de JPMorgan cambian a una perspectiva optimista sobre Circle, citando un crecimiento más rápido de la moneda estable.

En breve

• Los analistas de JPMorgan mejoraron la calificación de Circle a “Sobreponderar.”
• Elevó su objetivo de precio a $100 desde $94 para las acciones de Circle.
• Aún no está claro si la stablecoin será dominada por los incumbentes, dijeron.

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Los analistas de JPMorgan asignaron una calificación de “Sobrepeso” a las acciones de Circle el jueves, diciendo que los aspectos fundamentales del negocio del emisor de stablecoin están mejorando.

Los analistas del banco dijeron que los resultados de Circle en el tercer trimestre fueron mejores de lo esperado, lo que les llevó a elevar su objetivo de precio para finales de 2026 a $100 desde $94 por acción. Cuando los analistas de JPMorgan iniciaron la cobertura de Circle en junio, reiteraron un objetivo de precio de $80 .

Aunque se espera que Circle enfrente más competencia de las firmas de Wall Street que traen alternativas al mercado de USDC, los analistas de JPMorgan dijeron que un “pipeline de asociaciones potencialmente grandes” relacionadas con la blockchain de capa 1 de Circle probablemente impulsarán el crecimiento de su stablecoin insignia.

La red Arc de Circle, que está optimizada para stablecoins, se encuentra en fase de prueba, pero la multinacional alemana Deutsche Borse y la empresa de software financiero con sede en Londres Finistra están entre los gigantes que han manifestado interés en el producto, señalaron los analistas de JPMorgan.

“A medida que la red se fortalezca, el ritmo de adopción de USDC debería crecer y las perspectivas de márgenes más altos aumentan”, dijeron, mientras destacaban el interés de Visa en Arc también.

Circle está considerando un token para Arc, lo que crearía otra vía para que Circle monetice su infraestructura, dijeron los analistas de JPMorgan. Lo compararon con el interés de Coinbase en potencialmente crear un token para su red de escalado en la capa 2 de Ethereum, Base.

Circle gana más dinero de las reservas de USDC cuando la stablecoin se mantiene en su plataforma, y al final del tercer trimestre, esa cifra había alcanzado los $9.1 mil millones, dijeron los analistas de JPMorgan. Al final del año pasado, Circle solo tenía $1.1 mil millones en USDC en su plataforma, señalaron.

En las últimas semanas, el precio de las acciones de Circle ha tenido un rendimiento inferior a medida que expiran los bloqueos para las acciones comunes, dijeron analistas de JPMorgan. En total, alrededor de 160 millones de acciones se han vuelto negociables recientemente, aumentando sustancialmente la flotación de acciones de Circle de 50 millones.

El jueves, las acciones de Circle cambiaron de manos alrededor de $86, según Yahoo Finance. En el último mes, el precio de las acciones de la compañía ha caído un 37%, mientras que el S&P 500 ha avanzado.

USDC ha cedido cuota de mercado a USDT de Tether este año, pero los analistas de JPMorgan describieron el dominio de Circle como “estable.” Posicionaron que USDC tiene una ventaja competitiva sobre USDT a medida que “el cumplimiento regulatorio se vuelve más esencial.”

Circle está aumentando su presencia como socio de stablecoin para empresas tradicionales, pero los analistas de JPMorgan matizaron su mejora con una pregunta: “¿Son las stablecoins un mercado donde el ganador se lleva la mayor parte?”

“Cuanto más rápido pueda Circle construir su red, más confianza tendremos en la perspectiva de que el ganador se lleva la mayor parte,” dijeron. “Sin embargo, con la proliferación de nuevos entrantes de stablecoins y la aparición de innovación, estamos […]. manteniendo una mente abierta.”