La prueba de reservas es la clave de las criptomonedas para reconstruir la confianza y la transparencia.

Opinión de: Lennix Lai, director comercial global de OKX

Más de tres años después del colapso de FTX, la industria cripto no debe olvidar que la confianza en nuestro sistema depende de la transparencia verificable. Se podría argumentar que esa lección importa más ahora que nunca, ya que estamos experimentando un período de volatilidad.

La idea detrás de prueba de reservas (PoR) es simple pero poderosa. A través de auditorías transparentes en cadena, los intercambios pueden demostrar que cada saldo de cliente está respaldado uno a uno por activos mantenidos en reserva. En el contexto de FTX, PoR se convirtió en un salvavidas: una forma tangible de probar que la industria estaba tomando medidas reales para superar su reputación de “Lejano Oeste”.

A medida que el mercado sigue siendo relativamente optimista, tenemos una verdadera oportunidad de hacer de la transparencia el estándar de la industria en lugar de la excepción. Análisis de mercado independientes muestran que, mientras un puñado de intercambios importantes continúa publicando atestaciones mensuales de PoR, otros varían en cadencia o omiten tales divulgaciones por completo. La historia nos recuerda que los mercados alcistas tienen una manera de poner a prueba nuestra disciplina; este es nuestro momento para demostrar que la cripto ha evolucionado más allá de sus orígenes de “Lejano Oeste.”

El “flash crash” de octubre, que eliminó casi $20 mil millones en posiciones apalancadas, destacó tanto los riesgos inherentes en las criptomonedas como la resiliencia de los sistemas transparentes. La caída en el interés abierto en los intercambios descentralizados perpetuos contó la historia de cómo el apalancamiento fue eliminado.

Fuente: DefiLlamaCuando los precios se disparan y la liquidez inunda el mercado, la disciplina tiende a ceder ante la euforia. Sin embargo, la lección de 2022 permanece sin cambios: La transparencia no puede ser estacional u opcional. Debe ser constante, verificable y estar integrada en el núcleo de cómo opera la industria cripto.

Tres años después de FTX, coincide con el tercer aniversario de los programas de PoR en las principales bolsas, que lanzaron atestaciones mensuales en respuesta a la crisis. Estas atestaciones representan en conjunto decenas de miles de millones de dólares en activos de clientes, con sobrecolateralización en las criptomonedas más comercializadas, incluyendo Bitcoin (BTC), Ether (ETH), el USDt de Tether (USDT) y USDC (USDC).

Sin embargo, la atención pública hacia PoR sigue siendo inconsistente. Datos recientes muestran que, aunque el interés público en PoR está disminuyendo en la conversación diaria, resurge cada vez que la transparencia se convierte en una preocupación sistémica. Google Trends registró un breve aumento en las búsquedas de “Prueba de Reservas” en agosto de 2025, superando incluso el primer gran aumento posterior al colapso de FTX.

Fuente: Google Trends Esa atención renovada coincidió con hitos importantes de políticas centradas en la solvencia y la divulgación, incluidos los actos CLARITY y GENIUS aprobados en julio de 2025. Estas leyes introdujeron requisitos de respaldo de reservas uno a uno para stablecoins de pago y exigieron atestaciones auditadas mensuales, los primeros estándares a nivel federal que reflejan la esencia de la prueba de reservas. Estos hitos de política muestran que la dirección está establecida; ahora depende de los intercambios liderar en lugar de seguir.

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La necesidad de transparencia en la industria va más allá de PoR. Los titulares recientes sobre prácticas opacas de listado en intercambios — donde los proyectos enfrentan demandas poco claras de tarifas o asignaciones de tokens — destacan esta necesidad más amplia de responsabilidad. Aunque distintas de la prueba de reservas, estos problemas subrayan cómo la falta de estándares transparentes erosiona la confianza en general. PoR, con sus pruebas criptográficas y auditorías independientes, garantiza que los fondos de los clientes permanezcan seguros y accesibles a través de sistemas matemáticamente verificables, y ese mismo enfoque debería extenderse a cada aspecto de las operaciones del intercambio.

Los marcos de PoR creíbles se basan en tecnologías, como las pruebas de cero conocimiento zk-STARK y los árboles de Merkle, que permiten a cualquiera verificar las reservas mientras se mantiene su información personal privada. El objetivo es simple: dar a los clientes la confianza de que sus activos son completamente suyos y totalmente retirables. Esa es la esencia de la responsabilidad.

La fortaleza de las criptomonedas depende de la confianza, y la confianza no puede existir sin transparencia. Cada intercambio tiene la oportunidad de comprometerse con estándares de solvencia comprobables, respaldados por auditorías independientes y datos de código abierto. Los clientes, también, pueden desempeñar un papel activo en examinar los hechos en lugar de confiar en suposiciones: las herramientas y la información son cada vez más accesibles.

La transparencia por sí sola no es suficiente. Para crecer de manera sostenible, los intercambios deben integrarse con las finanzas tradicionales. Los intercambios líderes ya están construyendo estos puentes; algunos se han asociado con bancos globalmente importantes para ofrecer custodia de grado institucional junto con el comercio en el intercambio. Otros están contratando a cientos de expertos en cumplimiento, riesgo y respuesta de la ley para cumplir con los estándares de las finanzas reguladas.

Debemos desafiar la imagen del Lejano Oeste de la industria cripto. Eso significa no solo construir puentes hacia las finanzas reguladas, sino también recordar lo que aprendimos durante los mercados bajistas.

Todos en esta industria tienen la responsabilidad de fortalecer sus sistemas y tomar medidas significativas hacia una mayor responsabilidad e integración con el mundo financiero regulado más amplio.

Opinión de: Lennix Lai, director comercial global de OKX.

Este artículo es solo para fines informativos generales y no está destinado a ser ni debe ser tomado como asesoramiento legal o de inversión. Las opiniones, pensamientos y puntos de vista expresados aquí son únicamente del autor y no reflejan ni representan necesariamente las opiniones y puntos de vista de Cointelegraph.

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