¿La empresa de tesorería de Ethereum va a colapsar?

- Ahora hay muchas empresas de tesorería de Ethereum mNAV por debajo de 1, ¿tienen estas empresas la posibilidad de colapsar en esta ronda del mercado bajista, lo que provocaría un dumping en cadena?

¿Hay posibilidad de que ocurra un colapso? Creo que sí, es posible que ocurra un colapso, pero en realidad no sabemos si sucederá.

Lo que más me importa es: si esta posibilidad realmente ocurre, ¿qué deberíamos hacer como participantes?

Mi enfoque es muy sencillo, si Ethereum cae a 2500 dólares, continuaré con la inversión periódica. Ten claro esto, no es necesario preocuparse demasiado si va a estallar o no.

Como escribí en el artículo de ayer, no odio ni me gustan estas empresas. La mayoría de ellas (salvo, probablemente, MicroStrategy) son un grupo de apostadores; al fin y al cabo, están utilizando el dinero de los inversores, no tienen que asumir la responsabilidad si pierden, y si ganan, es mérito propio. Por lo tanto, siempre las he mirado con un ojo crítico y cauteloso.

En realidad, no solo estas empresas de tesorería, sino que muchas instituciones financieras de Wall Street que han estado proclamando el valor de Bitcoin y Ethereum en esta ronda de mercado también han comenzado a actuar con frecuencia.

Por ejemplo, se ha monitoreado que BlackRock ha estado vendiendo continuamente posiciones en Bitcoin y Ethereum en los últimos días. Ellos lo llaman equilibrar posiciones, pero en mi opinión, es el impulso especulativo lo que lo motiva, no pueden resistir la tentación de comprar alto y vender bajo.

Pero si miramos las opiniones que proclamaron con gran entusiasmo a principios de este año e incluso el año pasado: en ese momento estaban absolutamente convencidos de que el futuro de Bitcoin y Ethereum podría alcanzar XXXX dólares en XXX años.

Entonces, incluso si mantienes esto sin vender al precio actual, cuando llegue al precio que ellos gritan en el año XXX, el rendimiento anualizado que Bitcoin y Ethereum pueden ofrecerles superará con creces el rendimiento anualizado promedio de muchos de los llamados activos de calidad.

Dado que ahora tienes un activo tan bueno, ¿por qué venderlo ahora?

No es más que, bajo la tentación de beneficios a corto plazo, ellos inmediatamente olvidan los beneficios a largo plazo que tanto dijeron.

- ¿Todavía tienen potencial el S&P 500 y el Nasdaq 100 en el futuro?

Eso depende de cuánto tiempo se considera como futuro. Si se refiere a “futuro” en un sentido de 20 años o incluso 30 años, creo que sí hay. Pero si “futuro” se refiere a los próximos dos a cinco años, entonces no puedo hacer una evaluación.

Para los índices del mercado de valores de EE. UU., ya compartí mis opiniones en artículos anteriores:

Vendí todos los índices muy pronto, realmente no entiendo su valoración, solo dejé algunas empresas que me gustan.

En la situación actual, no participaré ni en índices ni en empresas.

En cuanto a la situación actual del mercado de valores estadounidense, en lo que respecta al actual pilar de la ecosistema de IA, siempre ha habido dos opiniones opuestas: hay burbuja y no hay burbuja.

Creo que aún hay que observar el apoyo de los resultados reales y juzgar cuánto tiempo pueden mantenerse los resultados actuales.

Antes, supuse que la trayectoria de la burbuja de explosión del ecosistema de IA podría ser: primero, las acciones de la infraestructura suben en gran medida, luego se extienden a las acciones del ámbito de las aplicaciones, hasta que en cierta etapa se descubre que el ámbito de las aplicaciones no puede realizar valor, y que incluso la infraestructura está sobreestimada, lo que lleva a la ruptura de la burbuja.

Pero recientemente hay dos fenómenos que merecen atención, ya que la trayectoria de desarrollo que reflejan es un poco diferente de lo que imaginaba.

Uno de ellos es que el CEO de Microsoft dijo recientemente que las GPU que tienen almacenadas están apiladas en el almacén sin poder ser utilizadas, debido a la falta de infraestructura eléctrica.

Otro es la reciente caída de las acciones de Duolingo.

La GPU y la electricidad son la infraestructura básica de la IA.

El fenómeno reflejado por Microsoft sugiere que incluso en el ámbito de la infraestructura, la aparición de ciertos cuellos de botella (como la electricidad) podría llevar a la ociosidad de otras infraestructuras (como las GPU). Estimo que este fenómeno podría extenderse a otros campos en el futuro. Si este fenómeno continúa ocurriendo, ¿podría generar preocupación por el rendimiento de (por ejemplo, Nvidia) en el mismo ámbito de la infraestructura?

Duolingo es un software de enseñanza de inglés, considerado un caso de aplicación de IA en la industria. Recientemente, algunos aspectos de su rendimiento no cumplieron con las expectativas, lo que provocó una fuerte caída en sus acciones. Esta caída se considera un resultado de las expectativas no cumplidas de la aplicación de la IA.

Originalmente supuse que esta expectativa llegaría más tarde, pero no esperaba que apareciera ahora. Si esta expectativa se difundirá más, dependerá del desempeño de otras empresas relacionadas en el futuro.

En resumen, la incertidumbre acumulada en esta ronda de desarrollo del ecosistema de IA ha ido en aumento, por lo que en este momento mi enfoque hacia estas acciones del mercado estadounidense es principalmente de observación, sin realizar ninguna operación.