¿Por qué es importante la privacidad de la moneda estable para las organizaciones?

A medida que las organizaciones amplían cada vez más el uso de crypto—especialmente stablecoin—la demanda de mecanismos de pago con privacidad se vuelve más urgente que nunca. Un informe “Privacy Gap Report” de Aleo, blockchain layer-1 que utiliza pruebas de cero conocimiento (ZKPs), advierte que la falta de privacidad puede crear muchos riesgos graves para el ecosistema.

La falta de privacidad está creando “puntos ciegos” para las stablecoins

Aleo informó que la falta de privacidad en las transacciones de stablecoin de las organizaciones está creando una “gran brecha” en la economía blockchain. Esto expone a las organizaciones ante competidores, terceros e incluso actores maliciosos.

La actividad de stablecoin ha aumentado significativamente, con un volumen de transacciones que casi alcanzó 1,25 billones de USD el mes pasado.

• Las transacciones de las unidades de custodia aumentaron un 256% en comparación con el mismo período del año anterior.

Copper y Ceffu representan el 75,7% del flujo total, procesando respectivamente 107,85 mil millones de USD y 106,47 mil millones de USD.

• Las unidades de creación de mercado etiquetadas como Wintermute han registrado un promedio de 50,8 mil millones de USD al mes durante los últimos 24 meses.
• Solo el mes pasado, el flujo de capital institucional etiquetado alcanzó los 68,94 mil millones de USD, con Wintermute representando el 67,2% y procesando aproximadamente 73.000 transacciones diarias.

Incluso las transacciones relacionadas con las entidades gubernamentales son completamente transparentes. Aleo registró una transacción de aplicación de la ley de EE. UU. por valor de 225,5 millones USD en junio de 2025 y al menos 320 millones USD en transacciones de agencias gubernamentales en ese mes.

Sin embargo, de un total de 1,25 billones de USD en flujos de capital institucional, solo el 0,0013% ( alrededor de 624,4 millones de USD) utiliza alguna forma de pago con privacidad. Esto significa que la mayor parte de las transacciones de alto valor todavía se realizan en redes abiertas, exponiendo estrategias y modelos de movimiento de activos en tiempo real.

Riesgos y soluciones

Actualmente, el comportamiento de transacción y los socios de las organizaciones pueden ser observados públicamente. Esto permite a los competidores y a terceros:

• Seguimiento del flujo de dinero, la liquidez y las relaciones comerciales,
• Supervisar la cantidad de inventario del creador de mercado y el flujo de capital de los clientes,
• Análisis del calendario de reequilibrio de la cartera.

Aleo indica que esto afecta al menos a 9 millones de direcciones USDC. La mayor parte del flujo de dinero de stablecoin se lleva a cabo en Ethereum, que es una red que es fácil de observar.

Además, las transacciones en las mesas OTC también exponen información de descubrimiento de precios, que debería estar protegida. Estos datos pueden ser aprovechados para front-run y manipular el mercado.

Aleo advierte: “Sin infraestructura de privacidad, la participación en la cadena no disminuye, sino que aumenta el nivel de exposición.”

El grupo de desarrollo de esta red ZKPs cree que las organizaciones necesitan implementar infraestructura privada si desean operar de manera segura en la blockchain. A medida que comienzan a aparecer soluciones privadas pero aún cumplen con la regulación, Aleo predice que entre el 2 y el 5% del flujo de dinero se trasladará a pagos privados en un futuro cercano, lo que equivale a entre 1 y 2,5 mil millones de USD.

Vương Tiễn