¿Qué está impulsando al alza los mercados bursátiles europeos? Los bancos centrales y la geopolítica en el centro de atención

Los mercados de acciones europeos están preparados para una apertura positiva el lunes, 16 de diciembre de 2025, con futuros que indican modestas ganancias en medio de una semana llena de anuncios de bancos centrales y desarrollos geopolíticos.

Los futuros del Euro Stoxx 50 y Stoxx Europe 600 están ambos operando alrededor de un 0,4% más alto en la actividad previa a la apertura, reflejando un optimismo cauteloso mientras los inversores se preparan para decisiones clave de política monetaria y evalúan los avances en los esfuerzos de paz en Ucrania. Esta situación se produce tras un 2025 resistente para las acciones europeas, con índices como el Stoxx 600 acercándose a récords a principios de mes, apoyados por ciclos de recorte de tasas y rotaciones en sectores cíclicos.

(Fuentes: tradingeconomics)

¿Qué decisiones de bancos centrales están previstas esta semana?

La atención se centra en una serie de reuniones de bancos centrales europeos, con los mercados anticipando caminos divergentes:

• Banco de Inglaterra (BoE): Se espera ampliamente que aplique un recorte de tasa de 25 puntos básicos el 18 de diciembre, bajando la tasa base del 4,0% al 3,75%. Datos recientes que muestran una inflación en desaceleración (al 3,6% en octubre) y un crecimiento lento han reforzado las llamadas a un alivio, con economistas en gran consenso sobre la medida a pesar de una votación ajustada en noviembre.
• Banco Central Europeo (ECB): Se pronostica que mantendrá las tasas estables en el 2,0% el 18 de diciembre, marcando una pausa tras recortes anteriores. La inflación se mantiene cerca del objetivo, y los funcionarios señalan un enfoque dependiente de los datos sin una flexibilización inminente.
• Riksbank de Suecia y Norges Bank de Noruega: Ambas parecen mantener las tasas actuales, alineándose con un panorama nórdico estable.

Estas decisiones cierran un año de flexibilización monetaria en Europa, en contraste con sus pares globales, y podrían influir en los costes de endeudamiento, la fortaleza de la moneda y el rendimiento de sectores bancarios y cíclicos.

• Probabilidad de recorte del BoE: Alta, con consenso para una flexibilización de 25 pb.
• Mantener del ECB: Refleja una inflación equilibrada y resiliencia ante riesgos comerciales.
• Estabilidad en el Norte: No se esperan cambios, priorizando el control de la inflación.
• Precio de mercado: Los futuros reflejan una inclinación dovish del BoE que impulsa las acciones.
• Contexto general: Sigue las recientes acciones de la Fed, con efectos de contagio en el EUR/USD.

(Fuentes: tradingeconomics)

¿Cómo están impulsando los desarrollos geopolíticos el sentimiento?

En el frente geopolítico, el enviado especial de EE. UU., Steve Witkoff, reportó “mucho progreso” tras más de cinco horas de conversaciones en Berlín el 14 de diciembre con el presidente ucraniano Volodymyr Zelenskyy y líderes europeos. Las discusiones, parte de los esfuerzos liderados por EE. UU. para poner fin a la guerra en Ucrania, incluyeron a Jared Kushner y se centraron en un plan de paz propuesto. Aunque siguen existiendo desafíos en cuestiones territoriales y de seguridad, el tono positivo brinda un impulso modesto de riesgo, reduciendo los riesgos extremos para los sectores de energía y defensa europeos.

• Progreso en las conversaciones en Berlín: Witkoff destacó discusiones detalladas sobre agendas de paz y economía.
• Negociaciones en curso: Se espera que se reanuden, señalando impulso.
• Alivio en el mercado: Reduce preocupaciones sobre los impactos de conflictos prolongados.
• Participación europea: Líderes de Alemania, Francia y Reino Unido involucrados.
• Impulso al sentimiento: Contribuye a las ganancias en premarket en medio de incertidumbre.

Datos económicos clave a seguir

Los inversores analizarán el índice de precios mayoristas alemán y las cifras de producción industrial de la Eurozona el lunes, ofreciendo perspectivas sobre la salud de la manufactura y los pipelines de inflación. No hay informes de ganancias corporativas importantes programados, manteniendo el enfoque en indicadores macro y de política.

• Precios mayoristas alemanes: Se esperan cambios leves, vigilando la inflación de productores.
• Producción industrial de la Eurozona: Indicador de la actividad fabril en medio de cambios en la demanda global.
• Calendario de ganancias limitado: Semana tranquila que permite que predominen los datos y las políticas.
• Indicadores adelantados: Podrían influir en las perspectivas del ECB/BoE.
• Balance de riesgos: Datos suaves podrían reforzar las apuestas de flexibilización.

Análisis: ¿Por qué el optimismo modesto y los riesgos potenciales?

La apertura más alta refleja una inclinación “risk-on” debido a las expectativas de flexibilización del BoE—que favorece sectores sensibles a tasas como bancos y inmobiliarias—combinada con señales de desescalada en las conversaciones en Ucrania que reducen primas geopolíticas. Sin embargo, las ganancias permanecen limitadas a aproximadamente 0,4%, señalando cautela: la probable decisión del ECB de mantener subraya la persistente vigilancia de la inflación, mientras que las perspectivas más amplias para 2026 (por ejemplo, la advertencia de Barclays de un “año bajista”) resaltan la disminución de catalizadores tras los rallies de 2025. Las acciones europeas han superado a sus pares estadounidenses este año en valoraciones y políticas, pero las amenazas macroeconómicas como las tensiones comerciales podrían resurgir.

• Impulsores positivos: expectativas de recorte del BoE + avances en Ucrania = impulso del sentimiento.
• Tono cauteloso: Sin catalizadores explosivos; enfoque en política dependiente de datos.
• Implicaciones sectoriales: Bancos y cíclicos podrían liderar en un contexto de tasas más bajas.
• Riesgos: Sorprendente hawkish o conversaciones estancadas podrían revertir las ganancias.
• Perspectivas para 2026: Año de transición posible sin nuevos catalizadores.

En resumen, los mercados europeos apuestan a una tendencia más firme, impulsada por la expectativa de un recorte del BoE y actualizaciones alentadoras sobre la diplomacia en Ucrania desde Berlín. Con futuros en aumento de 0,4% y datos clave en camino, el sentimiento es positivo pero mesurado. Vigile los anuncios oficiales para detalles de política, siga los futuros para cambios intradiarios y revise los calendarios económicos para actualizaciones—acercándose a los mercados con perspectivas equilibradas e informadas.