Las acciones conceptuales de Cripto colapsan brutalmente! Ark invierte 17 millones en BMNR y CRCL, y reduce su participación en Tesla

Bitcoin se desploma hasta 85,000 dólares, provocando una caída generalizada en las acciones relacionadas con criptomonedas. Ark Invest, a través de sus fondos, compró masivamente BMNR, COIN, CRCL, XYZ, BLSH, SLMT y ARKB, mientras ajustaba sus posiciones en las acciones de Tesla (TSLA) en momentos de subida. El precio de Tesla se acerca a su máximo histórico, y Ark realizó una toma de ganancias vendiendo 124,867 acciones por un valor de 59 millones de dólares.

Colapso colectivo en las acciones de concepto de criptomonedas

(Fuente: Trading View)

Bitcoin cayó de 108,000 dólares a 85,000 dólares, una caída superior al 21%. Este sangrado en el mercado de criptomonedas afectó directamente a las acciones relacionadas. BitMine (BMNR), en su fase de transformación, subió hasta 160 dólares, pero ahora ha caído a 30 dólares, una caída del 81%. Circle (CRCL), que salió a bolsa el 5 de junio a 31 dólares, abrió casi en 69.5 dólares y subió cerca de 300 dólares, ahora ha bajado a 75 dólares, causando pérdidas significativas a muchos inversores. La plataforma de intercambio de activos criptográficos Bullish Global salió a bolsa el 13 de agosto a 37 dólares, con una apertura en 90 dólares, pero en meses posteriores cayó por debajo del precio de IPO.

Este tipo de caídas refleja la alta volatilidad de las acciones relacionadas con criptomonedas. Cuando Bitcoin sube, estas acciones generalmente aumentan en mayor proporción, ofreciendo oportunidades apalancadas. Pero cuando Bitcoin cae, las caídas se amplifican. Los inversores ven estas empresas como proxies para Bitcoin o Ethereum, por lo que sus precios están altamente correlacionados con los valores de las criptomonedas. Sin embargo, en condiciones extremas de mercado, esta correlación puede distorsionarse: en momentos de pánico, las caídas en las acciones pueden superar la caída en los valores de los activos digitales que poseen.

Ayer, BitMine anunció una nueva compra de 100,000 ETH, aunque su precio cayó más del 11%, cerrando en 30.95 dólares. Este fenómeno de “incremento en compras en medio de caídas” indica que el pesimismo en el mercado de acciones relacionadas con criptomonedas ha alcanzado niveles extremos. La compra por parte de las empresas suele interpretarse como una señal de confianza de la gestión en el valor de los activos, pero en el contexto actual, este tipo de señal se ha vuelto ineficaz. Los inversores están más atentos a que BitMine enfrenta unas pérdidas no realizadas de aproximadamente 3,000 millones de dólares, y seguir comprando puede ampliar las pérdidas en lugar de crear valor.

Resumen de caídas en las acciones de concepto de criptomonedas

BitMine (BMNR): de 160 dólares a 30 dólares, caída del 81%, Ark compró por 17 millones de dólares

Circle (CRCL): de casi 300 dólares a 75 dólares, caída del 75%, Ark aumentó en 10.8 millones de dólares

BLSH: de 90 dólares a menos que el precio de IPO de 37 dólares, Ark compró por 5 millones de dólares

COIN: con un retroceso significativo por la caída del mercado de criptomonedas, Ark continúa aumentando posiciones

Lógica inversa y riesgos de la inversión de Ark

(Fuente: Trading View)

Ark compró en gran cantidad cuando las acciones relacionadas con criptomonedas colapsaron, una estrategia inversa emblemática de Cathie Wood. A finales de julio, mediante una emisión de acciones a mercado, adquirió unas 4.77 millones de acciones de BitMine por un coste aproximado de 38 dólares cada una. Cathie Wood ha elogiado públicamente a BitMine en varias ocasiones, y ahora que su precio ha caído a 30 dólares, no dudó en comprar barato.

La situación de Circle es similar. Ark adquirió acciones de CRCL en su IPO a bajo coste, vendiendo parcialmente en el pasado para asegurar beneficios, y ha añadido más en las caídas recientes. Este ciclo de “comprar → subir → vender → bajar y volver a comprar” es típico de las estrategias de trading de swing. Si la tendencia a largo plazo de los activos es alcista, esta estrategia puede obtener beneficios en las oscilaciones sin perder la posición principal.

Ark también aumentó sus participaciones en la plataforma de intercambio de criptomonedas COIN, en la plataforma de pagos Block (XYZ), en la estrategia de reserva SOL de Solmate (SLMT) y en su propio ETF de Bitcoin ARKB. Bullish Global compró ayer 122,360 acciones por unos 5 millones de dólares a través de sus fondos. Estas compras generalizadas muestran que Ark considera que las valoraciones actuales de las acciones de concepto de criptomonedas están demasiado castigadas, y hay una oportunidad clara de reevaluación de valor.

Pero esta estrategia de inversión inversa conlleva riesgos muy altos. Si Bitcoin y Ethereum siguen bajando o permanecen en un mercado bajista a largo plazo, los fundamentos de estas acciones seguirán deteriorándose. BitMine enfrenta unas pérdidas no realizadas de 3,000 millones de dólares; si Ethereum cae a 2000 dólares o menos, las pérdidas se ampliarán aún más. Aunque Circle mantiene ingresos por su negocio de stablecoins, su valoración depende mucho del tamaño del mercado de criptomonedas; en un mercado bajista, la disminución en el uso de stablecoins afectará directamente sus ingresos. La apuesta de Ark es, en esencia, una gran apuesta a un mercado alcista a largo plazo de las criptomonedas.

La reequilibración y ganancias de Tesla

Ayer, Tesla se acercó a su máximo histórico, y los seguidores de largo plazo, como Ark, aprovecharon la subida para tomar beneficios. Ark vendió 124,867 acciones de TSLA, por un valor de aproximadamente 59 millones de dólares. Esta operación contrasta claramente con su incremento en acciones de criptomonedas: vender cerca de máximos y comprar en caídas. Es una aplicación típica de la estrategia de “reequilibrio” en la gestión de carteras.

La lógica del reequilibrio es mantener la asignación original, realizando compras en bajadas y ventas en subidas para ajustar la cartera. Cuando un activo sube mucho, su peso en la cartera excede el objetivo, así que se vende parte para volver al peso definido. Cuando cae mucho, su peso es menor, y se compra para reequilibrar. Esta disciplina mecánica evita decisiones emocionales y fuerza a vender en altos y comprar en bajos.

Es importante notar que Tesla sigue siendo la mayor posición en ARK, con un 12.17% del portafolio, por lo que esta venta probablemente busca solo reequilibrar y no una visión bajista. Si realmente pensara que Tesla va a caer, reduciría o liquidaría la posición por completo, no solo ajustaría el peso. La venta actual parece más una toma de beneficios y una liberación de fondos para comprar acciones de criptomonedas. Esta operación refleja la disciplina de los inversores institucionales: aunque tengan una visión optimista a largo plazo, cuando un activo está cerca del máximo, prefieren reducir su exposición para evitar una concentración excesiva.

La estrategia general de Ark puede resumirse en: aumentar en activos maltratados en momentos de pánico y reducir en activos sobrevalorados cuando domina la euforia. Actualmente, las acciones de concepto de criptomonedas están en un estado de extremo pánico, y Ark ha comprado intensamente anticipándose a una recuperación. Tesla, cerca de su máximo, ha sido parcialmente vendido para asegurar beneficios. La eficacia de esta estrategia contraria a la tendencia se verá en los próximos 6 a 12 meses. Si Bitcoin vuelve a 100,000 dólares y alcanza nuevos máximos, las acciones relacionadas pueden tener un rebote fuerte, y la compra en mínimos de Ark resultará muy acertada. Pero si el mercado de criptomonedas entra en un largo mercado bajista, las pérdidas se ampliarán, y esta inversión contraria podría convertirse en un caso de fracaso ejemplar.