La liquidez del mercado de criptomonedas se estrecha antes de las vacaciones

La liquidez del mercado de criptomonedas se está contrayendo a medida que los flujos de capital se desaceleran drásticamente de cara a la temporada navideña. Un indicador clave en cadena sugiere que el mercado está entrando en una fase de bajo volumen y baja liquidez que típicamente caracteriza el período de Navidad.

El crecimiento de la capitalización de mercado de USDT muestra una desaceleración marcada

El cambio en la capitalización de mercado de Tether’s USDT en 60 días ha caído significativamente, pasando de $15.38 mil millones el 1 de noviembre a $4.83 mil millones a partir del lunes, según CryptoQuant. Esta caída refleja una desaceleración en la emisión de nuevas stablecoins y señala una reducción más amplia en el capital fresco que ingresa al mercado.

El suministro de stablecoins permanece estancado

Según Yaroslav Patsira, director fraccional de CEX.IO, el suministro total de stablecoins ha permanecido en gran medida en un rango entre $285 mil millones y $290 mil millones durante el último mes. Aunque algunos activos, incluido USDT, han experimentado pequeñas caídas, los datos sugieren que el capital todavía está presente pero no se está desplegando activamente.

Las reservas de intercambio destacan la cautela de los inversores

Las reservas de stablecoins en exchanges, que representan capital listo para desplegar, alcanzaron recientemente un máximo histórico de $80 mil millones. Estas reservas cayeron un 11% durante la recuperación de Bitcoin a $94,000 antes de volver a subir durante la última venta, lo que indica una rotación cautelosa del capital en lugar de una fuerte convicción.

Las limitadas restricciones de liquidez limitan el potencial alcista del mercado

A pesar de la presencia de “polvo seco,” los inversores siguen siendo reacios, esperando precios más bajos o participando en rotaciones a corto plazo sin compromiso significativo. Este comportamiento cauteloso pone un techo claro a las posibles ganancias de precio en todo el mercado.

La liquidez de Bitcoin se debilita pero sigue siendo resistente

Para Bitcoin, las condiciones de liquidez aún son relativamente estables pero se están debilitando gradualmente. Patsira señaló que el potencial alcista está limitado a menos que haya una demanda renovada de ETFs spot o una expansión fresca en el suministro de stablecoins.

Las altcoins son más vulnerables bajo condiciones estrictas

Ethereum y otras altcoins son aún más sensibles a la liquidez restringida, ya que dependen en gran medida de la rotación de capital y de un fuerte sentimiento de riesgo. Reflejando esta incertidumbre, los usuarios en el mercado de predicciones Myriad asignan solo un 23% de probabilidad a que ocurra una temporada de altcoins en el primer trimestre de 2026.

Bitcoin se consolida dentro de un rango de precios clave

Se espera que Bitcoin continúe consolidándose entre su “verdadero promedio” cercano a $81,000 y la base de coste de los holders a corto plazo, alrededor de $102,000. Patsira dijo que una ruptura de este rango podría ocurrir en cualquiera de las direcciones dependiendo de cómo evolucionen las condiciones de liquidez.

La ruptura o caída depende de capital fresco

Un movimiento por encima de la base de coste de los holders a corto plazo podría impulsar a Bitcoin hacia nuevos máximos, similar a mediados de 2021, mientras que una incapacidad para mantener el soporte cerca del verdadero promedio podría conducir a un impulso bajista más profundo, similar a principios de 2022. Sin una afluencia de capital comprometido, los expertos esperan que la acción del precio sea inestable y lateral.

El sentimiento del mercado sigue siendo cautelosamente optimista

A pesar del endurecimiento de la liquidez, el sentimiento del mercado no se ha vuelto completamente bajista. Los usuarios de Myriad aún asignan un 64% de probabilidad a que Bitcoin vuelva a probar los $100,000 en lugar de caer a $69,000, lo que sugiere un optimismo cauteloso en medio de condiciones desafiantes.