¿Qué es el último informe de nóminas no agrícolas de EE. UU.?

La Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. publicó el informe retrasado de la Situación del Empleo de noviembre de 2025 el martes 16 de diciembre de 2025, revelando un mercado laboral en enfriamiento con solo 64,000 empleos añadidos en nóminas no agrícolas—recuperándose de una pérdida revisada de 105,000 empleos en octubre pero señalando una desaceleración continua. La tasa de desempleo subió al 4.6%, el nivel más alto en cuatro años, mientras que las medidas más amplias de subutilización laboral aumentaron al 8.7%. Este informe atípico de dos meses, afectado por el cierre del gobierno federal, subraya la incertidumbre económica en medio de cambios en las políticas y destaca las implicaciones para las decisiones de la Reserva Federal, los mercados bursátiles y el sentimiento hacia las criptomonedas a finales de 2025.

Datos clave del informe de nóminas no agrícolas de noviembre de 2025

Publicada inusualmente en un martes debido a las interrupciones en la recopilación de datos por el cierre, la publicación combinó insights de octubre y noviembre:

• Cambio en Nóminas no Agrícolas (Noviembre): +64,000 empleos (principalmente en salud +46,000 y construcción).
• Revisión de octubre: -105,000 empleos (pérdidas más profundas que las estimaciones iniciales).
• Tasa de desempleo: 4.6% (aumentó respecto a meses anteriores, la más alta desde septiembre de 2021).
• Medida de subempleo más amplia (U-6): 8.7% (incluye empleo a tiempo parcial por motivos económicos y trabajadores desalentados).
• Notas sectoriales: Las ganancias se concentraron en salud; manufactura y gobierno federal vieron caídas.

Los economistas anticipaban ganancias modestas, pero la imagen combinada de octubre y noviembre pinta un mercado laboral más débil de lo que se pensaba anteriormente, con revisiones que reducen aún más las cifras de meses previos.

¿Por qué se retrasó el informe de empleos y qué significa?

El cierre del gobierno federal más largo en la historia interrumpió la recopilación de datos de octubre, obligando a la BLS a publicar cifras abreviadas de octubre junto con los datos completos de noviembre el 16 de diciembre. Este retraso generó incertidumbre en los mercados, ya que el informe de nóminas no agrícolas es uno de los indicadores más observados para la política de la Fed y la salud económica. Los números más suaves de lo esperado refuerzan un entorno de “contratación baja, despidos bajos”, potencialmente influenciado por políticas migratorias, adopción de IA y factores estacionales.

• Impacto del cierre: Datos limitados de encuestas domiciliarias para octubre; sin tasa de desempleo separada.
• Efectos de las revisiones: Agosto y septiembre también revisados a la baja, reduciendo las ganancias acumuladas del año.
• Ritmo anual: El año con menor creación de empleos desde la recuperación de la pandemia.

Reacciones del mercado a los datos de empleo de noviembre

Los activos de riesgo mostraron respuestas mixtas, con las acciones bajando por temores de un crecimiento más lento, mientras que los bonos subieron ante mayores probabilidades de acomodación de la Fed. Los mercados de criptomonedas, sensibles a las expectativas de liquidez, vieron una volatilidad moderada—Bitcoin manteniéndose en torno a $86,000–$90,000—mientras los operadores ponderaban datos más suaves frente a un gasto del consumidor resistente.

• Mercados de acciones: Caídas modestas, reflejando preocupaciones de crecimiento.
• Rendimientos de bonos: Más bajos ante apuestas dovish de la Fed.
• Sentimiento en criptomonedas: Potencial apoyo por un panorama de política más flexible, pero persisten riesgos macroeconómicos.
• Implicaciones para la Fed: Reduce la probabilidad de recorte en enero a ~24%, según precios de futuros.
• Economía en general: Señales de enfriamiento sin una recesión inminente.

¿Qué dicen los traders y analistas sobre el informe?

Las discusiones en la comunidad destacan las distorsiones del informe por el cierre, instando a la cautela en la interpretación. Muchos ven que confirma un debilitamiento del mercado laboral, potencialmente allanando el camino para una relajación más estable de la Fed en 2026, mientras que otros señalan que las ganancias concentradas en salud ocultan debilidades en otros sectores. Las predicciones van desde una tasa de desempleo estabilizada hasta riesgos de aumentos adicionales si persiste la congelación de contrataciones.

• Sesgo dovish: Aumenta los llamados a una política de apoyo.
• Vigilancia de recesión: Sin pánico, pero con señales de advertencia en las medidas de slack.
• Próximo catalizador: Informe de empleo de diciembre (9 de enero de 2026) para una imagen más clara.
• Ángulo en criptomonedas: Datos más débiles podrían impulsar indirectamente los activos de riesgo mediante tasas más bajas.

En resumen, la publicación del 16 de diciembre de 2025 del informe de nóminas no agrícolas de noviembre (+64,000 empleos) y las pérdidas revisadas de octubre (-105,000) muestran un mercado laboral estadounidense en desaceleración con una tasa de desempleo del 4.6%. Retrasado por el cierre del gobierno, los datos añaden incertidumbre pero se alinean con tendencias de crecimiento moderado. Vigile las próximas cifras de inflación y los comentarios de la Fed para orientar el mercado—abordando los indicadores económicos con análisis equilibrado en condiciones volátiles.