XRP y SOL desbancan a BTC y ETH en las carteras favoritas de los inversores institucionales en 2025

Durante muchos años, la estrategia de las organizaciones con crypto fue bastante simple: comprar Bitcoin, quizás asignar una pequeña parte a Ethereum y pasar por alto el resto del mercado.

Para 2025, ese patrón ha sido reescrito.

Aunque Bitcoin sigue manteniendo la posición de mayor activo en términos de tamaño total, la historia central de ese año radica en un cambio estructural en el lugar donde el nuevo flujo de capital elige invertir.

Los datos de fin de año de CoinShares muestran que la era del “solo Bitcoin” está dando paso a un nuevo orden jerárquico: Ethereum se consolida como una participación clave, mientras XRP y Solana emergen como los primeros “altcoins grandes” realmente organizados.

Flujos de capital que cambian de dirección: de Bitcoin a redes alternativas

Las cifras reflejan claramente el cambio en el comportamiento de los inversores. En 2025, los productos de inversión en Bitcoin atrajeron 26,98 mil millones de USD en flujos de capital, pero esta cifra es un 35% menor que el ritmo récord de 2024.

Por otro lado, el capital en redes alternativas crece a un ritmo sin precedentes. Los productos de Ethereum registraron un aumento del 138% en los flujos de entrada, mientras que XRP y Solana aumentaron aproximadamente un 500% y un 1.000%, respectivamente, casi duplicando el tamaño de los activos existentes en solo un año.

Esta divergencia indica que el mercado está madurando, alejándose de una diversificación especulativa hacia una estructura más sencilla, centrada en un grupo selecto de activos de élite.

Ethereum “graduado” y la velocidad de los nuevos altcoins grandes

Los datos de 2025 muestran que los asignadores de capital institucional han reposicionado fundamentalmente a Ethereum. De ser considerado un activo satélite de alto riesgo en torno a Bitcoin, Ethereum ha “graduado” para convertirse en un activo principal en la cartera.

Según CoinShares, Ethereum atrajo 12,69 mil millones de USD en flujos netos en 2025, frente a los 5,33 mil millones de USD del año anterior. Este aumento del 138% ocurrió incluso cuando el flujo hacia Bitcoin se desaceleró, lo que sugiere que los inversores están cada vez más dispuestos a mantener una postura independiente en lugar de tratar ambos activos como un par correlacionado.

Con un AUM total de productos de Ethereum que alcanzó los 25,7 mil millones de USD a finales de año, esta red ha alcanzado una escala que la hace imprescindible en carteras de activos digitales diversificados.

Sin embargo, la mayor revaloración del riesgo ocurrió en la siguiente capa. XRP y Solana, que compiten por el tercer puesto desde hace años, vieron una captación de capital superior. Los productos XRP atrajeron 3,69 mil millones de USD en 2025, aproximadamente cinco veces más que los 608 millones de USD de 2024. Solana fue aún más impresionante, con 3,56 mil millones de USD, frente a solo 310 millones de USD el año anterior, lo que equivale a un aumento de 10 veces.

Lo notable no es solo la velocidad de crecimiento, sino también la escala relativa respecto al mercado existente. A principios de 2025, el ecosistema de productos de XRP y Solana era todavía modesto. Para fin de año, la entrada de capital en cada uno de estos activos fue casi igual al total del AUM al cierre del año, aproximadamente 3,5 mil millones de USD por lado.

Desde el punto de vista financiero, esto representa una “tasa de sustitución” cercana al 100%. Mientras que el flujo hacia Bitcoin solo representa alrededor del 19% del AUM y Ethereum el 49%, XRP y Solana casi han “renovado” toda la base de capital, demostrando la llegada de una ola significativa de nuevos inversores institucionales por primera vez.

La decadencia de la “cola larga”

Si 2025 fue el año de la ruptura para los líderes, para el resto del mercado fue una advertencia.

Excluyendo Bitcoin, Ethereum, XRP, Solana, las carteras multiactivos y los productos de cobertura en corto de Bitcoin, el grupo de “altcoins restantes” —que incluye nombres conocidos como Cardano, Litecoin, Chainlink y nuevos competidores como Sui— experimentó una fuerte caída en los flujos de capital.

Este grupo solo atrajo 318 millones de USD en 2025, un 30% menos que los 457 millones de USD de 2024.

Esta contracción refleja un entorno de inversión cada vez más exigente. En ciclos anteriores, el entusiasmo de los inversores minoristas solía extenderse a cientos de tokens pequeños, generando aumentos amplios. Sin embargo, la era de los ETF y ETP funciona de otra manera: las barreras legales y los requisitos de liquidez elevan las dificultades para los nuevos productos.

Por ello, las gestoras de activos son reacias a lanzar productos para tokens con poca claridad legal o con poca liquidez. Sin estos “escudos” regulados, el capital institucional tiene dificultades para acceder a la “cola larga”.

El resultado es un impulso de “el que gana se lo lleva todo”. Cuando el capital se concentra en los cuatro activos con productos líquidos y gestionados, la brecha de liquidez entre el “gran grupo” y el “pequeño grupo” se amplía, creando un ciclo de retroalimentación: si hay productos, hay captación de capital; si hay captación, hay mayor profundidad de mercado; y una mayor profundidad de mercado hace que la siguiente ola institucional sea aún más segura.

Mientras tanto, los activos fuera del “círculo exclusivo” enfrentan escasez de liquidez, dificultando la atracción de flujos pasivos —un factor que cada vez más domina el crecimiento del mercado cripto.

Cartera modelo para 2026

La consolidación de este orden tiene un impacto importante en la construcción de carteras de activos digitales a partir de 2026 en adelante.

La estrategia de “solo Bitcoin” todavía puede proteger a los inversores cautelosos, pero está perdiendo cuota frente a modelos multiactivos.

Los asesores financieros y gestores de activos, que antes tenían dificultades para justificar asignaciones fuera de Bitcoin, ahora disponen de datos que respaldan un núcleo diversificado. El nuevo modelo estándar se está desplazando hacia una cartera ponderada: Bitcoin como activo digital de referencia y reserva de valor; Ethereum como capa base de contratos inteligentes; y Solana y XRP como “satélites” de alto crecimiento, representando apuestas específicas en velocidad, escalabilidad y utilidad en pagos.

Los datos de CoinShares respaldan esta visión: Bitcoin se está convirtiendo en un activo de menor beta —estable, de gran escala pero con crecimiento lento— mientras que el alfa se busca en los “gigantes” emergentes.

Es importante destacar que, con 105 millones de USD en flujos hacia productos en corto de Bitcoin, con un AUM total de 139 millones de USD, se evidencia un nivel de madurez en el uso de estas herramientas. Las instituciones no solo acumulan en una sola dirección; también se protegen.

La capacidad de vender en corto los principales activos, mientras compran en largo en satélites de beta alto, abre la puerta a transacciones de valor relativo más sofisticadas —algo que antes era exclusivo de los fondos de cobertura nativos en cripto, no de los gestores de activos regulados.

Riesgos de un mercado demasiado concentrado

Aunque la “creación” de nuevos grandes actores es una señal de madurez, también conlleva riesgos.

El hecho de que el capital se concentre en solo cuatro activos hace que la salud de todo el ecosistema dependa cada vez más del rendimiento de unas pocas redes. La “velocidad” del flujo en Solana y XRP —donde la entrada es equivalente a todo el AUM— es una espada de doble filo. La expansión rápida significa que una gran parte de los poseedores son inversores nuevos.

A diferencia de la mentalidad “hodler” de Bitcoin, que ha resistido múltiples ciclos de caídas del 80%, las nuevas organizaciones pueden ser más sensibles a los precios. Si la narrativa cambia o los riesgos regulatorios vuelven, los propios productos que atrajeron capital pueden acelerar las retiradas.

Más allá, el “hambriento” de la cola larga plantea dudas sobre la innovación. Si solo el capital se dirige a los grandes, los nuevos protocolos tendrán dificultades para alcanzar velocidades de valoración suficientes para atraer talento y asegurar la red. La industria corre el riesgo de volverse “de cabeza grande”, con miles de billones de USD atados a cuatro cadenas, mientras el resto del ecosistema se estanca.