¿La caída de la potencia de hash obliga a las empresas mineras a vender? Riot vende 1,820 bitcoins en diciembre, alcanzando un récord histórico

En el contexto de la presión continua sobre la potencia de hash y los ingresos por minería de Bitcoin, la empresa minera estadounidense Riot Platforms aceleró significativamente en diciembre la venta de Bitcoin, alcanzando el mayor volumen de liquidación mensual desde su fundación. El informe mensual de producción divulgado recientemente muestra que Riot está claramente cambiando de una estrategia de “acumulación a largo plazo” a un modo defensivo centrado en la liquidez.

Según el anuncio, Riot extrajo un total de 460 Bitcoin en diciembre, y al cierre del mes poseía 18,005 Bitcoin. Sin embargo, a finales de noviembre, la participación en Bitcoin de la compañía todavía era de 19,368 Bitcoin. Esto significa que Riot vendió aproximadamente 1,820 Bitcoin en diciembre, con un volumen de venta cercano a cuatro veces su producción mensual, dejando de vender solo los Bitcoin recién minados y comenzando a reducir activamente su inventario.

La compañía reveló que el precio medio de venta de estos Bitcoin fue de aproximadamente 88,900 dólares, recaudando en total unos 160 millones de dólares en efectivo. Este movimiento marca que Riot se ha convertido oficialmente en un vendedor neto de Bitcoin, reduciendo su reserva en más de 1,300 Bitcoin en comparación mensual.

Este cambio contrasta claramente con la estrategia adoptada en ciclos anteriores. Durante la mayor parte de 2024, Riot optó por mantener el 100% de su producción de Bitcoin, e incluso a finales de año, mediante financiamiento con bonos convertibles, adquirió aproximadamente 5,700 Bitcoin adicionales, lo que llevó su participación en Bitcoin a más de 19,000 en principios de 2025.

Sin embargo, desde abril de 2025, con la reducción de recompensas por bloque tras la reducción a la mitad de Bitcoin, el aumento continuo de la potencia de hash en toda la red y la caída del precio de hash a niveles bajos del ciclo, Riot comenzó a vender la mayor parte de su producción mensual para mantener el flujo de efectivo operativo. Pero las ventas anteriores generalmente no superaban la producción minera del mes, y la operación de diciembre rompió claramente con esa norma.

Al mismo tiempo, Riot también tomó medidas en el frente de financiamiento. La compañía ajustó recientemente su plan para emitir acciones a precio de mercado (ATM), reemplazando el esquema original con un límite restante de aproximadamente 150 millones de dólares por un nuevo plan que permite emitir hasta 500 millones de dólares en acciones, mejorando significativamente la flexibilidad para financiamiento externo.

En conjunto, la gran liquidación de Bitcoin en diciembre por parte de Riot refleja que, en un entorno de alta potencia de hash y márgenes de minería comprimidos, las empresas mineras de Bitcoin están acelerando su cambio de la narrativa de “acumulación” hacia una estrategia centrada en el flujo de efectivo. Este cambio podría tener un impacto duradero en el comportamiento futuro de las empresas mineras y en la estructura de oferta del mercado.