Fangzheng Securities: El mercado estima que la Reserva Federal no bajará las tasas en enero, y la reducción podría comenzar en junio como muy pronto

PANews 10 de enero: Según informes de Jintiao, un informe de Zhengzhou Securities afirma que los datos de empleo no agrícola de diciembre fueron mixtos, el mercado laboral estadounidense en general muestra una tendencia de desaceleración moderada, pero la tasa de desempleo mejoró marginalmente, lo que da más razones a la Reserva Federal para mantener la postura de espera en enero. Además, la Corte Suprema podría declarar inconstitucionales los aranceles de IEEPA, lo que a corto plazo podría beneficiar a las acciones estadounidenses y al dólar, y perjudicar a los bonos del Tesoro: datos como nuevos empleos, tasa de vacantes y crecimiento de los salarios por hora indican que el mercado laboral estadounidense en diciembre sigue siendo relativamente débil, pero la disminución marginal en la tasa de desempleo es uno de los pocos puntos positivos. Desde la perspectiva de los futuros de tasas de interés y la tendencia de los bonos del Tesoro, tras el anuncio de los datos, el mercado ya ha descontado que la Reserva Federal no reducirá las tasas en enero, y la primera posible reducción sería en junio.

Al mismo tiempo, debido a que la Corte Suprema podría declarar inconstitucionales los aranceles de IEEPA, lo que implica una expectativa económica ligeramente mejorada y una menor presión inflacionaria, pero con un aumento en el déficit fiscal. En un escenario donde la Reserva Federal no tiene prisa por reducir las tasas y los aranceles se enfrían, los factores negativos a corto plazo para los bonos del Tesoro son numerosos, con una alta probabilidad de mantenerlos en niveles elevados. Las acciones estadounidenses se benefician del auge de la inteligencia artificial y la reducción de perturbaciones arancelarias, especialmente en sectores de consumo básico e industrial que han sido afectados por los aranceles y muestran mayor resiliencia.