19 de enero, noticias, el mercado de derivados de Bitcoin está enviando nuevas señales de preferencia por el riesgo. Los datos muestran que, desde principios de 2026, el volumen de contratos de futuros de Bitcoin sin cerrar (OI) ha aumentado casi un 13%. Los analistas creen que esto refleja que el sentimiento del mercado está pasando de un estado defensivo a una postura de inversión activa.
En los últimos tres meses, el volumen de contratos de futuros de Bitcoin sin cerrar cayó desde aproximadamente 381,000 bitcoins hasta 314,000, una disminución cercana al 17.5%. Durante ese mismo período, el precio de Bitcoin retrocedió aproximadamente un 36% desde su máximo a principios de octubre de 2025. El analista de CryptoQuant, Darkfost, señaló que esa fase corresponde a un proceso típico de desapalancamiento, que refleja un sentimiento de evitación del riesgo y el cierre de posiciones apalancadas altas.
A partir de 2026, esta tendencia comenzó a cambiar. El valor nominal de los contratos de futuros de Bitcoin sin cerrar se recuperó desde el mínimo de aproximadamente 54 mil millones de dólares a principios de enero hasta más de 61 mil millones de dólares el 19 de enero, alcanzando en la mitad de enero un máximo de 66 mil millones de dólares. Darkfost indica que la recuperación lenta del OI generalmente significa que los traders están reconstruyendo posiciones apalancadas, y la capacidad de asumir riesgos del mercado se está recuperando.
En un marco de ciclo más largo, el tamaño actual de los contratos de futuros sin cerrar todavía es aproximadamente un tercio menor que el máximo histórico de aproximadamente 92 mil millones de dólares a principios de octubre de 2025. Esta estructura de “recuperación tras desapalancamiento” suele considerarse un estado saludable antes de que el mercado vuelva a acumular impulso en un mercado alcista, ayudando a reducir el riesgo de liquidaciones sistémicas.
Al mismo tiempo, la importancia del mercado de opciones de Bitcoin está en aumento. Nic Puckrin, cofundador y CEO de Coin Bureau, señaló que recientemente, el volumen total de opciones de Bitcoin sin cerrar ya supera al de los futuros. Las opciones enfatizan la cobertura y la estructura de vencimiento, en lugar de apuestas unidireccionales con apalancamiento, lo que ayuda a mejorar la estabilidad del mercado y reducir la volatilidad extrema.
En este contexto, el crecimiento de los contratos de futuros de Bitcoin sin cerrar, el aumento de las posiciones en opciones de Bitcoin y la tendencia hacia niveles de apalancamiento más racional están formando conjuntamente un entorno de mercado más institucionalizado. Este cambio podría proporcionar una base más sólida para la tendencia del precio de Bitcoin, la estructura del mercado de derivados de BTC y la gestión de riesgos a mediano plazo.
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