China-led mBridge has completed over 4,000 cross-border transactions, totaling $55.5 billion, a 2,500-fold increase compared to 2022, with 95% settled in digital renminbi. Participants include the central banks of China, Hong Kong, Thailand, the United Arab Emirates, and Saudi Arabia.
¿Qué es mBridge? La puente digital financiera 7x24 horas
mBridge es, en esencia, una infraestructura de pagos transfronterizos basada en blockchain. Permite a los bancos centrales de diferentes países intercambiar y liquidar monedas digitales directamente y en tiempo real, con el objetivo de crear un sistema más rápido, más barato y más transparente que el modelo tradicional de agentes. El yuan digital se convierte en la moneda dominante en este sistema.
Los pagos transfronterizos tradicionales dependen del sistema SWIFT y de una red de bancos intermediarios. Una transferencia de China a los Emiratos Árabes Unidos puede requerir pasar por varios bancos intermediarios, cada uno cobrando comisiones, y el proceso puede tardar de 3 a 5 días hábiles. Las tarifas suelen estar entre el 1% y el 3% del monto transferido, lo que representa un costo considerable para liquidaciones de grandes volúmenes comerciales.
mBridge revoluciona este proceso mediante tecnología blockchain. Los bancos centrales participantes crean cuentas de moneda digital en la plataforma mBridge, y las transacciones pueden liquidarse en segundos mediante un proceso punto a punto, sin necesidad de bancos intermediarios. Las tarifas se reducen significativamente, la transparencia aumenta notablemente y todos los registros de transacción son trazables en la blockchain, manteniendo la privacidad. Esta capacidad de liquidación en tiempo real las 24 horas del día, los 7 días de la semana, es algo que los sistemas tradicionales no pueden igualar.
La participación del yuan digital en un 95% en mBridge es sumamente sorprendente. Esto significa que la gran mayoría de las transacciones en esta red de pagos transfronterizos se liquidan en yuan digital. Este dominio no es obligatorio, sino que se basa en la elección voluntaria de los países participantes. China, como la mayor economía mundial en comercio, mantiene un volumen de comercio considerable con los países participantes en mBridge (Tailandia, Emiratos Árabes Unidos, Arabia Saudita), y usar yuan digital para liquidar puede evitar el dólar, reduciendo riesgos de tipo de cambio y costos de conversión.
Incremento de 2,500 veces en volumen de transacciones, salida del Banco de Pagos Internacionales
El volumen acumulado de transacciones de $55.5 mil millones ha aumentado 2,500 veces en comparación con la fase piloto de 2022, un crecimiento asombroso. En 2022, mBridge aún estaba en fase de prueba, con un volumen de solo aproximadamente $22 millones. En poco más de dos años, el volumen ha saltado de millones a cientos de miles de millones, demostrando que la confianza y el uso del sistema por parte de los países participantes están creciendo rápidamente.
Aunque las más de 4,000 transacciones parecen pocas, el monto promedio por transacción alcanza aproximadamente $13.8 millones. Esto indica que mBridge principalmente sirve para liquidaciones de grandes volúmenes comerciales y transferencias entre instituciones, no para pagos minoristas. Este enfoque corresponde a las aplicaciones mayoristas de moneda digital de los bancos centrales, y es también el principal campo de competencia con SWIFT.
Es importante destacar que el Banco de Pagos Internacionales, que fue un socio clave, salió del proyecto en 2024, diciendo que “se graduó”, intentando distanciarse de las especulaciones sobre “evasión de sanciones”. Sin embargo, esto no ha frenado la expansión de mBridge. La salida del BIS se interpreta ampliamente como resultado de presiones geopolíticas. Como “banco central” de los bancos centrales occidentales, el BIS, bajo presión de EE. UU. y la UE, tiene dificultades para seguir participando en sistemas de pago que puedan usarse para evadir sanciones.
No obstante, la salida del BIS no ha afectado el funcionamiento de mBridge. Al contrario, puede acelerar su proceso de “deswesternización”. Sin el papel de coordinación del BIS, el Banco Popular de China se ha convertido en el único líder del proyecto, haciendo que las decisiones sean más eficientes y consolidando aún más la posición dominante del yuan digital.
Datos clave de mBridge
Volumen acumulado de transacciones: $55.5 mil millones (incremento de 2,500 veces respecto a 2022)
Número de transacciones: más de 4,000 transacciones transfronterizas
Monto promedio por transacción: aproximadamente $13.8 millones (principalmente liquidaciones de grandes volúmenes)
Participación del yuan digital: 95% (posición dominante absoluta)
Países participantes: China, Hong Kong, Tailandia, Emiratos Árabes Unidos, Arabia Saudita
El yuan digital en China crece un 800% anual alcanzando 16.7 billones
El avance de mBridge en los pagos transfronterizos coincide con la explosión del yuan digital en el mercado interno. En China, el volumen total de transacciones en yuan digital ya alcanza los 16.7 billones de yuanes, con un crecimiento anual superior al 800%. Este número equivale a aproximadamente 2.3 billones de dólares, mostrando que el uso del yuan digital en China ha entrado en una fase de explosión.
Un crecimiento del 800% anual es extremadamente rápido. Significa que el uso del yuan digital se ha multiplicado por 8 en un año, un ritmo de crecimiento muy raro en la historia de la adopción de herramientas de pago. Incluso Alipay y WeChat Pay, en sus primeros años, tardaron varios años en alcanzar tasas similares. La rápida adopción del yuan digital se debe a la fuerte promoción del gobierno, la aceptación generalizada de comerciantes y la mejora continua de la experiencia del usuario.
En cuanto a las mejoras clave, las nuevas regulaciones del banco central permitirán a los bancos pagar intereses sobre el yuan digital, promoviendo su evolución de “dinero digital en efectivo” a “moneda digital de depósito con capacidad de ahorro”. Esto representa una actualización importante. Hasta ahora, el yuan digital se había considerado una versión digital del efectivo, sin pagar intereses. Este diseño lo asemeja más a un saldo en una billetera electrónica que a un depósito bancario.
Permitir pagar intereses aumentará significativamente su atractivo. Los usuarios podrán depositar fondos ociosos en cuentas de yuan digital y ganar intereses, en lugar de transferirlos a depósitos a plazo en bancos. Esta conveniencia impulsará la transformación del yuan digital de una herramienta de pago a una de ahorro, ampliando enormemente los escenarios de uso. Para impulsar la internacionalización del yuan digital, también es un paso clave, ya que empresas y particulares extranjeros preferirán mantener monedas que puedan generar intereses.
Posicionamiento estratégico: construir una opción paralela en lugar de desafiar directamente
El análisis indica que la estrategia de mBridge no busca reemplazar directamente al dólar, sino construir un sistema paralelo y alternativo de liquidación de pagos transfronterizos. Su núcleo es ofrecer una opción que reduzca la dependencia excesiva de un sistema tradicional único y aumente la resiliencia y diversidad del comercio global. Esta formulación es muy sutil, reconociendo la realidad dominante del sistema del dólar, pero justificando la existencia de mBridge.
El concepto de “opción paralela” en lugar de “desafío directo” es una declaración estratégica. Un desafío directo al sistema del dólar provocaría una fuerte reacción geopolítica, posible sanciones u otras presiones. Pero ofrecer una “opción” resulta más suave, enfatizando la diversificación y la resiliencia, no la subversión del orden existente.
Sin embargo, en la práctica, un sistema de pagos paralelo, una vez establecido y maduro, inevitablemente impactará en el sistema tradicional. Cuando más países descubran que pueden evitar el dólar y SWIFT para realizar liquidaciones comerciales, la posición del dólar como moneda de reserva internacional se verá erosionada. La existencia de mBridge en sí misma es un desafío estructural a la hegemonía del dólar, y no hay forma de cambiar ese hecho, independientemente de cómo se empaquete.
La elección de los países participantes también es interesante. Tailandia, Emiratos Árabes Unidos y Arabia Saudita mantienen relaciones comerciales estrechas con China. Arabia Saudita, como uno de los mayores exportadores de petróleo del mundo, podría estar sentando las bases para un “yuan petrolero”. Si el comercio petrolero comienza a liquidarse en yuan digital, sería una amenaza directa a la posición del dólar como moneda del petróleo.
Diversificación de rutas de moneda digital global: Agorá vs mBridge
La salida del BIS y su cambio hacia el “Plan Agorá” liderado por bancos centrales occidentales refleja sutilmente la posible divergencia en las rutas tecnológicas y de gobernanza en el ámbito de las monedas digitales globales. Diferentes “círculos” están explorando soluciones propias. Esta fragmentación es en esencia un reflejo de la configuración geopolítica en infraestructura financiera.
El Plan Agorá, promovido por BIS y bancos centrales occidentales, tiene una arquitectura técnica y una filosofía de gobernanza distintas de mBridge. Agorá enfatiza la compatibilidad y la conformidad con los sistemas financieros existentes, mientras que mBridge busca explorar nuevas arquitecturas de pago. Estas diferencias definirán en los próximos años el panorama competitivo de las monedas digitales globales.
El volumen de $55.5 mil millones en transacciones transfronterizas y los 16.7 billones en la economía interna marcan un camino claro para el yuan digital, que combina “adentro y afuera”. Se está construyendo una “red de pagos paralela” que evita las rutas tradicionales, y la evolución de los sistemas monetarios y de pago a nivel global ya está en marcha.
