CoinShares reporta que la semana pasada, los ETP de criptomonedas atrajeron 21.7 mil millones de dólares, alcanzando un máximo desde octubre. Bitcoin captó 15.5 mil millones, representando el 71%, mientras que Ethereum recibió 4.96 mil millones. El viernes, debido a la escalada geopolítica en Groenlandia, se registraron salidas por 3.78 mil millones. Estados Unidos lideró con 20.5 mil millones, y las acciones relacionadas con blockchain atrajeron 72.6 millones de dólares.
Bitcoin atrajo 15.5 mil millones de dólares, representando el 71% de las entradas
(Fuente: CoinShares)
La semana pasada, los productos de inversión en criptomonedas continuaron en auge, con un flujo de fondos que superó cualquier semana desde 2026, y registró el mayor aumento desde octubre. La firma europea de gestión de activos en criptomonedas CoinShares informó el lunes que la semana pasada, los ETP de criptomonedas atrajeron 21.7 mil millones de dólares en entradas de capital.
La mayor parte de las ganancias en fondos de criptomonedas la concentraron en Bitcoin, que recibió 15.5 mil millones de dólares, más del 71% del total semanal. Este dominio no es casualidad, sino que refleja la confianza continua de los inversores institucionales en Bitcoin como su principal activo criptográfico. Los ETP de Bitcoin, incluyendo ETFs de mercado spot y otros productos estructurados, ofrecen a las instituciones canales de inversión en Bitcoin que cumplen con la normativa y son convenientes.
La entrada semanal de 15.5 mil millones en ETP de Bitcoin es de las más altas en la historia de estos productos. Este nivel de flujo de fondos suele ocurrir cuando el sentimiento del mercado es optimista, el precio rompe resistencias clave o hay noticias positivas importantes. En cuanto al momento, esta entrada ocurrió durante una oscilación del precio de Bitcoin entre 90,000 y 100,000 dólares, lo que indica que los inversores institucionales aprovecharon las correcciones para aumentar sus posiciones.
El porcentaje del 71% también merece atención. En ciclos alcistas anteriores, los fondos solían rotar entre Bitcoin, Ethereum y altcoins. Pero los datos actuales muestran que los fondos nuevos están altamente concentrados en Bitcoin, reflejando una estrategia conservadora de los inversores institucionales. Prefieren asignar a los activos más maduros, líquidos y con regulación clara, mientras mantienen cautela con las altcoins más riesgosas.
(Fuente: CoinShares)
Desde la estructura del mercado de ETP de criptomonedas, los productos de Bitcoin en variedad y tamaño superan ampliamente a otros activos. Los ETFs de mercado spot lanzados por grandes gestores como BlackRock y Fidelity han proporcionado canales de entrada masivos para fondos en Bitcoin. En comparación, los productos ETP de otros activos criptográficos son menos numerosos y de menor escala, lo que naturalmente concentra el flujo de fondos en los productos de Bitcoin.
Distribución del flujo de fondos en ETP de criptomonedas la semana pasada
Bitcoin: 15.5 mil millones de dólares (71.4%)
Ethereum: 4.96 mil millones de dólares (22.9%)
XRP: 69.5 millones de dólares (3.2%)
Solana: 45.5 millones de dólares (2.1%)
Otras altcoins: aproximadamente 8.3 millones de dólares (0.4%)
El viernes, la geopolítica provocó una reversión de 3.78 mil millones de dólares
James Butterfill, director de investigación de CoinShares, afirmó que la mayor parte del flujo de fondos ocurrió a principios de esta semana, pero el viernes, el sentimiento del mercado cambió debido a la escalada en Groenlandia y a nuevas preocupaciones arancelarias, con una salida de 3.78 mil millones de dólares. Este cambio de humor en la semana no es raro en el mercado de ETP de criptomonedas, pero la magnitud es notable.
La salida de 3.78 mil millones de dólares en un solo día representa el 17.4% del total de entradas de la semana. Esto significa que, de lunes a jueves, el flujo neto fue de aproximadamente 25.5 mil millones, y la venta del viernes compensó una parte significativa. Este cambio abrupto en el sentimiento muestra que los inversores en ETP de criptomonedas son muy sensibles a los riesgos macroeconómicos.
Butterfill añadió: «El sentimiento del mercado también se vio afectado por noticias como la posible continuidad de Kevin Hasset como próximo presidente de la Reserva Federal y la posible reelección de un político dovish conocido.» La venta se desencadenó porque la permanencia de Hasset en la Casa Blanca implica que un candidato más hawkish podría asumir la presidencia de la Fed, lo que podría requerir ajustar las expectativas de recortes de tasas.
El riesgo geopolítico tiene un impacto cada vez mayor en los ETP de criptomonedas. Antes, algunos inversores veían las criptomonedas como activos con baja correlación con los mercados financieros tradicionales. Pero con la entrada de ETFs y fondos institucionales, la relación con la macroeconomía y la geopolítica se ha fortalecido. La amenaza arancelaria de Trump sobre Groenlandia no solo afectó a las bolsas y bonos, sino que también se reflejó inmediatamente en los flujos de fondos en ETP de criptomonedas.
Este aumento en la correlación es una señal de madurez del mercado, pero también significa que las criptomonedas dejan de ser un activo completamente independiente. Cuando ocurren eventos de riesgo global, los ETP de criptomonedas también pueden experimentar salidas de fondos, lo que puede requerir una reevaluación para quienes las ven como refugio.
Diferenciación en el rendimiento de ETP de Ethereum y altcoins
El fondo de Ethereum atrajo 4.96 mil millones de dólares, mientras que XRP y Solana también recibieron fondos, con aproximadamente 69.5 millones y 45.5 millones de dólares respectivamente. Las altcoins de menor escala, como Sui y Hedera, registraron entradas de 5.7 millones y 2.6 millones de dólares.
Aunque los 4.96 mil millones de dólares en Ethereum son mucho menores que en Bitcoin, representan el 22.9% del total, consolidando su posición como la segunda mayor criptomoneda. A pesar de que la Ley de Claridad del Senado de EE. UU. podría limitar los rendimientos de las stablecoins, Ethereum sigue mostrando fuertes entradas. Esto indica que los inversores no solo asignan a Ethereum por la demanda de stablecoins, sino también por su valor a largo plazo como plataforma de contratos inteligentes.
El rendimiento de XRP y Solana también es relevante. XRP atrajo 69.5 millones de dólares, beneficiándose de noticias positivas relacionadas con Ripple y avances en solicitudes de ETF de XRP. Solana, con 45.5 millones, refleja su atractivo como blockchain de alto rendimiento. En comparación con otras altcoins, los productos ETP de estos proyectos son más maduros y líquidos, facilitando la atracción de fondos institucionales.
Las altcoins más pequeñas como Sui y Hedera, aunque con entradas limitadas, muestran que el mercado las reconoce con millones de dólares. La variedad de productos ETP para estos proyectos es menor, pero están ganando presencia en el mercado.
Distribución regional y por clase de activo, con EE. UU. a la cabeza
Desde la perspectiva regional, el sentimiento positivo predomina, con EE. UU. liderando con 20.5 mil millones de dólares en entradas, seguido por Alemania, Suiza, Canadá y Países Bajos, con 63.9 millones, 41.6 millones, 12.3 millones y 6 millones respectivamente. La participación del 94.5% en EE. UU. indica que sigue siendo el centro absoluto del mercado global de ETP de criptomonedas.
Las acciones relacionadas con blockchain tuvieron un rendimiento muy fuerte esta semana, con entradas por 72.6 millones de dólares. Incluyen empresas como MicroStrategy, Coinbase y Marathon Digital, que poseen activos criptográficos o desarrollan negocios en blockchain. Estas acciones ofrecen a los inversores tradicionales una vía indirecta para participar en el mercado de criptomonedas, con protección regulatoria y liquidez.
Aunque el sentimiento del mercado cambió a finales de semana, aún se registraron entradas de 21.7 mil millones de dólares, lo que refleja el interés continuo de los inversores en todo el ecosistema de activos digitales.
