Bitcoin cayó un 6% hasta 83.000 dólares el 29 de enero. Tres aspectos negativos principales: la declaración de emergencia nacional por parte de Trump amenaza los aranceles petroleros cubanos, la escalada del conflicto entre Estados Unidos e Irán y las preocupaciones sobre un cierre del gobierno. La presión estructural es aún más letal, con una salida neta de 4.600 ETFs a principios de año y la demanda minorista colapsando. Las liquidaciones superaron los 4.600 millones de dólares, y 83.000 dólares se convirtieron en una línea de vida o muerte.
La orden arancelaria de Trump sobre Cuba detonó el pánico en el mercado
El jueves (29 de enero), hora local, el presidente estadounidense Trump firmó una orden ejecutiva declarando un estado de emergencia nacional, amenazando con imponer aranceles ad valorem a los productos exportados a Estados Unidos desde países que suministran petróleo a Cuba. Según la hoja informativa publicada por la Casa Blanca, la orden autoriza al Secretario de Estado y al Secretario de Comercio a tomar todas las medidas necesarias, incluyendo la emisión de normas y orientaciones, para implementar el sistema arancelario y las medidas relacionadas.
En la orden, Trump dijo: "El gobierno cubano ha tomado acciones extraordinarias que han causado daño y suponen una amenaza para Estados Unidos. El régimen se ha aliado y apoyado – y a muchos países hostiles, organizaciones terroristas transnacionales y actores maliciosos contra Estados Unidos». La orden exige que el Departamento de Comercio de EE. UU. identifique países que puedan suministrar petróleo a Cuba, y dice que a partir de entonces corresponde a altos funcionarios del gobierno decidir qué aranceles adicionales deben imponerse.
Esta política afecta directamente a países latinoamericanos como México. A medida que el apoyo de Venezuela a Cuba disminuye, México se ha convertido en uno de los pocos proveedores de combustible que quedan para Cuba. Trump publicó en las redes sociales a principios de este mes: “¡Ya no habrá más petróleo ni dinero fluyendo hacia Cuba, cero!” También instó a los líderes de la nación insular a “alcanzar un acuerdo lo antes posible.”
Horas antes de la acción de Trump, la presidenta mexicana Claudia Sheinbaum dijo que mantuvo una llamada “amistosa” con Trump, que incluía conversaciones comerciales pero no involucraba la política cubana. Sin embargo, esta amenaza arancelaria podría reintensificar las fricciones comerciales entre Estados Unidos y México, agravando las preocupaciones del mercado sobre el deterioro del entorno comercial global. Históricamente, las políticas arancelarias de Trump han provocado a menudo fuertes fluctuaciones en el mercado, y esta vez no es una excepción.
El doble impacto negativo del conflicto entre Estados Unidos e Irán y el cierre del gobierno
Los riesgos geopolíticos resurgieron después de que Washington emitiera nuevas advertencias a Teherán, mientras que Irán afirmó estar dispuesto a responder con firmeza ante cualquier escalada militar. Las acciones navales y la retórica sobre nuevas sanciones en Oriente Medio han generado preocupación por abortos espontáneos, especialmente porque los canales diplomáticos siguen siendo tensos. Se espera que la entrada de grupos de ataque de portaaviones estadounidenses en la zona aumente la probabilidad de conflicto.
El mercado suele ver las primeras etapas de la escalada geopolítica como una señal de refugio seguro más que como una estrategia de cobertura. Para Bitcoin, esto suele significar una reducción de riesgos a corto plazo, especialmente si el apalancamiento es alto y la falta de liquidez es suficiente. Los inversores siguen eligiendo activos tradicionales de refugio seguro como el oro y los bonos del Tesoro estadounidenses en lugar de Bitcoin en tiempos reales de crisis.
Los tres principales riesgos macroeconómicos convergen al mismo tiempo
La orden arancelaria de Trump sobre Cuba: Amenazó con imponer aranceles a México y otros países, y las fricciones comerciales se intensificaron
Confrontación militar entre Estados Unidos e Irán: Hay grupos de ataque de portaaviones estacionados y el riesgo de conflicto aumenta para aumentar los precios del petróleo
El cierre del gobierno amenazaba: Las negociaciones de financiación están estancadas y BTC ha caído una media del 16% durante los cierres gubernamentales en la historia
Mientras tanto, a medida que se acercan plazos críticos, las negociaciones de financiación han llegado a un punto muerto y los inversores tienen cada vez más en cuenta el riesgo de un cierre de los precios de las acciones por parte del gobierno estadounidense. Si no se puede llegar a un acuerdo de última hora, varias agencias federales pueden enfrentarse a interrupciones operativas, lo que provocará retrasos en los pagos y una menor transparencia en la situación fiscal a corto plazo. Al observar los datos históricos, los precios de Bitcoin han experimentado caídas notables durante los últimos tres cierres gubernamentales, con una caída de hasta un 16%.
Una fuerte tormenta invernal sigue afectando a gran parte de Estados Unidos y Canadá, provocando cortes de luz, retrasos en el transporte y infraestructuras sobrecargadas. Aunque los fenómenos meteorológicos rara vez son el principal catalizador de Bitcoin, pueden agravar una aversión al riesgo más amplia cuando se superponen a presiones geopolíticas y fiscales. Esta tormenta es más bien una superposición, reforzando el sentimiento defensivo del mercado.
Reversión de la financiación de ETFs y colapso de la demanda minorista
! [Flujo de ETF de Bitcoin al contado en EE. UU.] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-87a9b3933a-6e027d5c9f-8b7abd-e2c905.webp)
(Fuente: CryptoQuant)
Uno de los cambios estructurales más significativos se manifiesta en el flujo de fondos para los ETFs spot de Bitcoin en Estados Unidos. Hasta ahora este año, los ETFs han vendido un total neto de unos 4.600 Bitcoins, en comparación con una entrada neta de casi 4 millones de Bitcoins en el mismo periodo del año pasado. Este cambio es significativo porque los ETF han sido la fuente más estable de demanda spot durante este ciclo. Cuando la compra se debilita, es difícil que el mercado alcista mantenga el impulso, y la tendencia bajista será más intensa a medida que menos compradores entren para absorber la oferta.
Los datos on-chain muestran que el volumen de negociación entre 0 y 1 millón de dólares ha disminuido drásticamente en la demanda minorista en el último mes. Esto no solo indica una desaceleración en la acumulación de fondos, sino también una disminución en la participación de los pequeños inversores. El mercado puede tolerar una ausencia temporal del comercio minorista, pero una contracción a largo plazo eliminará una fuerza estabilizadora importante. Sumado a las salidas de ETF, el mercado depende cada vez más de traders a corto plazo y apalancamiento, ambos factores que pueden aumentar la volatilidad.
El gráfico intradía de Bitcoin muestra que el precio sigue bajando, seguido de una fuerte caída en las operaciones tardías. La falta de un fuerte repunte sugiere que la caída no fue impulsada por la venta voluntaria, sino más bien influenciada por ajustes forzados de posición, como liquidaciones forzadas y disparadores stop-loss. Esta acción del precio suele ocurrir cuando la liquidez es insuficiente para absorber la presión repentina de venta. El 29 de enero, Bitcoin sufrió más de 4,6 millones de dólares en liquidaciones, y liquidaciones de esta magnitud agravaron aún más el impulso descendente.
El apoyo de 83.000 dólares es la línea de vida o muerte de la batalla largo-corto
! [Gráfico de 4 horas de Bitcoin] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-87a9b3933a-fd1456210f-8b7abd-e2c905.webp)
(Fuente: Trading View)
Las perspectivas para Bitcoin siguen siendo bajistas, con un precio que cotiza alrededor de 83.800 dólares. Tras romper por debajo del canal descendente claro en el gráfico de 4 horas, el retroceso continuó. Desde que se acercó a un máximo de 97.500 dólares en enero, Bitcoin ha caído a una zona de demanda entre 84.000 y 85.500 dólares, que también fue la zona donde se consolidó a finales de diciembre.
El impulso sigue siendo débil. Bitcoin sigue alcanzando nuevos mínimos, sujeto a la tendencia bajista. La reciente oleada de intensos patrones de candelabros rojos recuerda a tres cuervos, lo que indica una presión persistente de venta. El precio también se mantiene por debajo de las EMAs de 50 y 100 periodos, rondando entre 89.500 y 90.500 dólares, lo que limita cualquier margen de recuperación.
Sin embargo, el impulso descendente puede estar disminuyendo. El indicador RSI está actualmente alrededor de 20, está muy sobrevendido y suele aparecer antes de la estabilidad del precio. La mecha inferior larga, que aparece entre 83.300 y 83.800 dólares, sugiere que algunos compradores están entrando en estos niveles. Si el precio de Bitcoin se mantiene por encima de los 83.000 dólares, es posible un rally a 86.100 y 88.400 dólares. Si baja de 83.000 dólares, el precio podría bajar a 81.600 y posiblemente incluso a 79.800 dólares.
A pesar de la caída, la oferta perdedora de Bitcoin sigue siendo relativamente baja según los estándares históricos. Esto significa que la mayoría de los titulares siguen manteniendo ganancias no realizadas, una situación que a menudo indica nuevas caídas de precio en lugar de tocar fondo. Cuando el precio cae a una región donde el aumento de la oferta causa pérdidas, la presión de venta puede intensificarse a medida que el sentimiento del mercado cambia y la tolerancia al riesgo se estrecha.
Los datos muestran que los choques macroeconómicos no parecen haber creado nuevas debilidades, sino que exponen las vulnerabilidades estructurales que se acumulan bajo la superficie. Si las condiciones de demanda se mantienen sin cambiar, el precio de Bitcoin podría seguir fluctuando y el rebote será débil. Cualquier repunte requeriría un aumento de las entradas de ETF o una demanda minorista estable para mantener el impulso ascendente.
