Analista: Después de la caída, la estructura general de posiciones en el mercado de BTC sigue siendo alcista, existiendo el riesgo de un nuevo apalancamiento.

BlockBeats Mensaje, 30 de enero, el analista del mercado de criptomonedas Axel Adler Jr. indicó que los datos de «dominancia de cierre de posiciones largas y cortas en futuros de Bitcoin» alcanzaron el 97%, y la media móvil de 30 días subió a 31.4%. Esto significa que casi todos los cierres forzosos provienen de posiciones largas, y en el último mes los compradores han soportado una presión sistémica constante.

Los valores extremos en los indicadores de oscilación suelen coincidir con picos de ventas forzadas y pueden traer estabilización a corto plazo. Pero si no hay otras señales de confirmación, esto no indica un cambio de tendencia — para formar un «suelo local» sostenible, al menos se debe ver el indicador de oscilación volver a cero o la media móvil de 30 días disminuir.

Axel añadió que, a pesar de las caídas de precios y los cierres en cadena, la tasa de financiación de BTC sigue siendo positiva: la lectura de ayer fue del 43.2% anualizado. Aunque significativamente por debajo del pico de noviembre (más del 100%), indica que la demanda de exposición larga en el mercado aún predomina. En el último mes, los valores negativos solo aparecieron de forma breve y dispersa.

En medio de cierres masivos, la tasa de financiación sigue siendo positiva, lo que aumenta el riesgo de que el mercado vuelva a apalancarse: esto significa que el mercado está reconstruyendo rápidamente posiciones largas, o aún no está listo para liquidar completamente. La «rendición en derivados» completa suele ir acompañada de una tasa de financiación que se vuelve neutral o negativa — y actualmente no ha ocurrido.

Los dos gráficos muestran un escenario en el que el desapalancamiento aún no ha terminado: los cierres han golpeado duramente las posiciones largas, pero la estructura general de las posiciones sigue siendo alcista.