Hace un año, la narrativa era que la nueva administración pro-cripto marcaría el amanecer de una nueva era dorada para las criptomonedas.
La promesa de desregulación llevó a los evangelistas de las criptomonedas a predecir que la criptomoneda principal podría potencialmente dispararse hasta los $200,000.
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Revisión del mercado de criptomonedas: El desencadenante del mercado alcista de Shiba Inu (SHIB) de 1.000.000.000.000, ¿el crash de Bitcoin (BTC) podría detenerse aquí?, ¿Está Dogecoin (DOGE) en un mini mercado alcista?
La realidad, sin embargo, ha sido un desastre. El mercado se ha desplomado a pesar de algunos esfuerzos de la administración para impulsarlo.
Hasta febrero de 2026, Bitcoin ha bajado un 35% desde su pico de octubre. El martes, alcanzó el nivel más bajo desde noviembre de 2024.
La inestabilidad geopolítica, las disputas comerciales y los déficits en aumento empujaron los precios del oro en más del 60%. En marcado contraste, Bitcoin cayó un 6% en el mismo período.
"Cada vez que el oro ha subido en respuesta a conflictos comerciales o geopolíticos en el último año, Bitcoin ha caído bruscamente", escribe Roubini. "Lejos de ser un refugio, es una forma de apalancar el riesgo."
Roubini argumenta que llamar a la cripto una moneda siempre ha sido "falso". Está convencido de que fracasa como unidad de cuenta, medio de pago y reserva de valor.
Roubini concluye que la única "aplicación definitiva" que las criptomonedas han producido en 17 años es la stablecoin.
Advierte que las finanzas descentralizadas (DeFi) verdaderas nunca escalarán porque ningún gobierno serio permitirá el anonimato necesario para que funcione, ya que sería una bendición para los criminales.
El futuro del dinero, afirma, será una "evolución gradual" liderada por libros mayores tradicionales mejorados.