Stellar rompió los 0.167 dólares, la relación entre largos y cortos es 0.85, los contratos pendientes alcanzan un mínimo de 14 meses. La semana cayó un 13%, rompiendo la línea inferior del patrón de cuña. El RSI en 26 indica sobreventa, el MACD mantiene la señal de muerte cruzada. El soporte clave está en 0.160 dólares, y se espera un rebote hacia 0.180.
Relación largos/cortos de XLM en 0.85, contratos pendientes en mínimo de 14 meses
(Fuente: Coinglass)
El ratio de largos a cortos de XLM en CoinGlass el jueves fue de 0.85, acercándose al nivel más bajo en un mes. Este ratio por debajo de 1 refleja un sentimiento bajista en el mercado, ya que hay más traders apostando a la caída del activo. La relación largos/cortos es un indicador directo del sentimiento del mercado; cuando el valor está por debajo de 1, significa que las posiciones cortas superan a las largas. La lectura de 0.85 muestra una clara ventaja de los cortos, con aproximadamente 118 cortos por cada 100 largos.
(Fuente: Coinglass)
Además, los contratos de futuros de Stellar (Open Interest, OI) cayeron el jueves a 95 millones de dólares, el nivel más bajo desde noviembre de 2024, y continúan en descenso desde principios de año. La caída en el OI refleja una menor participación de los inversores, anticipando un escenario bajista. Los contratos pendientes representan el valor total de todos los futuros no liquidados, y su descenso indica que muchas posiciones han sido cerradas o no se han vuelto a abrir tras vencimiento.
Desde noviembre de 2024 hasta ahora, más de 14 meses, que el OI alcance un mínimo tan prolongado es muy raro. Esto suele ocurrir en mercados extremadamente pesimistas o cuando los inversores pierden interés en el activo. Comparado con otras criptomonedas principales, como Bitcoin y Ethereum, cuyo OI también ha bajado, pero en menor medida, la diferencia muestra que XLM enfrenta no solo un mercado débil en general, sino también una crisis de confianza específica en su proyecto.
Señales bajistas dobles en el mercado de derivados
Relación largos/cortos 0.85: cortos claramente dominantes, mercado apuesta a la baja
Contratos pendientes en mínimo de 14 meses: 95 millones de dólares, participación de inversores en caída libre
El análisis combinado de la relación largos/cortos y el OI ofrece una visión más completa. Si la relación es bajista pero el OI sube, puede ser solo cobertura a corto plazo o especulación en corto. Pero cuando ambos empeoran (relación bajista + OI en caída), indica que el mercado no solo es pesimista, sino que la participación general también es baja. En este escenario, incluso si hay rebotes a corto plazo, podrían ser difíciles de sostener por falta de nuevos compradores.
Históricamente, el OI de XLM en la última fase alcista superó los 300 millones de dólares. El nivel actual de 95 millones es menos de un tercio del máximo, lo que indica que el interés en XLM se ha reducido severamente. Esta caída en la participación suele preceder a una caída adicional en el precio, ya que la falta de nuevos fondos hace difícil absorber la presión vendedora.
Romper la cuña y RSI en 26 en sobreventa aún no detienen la caída
La semana pasada, el precio de Stellar cayó más del 13%, y el sábado cerró por debajo de la línea inferior de la formación en cuña descendente. Antes del miércoles, XLM encontró resistencia cerca de esta línea rota, con caídas superiores al 5%. Para el jueves, el precio en 0.169 dólares. La cuña descendente es una figura clásica en análisis técnico, que aparece en tendencias bajistas, formada por dos líneas convergentes hacia abajo.
Romper la línea inferior de la cuña tiene un significado técnico importante. Generalmente, indica una aceleración o continuación de la tendencia bajista previa. En el caso de XLM, la ruptura del sábado, acompañada de volumen, confirma la validez del rompimiento. El intento de rebote del miércoles, en la línea rota, fue rechazado, mostrando que esta línea ahora funciona como resistencia, un cambio técnico que refuerza la estructura bajista.
Si XLM continúa retrocediendo, podría caer hacia el mínimo de 0.160 dólares de 2025, alcanzado el 10 de octubre. Este nivel de soporte ha sido probado varias veces y, si se rompe, abrirá espacio para caídas más profundas. Por debajo de 0.160 dólares, no hay soporte técnico claro, lo que podría acelerar la caída.
El RSI en el gráfico diario está en 26, en zona de sobreventa, indicando un fuerte impulso bajista. Un RSI por debajo de 30 suele considerarse sobreventa, y 26 ya está en niveles muy bajos. Sin embargo, en tendencias bajistas fuertes, el RSI puede permanecer en sobreventa por mucho tiempo sin rebotar. Solo cuando el RSI comience a girar al alza desde la zona de sobreventa, se podrá considerar una señal de debilitamiento del impulso bajista.
El MACD también muestra una muerte cruz desde mediados de enero, y esta señal persiste, con barras rojas extendiéndose por debajo del nivel neutral, reforzando el escenario negativo. La muerte cruz en MACD es una señal de reversión de tendencia, que ocurre cuando la línea rápida cruza por debajo de la lenta. En XLM, esta señal ha persistido varias semanas, con el precio en caída continua, indicando un cambio de tendencia real, no solo una falsa alarma.
Por otro lado, si XLM logra una recuperación, podría subir hacia la línea de tendencia bajista en torno a 0.180 dólares. Este nivel sería la primera resistencia en una posible rebote a corto plazo, y solo si se supera, se podrán buscar objetivos mayores. Pero en las condiciones técnicas y de sentimiento actuales, la probabilidad de un rebote significativo es relativamente baja.
Fundamentos de Stellar sin catalizadores
(Fuente: Trading View)
Además del deterioro técnico y de los datos de derivados, Stellar enfrenta una falta de catalizadores en su escenario fundamental. Comparado con Ripple (XRP), XLM muestra poca adopción institucional y avances regulatorios. XRP ha lanzado ETF, Ripple obtuvo licencia en la UE, y tiene colaboraciones con bancos, mientras que Stellar carece de noticias relevantes de ese tipo.
Aunque la red de pagos transfronterizos de Stellar es tecnológicamente avanzada, en marketing y adopción comercial está claramente por detrás de Ripple. Esta debilidad en los fundamentos hace que XLM caiga más en mercados bajistas y tenga rebotes más débiles. Los inversores que buscan en monedas de pagos transfronterizos, prefieren XRP en lugar de XLM, y esa preferencia se refleja en el precio.
En cuanto a capitalización, XLM ronda los 50 mil millones de dólares, muy por debajo de los más de 900 mil millones de XRP. Esta diferencia en capitalización refleja las distintas percepciones del mercado sobre el potencial de ambas y afecta la liquidez y la disposición de los inversores institucionales. Las grandes instituciones prefieren activos con mayor liquidez y tamaño de mercado, en los que XLM está en desventaja.
Para los holders de XLM, el entorno actual es muy desafiante. El panorama técnico es claramente bajista, los datos de derivados empeoran, y los fundamentos carecen de catalizadores. Esta triple presión hace difícil ver señales claras de reversión a corto plazo. A menos que la Stellar Foundation anuncie alianzas importantes o avances tecnológicos, XLM podría seguir en un canal bajista buscando fondo.
