Gate Research Institute: La volatilidad implícita de BTC alcanza el percentil 81 a un año, dominando el mercado con estrategias de opciones de spread de venta.

Dinámica del mercado de opciones

Los datos más recientes muestran que la volatilidad implícita (IV) de BTC ha subido a 50.42%, y la IV de ETH a 70.92%; entre ellas, la IV de BTC ya se encuentra en aproximadamente el 81.7% de los percentiles del último año, lo que refleja un aumento claro en las expectativas del mercado de opciones respecto a la volatilidad a corto plazo.

En la última semana, la Skew de 25-Delta de BTC y ETH se mantuvo en valores negativos en general, con la parte corta mostrando una pendiente pronunciada, lo que indica que la demanda de protección a corto plazo en el mercado ha aumentado y que hay una mayor sensibilidad a la volatilidad bajista; sin embargo, la estructura a mediano y largo plazo se mantiene relativamente estable, sugiriendo que el sentimiento es cauteloso en lugar de bajista en tendencia, y que el mercado prefiere una postura defensiva a corto plazo, esperando una dirección clara.

Esta semana, la volatilidad real (RV) de BTC continúa en aumento, aunque la IV ATM a corto plazo sube de manera limitada en comparación con el incremento, y la VRP (prima de riesgo de volatilidad) en la mayoría del tiempo se mantiene en negativo, lo que refleja que la valoración del mercado de opciones respecto a la volatilidad pasada y potencial sigue siendo conservadora. En general, el mercado está en transición de un entorno de baja volatilidad a uno de alta volatilidad, con una mayor volatilidad en los precios a corto plazo, y aún existe espacio para una mayor subida en la IV de las opciones.

Estructura de operaciones a gran escala

En las últimas 24 horas, en el mercado de opciones de BTC y ETH, las operaciones a gran escala predominan en opciones put, y las operaciones a gran escala más grandes de BTC y ETH son las siguientes:

• BTC: compra de BTC-27MAR26-75000-P, venta de BTC-27MAR26-80000-P, con un volumen total de aproximadamente 1,500 BTC, y un ingreso neto por prima de alrededor de 370,000 dólares.
• ETH: compra de ETH-27FEB26-1800-P, venta de ETH-27FEB26-1500-P, con un volumen total de aproximadamente 15,000 ETH, y un gasto neto por prima de alrededor de 320,000 dólares.

Las estrategias de combinaciones de opciones se pueden realizar utilizando la herramienta de órdenes combinadas lanzada en la plataforma Gate.

Actualización de la plataforma

Gate ha actualizado completamente el sistema de tarifas VIP para opciones, cubriendo todas las variedades de opciones, logrando una reducción sustancial en los costos desde niveles básicos hasta profesionales. Los usuarios VIP0 pueden disfrutar de tarifas más bajas sin necesidad de activos o volumen de operaciones, lo que proporciona una ventaja en costos para los principiantes; en la fase de crecimiento, con “activos de decenas de miles y volumen de millones”, se puede acceder a tarifas aún más bajas, mucho más accesibles que los requisitos de miles de millones en volumen o activos en plataformas principales; los usuarios profesionales e institucionales en VIP10+ pueden disfrutar de tarifas extremadamente bajas, como Maker 0% y Taker 0.015%, diseñadas realmente pensando en los operadores de opciones.