De Safe Haven a Prueba de Estrés: Los precios del oro y la plata sienten la presión

Los metales preciosos siguen la tendencia de venta en los mercados de acciones y criptomonedas en EE. UU. el jueves, con los referentes oro y plata continuando su descenso. El oro cae un 1.35% en el día, mientras que la plata recibe un golpe más fuerte, perdiendo casi un 10% y haciendo que la caída del oro parezca casi educada en comparación.

El oro cae, la plata se tambalea mientras el miedo al mercado atraviesa los activos

Los refugios seguros escasean el 5 de febrero, ya que los metales preciosos, las acciones de EE. UU. y la economía cripto liderada por bitcoin ( BTC) registran fuertes retrocesos. En el último chequeo, una onza de oro de .999 de pureza se cotiza a $4,899, mientras que la plata se negocia a $77.38 por onza.

Según el analista de Kitco Jim Wyckoff, el golpe doble de un dólar estadounidense fortalecido y la caída en los precios del petróleo está creando una configuración claramente bajista para el oro y la plata. “Un índice del dólar estadounidense más alto y precios más bajos del crudo hoy son elementos bajistas en el mercado externo para los metales preciosos,” escribió Wyckoff el jueves.

Precios del oro el 5 de febrero de 2026. Ambos metales han soportado una semana dura después de alcanzar máximos históricos hace solo dos semanas. El oro ha perdido un 9.87% en las últimas cinco sesiones de negociación, mientras que la plata ha bajado un 3.36% en ese mismo período. Los mercados parecen cada vez más tensos, y el Índice de Volatilidad CBOE (VIX) subió un 20% en el último día, señalando una escalada aguda en la volatilidad del mercado.

La última presión a la baja refleja un conjunto de catalizadores a corto plazo que afectan tanto al oro como a la plata. Un factor frecuentemente citado por los observadores es la decisión de CME de aumentar los requisitos de margen—el oro al 8% desde el 6% y la plata al 15% desde el 11%—una medida destinada a enfriar el apalancamiento que llevó a los traders sobreextendidos a buscar la salida.

Los ratios elevados de papel a físico en futuros y derivados solo intensificaron la tensión a corto plazo, con los rollovers en COMEX y el interés abierto en cambio añadiendo un impulso adicional al movimiento. Como señaló Wyckoff en su análisis del jueves, los precios más suaves del crudo, una retirada más amplia en el apetito por el riesgo y la debilidad derivada de los metales base como el cobre, agravaron la presión.

Aunque los precios de los metales preciosos han experimentado un modesto rebote esta semana a medida que los cazadores de gangas intervienen, se espera que la volatilidad persista a corto plazo debido a las incertidumbres pendientes de la era Trump relacionadas con aranceles, presión de la Reserva Federal y deuda fiscal. Los analistas enfatizan que el movimiento parece ser un bolsillo de aire temporal dentro de una tendencia alcista más amplia y estructural, no un cambio de tendencia real.

Por ahora, el oro y la plata permanecen en una pausa tensa, atrapados entre ventas forzadas y acumulación paciente. La volatilidad aún no ha terminado de hablar, y las corrientes de política siguen sin resolverse. Si esta retirada resulta ser un proceso de limpieza o simplemente una perturbación, dependerá de qué se rompa primero: el apalancamiento, la confianza o la presión macroeconómica. Hasta entonces, los metales se negocian menos como refugio y más como un signo de interrogación, esperando que la convicción vuelva cuando la claridad finalmente se restablezca nuevamente.

Preguntas frecuentes ❓

• ¿Por qué cayeron los precios del oro y la plata el 5 de febrero? Un dólar estadounidense más fuerte, precios más bajos del petróleo, aumentos en los márgenes y una venta generalizada de riesgo presionaron a los metales preciosos.
• ¿Cuánto cayeron el oro y la plata esta semana? El oro cayó casi un 10% en cinco sesiones, mientras que la plata disminuyó poco más del 3% en ese mismo período.
• ¿Afectaron los cambios en los márgenes de CME a los precios de los metales? Sí, los requisitos de margen más altos obligaron a los traders apalancados a reducir posiciones, añadiendo presión de venta.
• ¿Es esto un cambio de tendencia para los metales preciosos? Los analistas ven la retirada como un bolsillo de aire temporal dentro de una tendencia alcista a largo plazo, no un giro estructural.