La mayor empresa del mundo en posesión de Bitcoin Strategy (MicroStrategy) presenta pérdidas en su balance a medida que Bitcoin alcanza los 60,000 dólares esta mañana, llegando a un valor de 10,1 mil millones de dólares. Al mismo tiempo, las ganancias netas del cuarto trimestre se han ampliado, y el precio de las acciones cayó un 17% en un solo día.
(Resumen previo: ¡MicroStrategy invierte 7,530 millones de dólares adicionales en 855 BTC! Con 713,300 BTC en posesión y cerca de estar en pérdidas, ¿puede Strategy seguir comprando?)
(Información adicional: El fondo Binance SAFU vuelve a comprar 100 millones de dólares en Bitcoin, Binance continúa ingresando BTC)
Con el precio de Bitcoin alcanzando los 60,000 dólares esta mañana, la pérdida flotante en el balance de Strategy, la mayor empresa en posesión de Bitcoin, se amplió hasta 10,16 mil millones de dólares. Esta cifra astronómica, junto con los altos pérdidas reportadas en los estados financieros del cuarto trimestre de 2025, ha sacudido la confianza de los inversores, y las acciones de la compañía (MSTR) cayeron un 17% en un solo día, siendo una de las tecnológicas con mayor caída en el mercado bursátil estadounidense ese día.
Pérdida neta en un trimestre de 12,4 mil millones de dólares
Sorprendente pérdida en los estados financieros del Q4: La publicación de los estados financieros del cuarto trimestre de 2025 de Strategy revela una pérdida neta de 12,4 mil millones de dólares. Esta pérdida se debe principalmente a dos factores: primero, la reducción en el valor razonable de las participaciones en Bitcoin (según las nuevas normas contables, la volatilidad del precio de Bitcoin debe reflejarse en los estados financieros); y segundo, la continua disminución del negocio de software de la compañía, con una caída en ingresos de aproximadamente el 15% interanual.
Sin embargo, es importante destacar que casi toda esta pérdida neta de 12,4 mil millones de dólares es de carácter no monetario, reflejando principalmente un tratamiento contable y no un flujo de efectivo real. Pero para los inversores institucionales, una pérdida tan grande en el balance sigue siendo una señal preocupante, ya que implica que el patrimonio de los accionistas se está erosionando rápidamente.
Preocupaciones sobre la estructura de deuda: La estructura de capital de Strategy actualmente incluye varias emisiones de bonos convertibles, lo que significa que, si el precio de Bitcoin continúa cayendo, la compañía podría verse obligada a vender parte de sus participaciones en Bitcoin para pagar sus deudas.
No obstante, el director financiero de la compañía, Andrew Kang, afirmó que la posición de efectivo de la empresa ha aumentado a 2,25 mil millones de dólares, suficiente para cubrir aproximadamente 30 meses de dividendos preferentes y pagos de intereses, y que la mayoría de las deudas vencen después de 2027, por lo que no hay riesgo de liquidez a corto plazo ni necesidad de vender Bitcoin para cumplir con las obligaciones de deuda.
Según datos de Coingecko, Strategy posee actualmente 713,502 BTC, con un costo total de adquisición de aproximadamente 45,7 mil millones de dólares, y un costo promedio por Bitcoin de aproximadamente 76,052 dólares.
¿Venderá MicroStrategy Bitcoin?
Los analistas de JP Morgan en su informe más reciente señalan: «Si el precio de Bitcoin cae aún más por debajo de 50,000 dólares, la presión de la deuda de Strategy aumentará significativamente. Aunque actualmente la compañía puede cubrir los intereses con su flujo de efectivo, las pérdidas continuas limitarán su capacidad de refinanciamiento.»
A pesar de que, según los registros históricos, Strategy ha optado por comprar en contra de la tendencia en casi cada gran retroceso, y estas decisiones han demostrado ser correctas en última instancia, la clave será si puede soportar antes de que llegue el amanecer (si MicroStrategy no ha añadido en secreto algún apalancamiento desconocido…).
Frente a la enorme presión del mercado, Michael Saylor sigue mostrando una firme creencia en Bitcoin en su última publicación en redes sociales. Él simplemente escribió: «HODL»
HODL
— Michael Saylor (@saylor) 5 de febrero de 2026
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