La presidenta de Ripple, Monica Long, ha declarado que 2026 será el año de la “adopción institucional a gran escala” para XRP. Días después, la comunidad de XRPL aprobó Permissioned DEX (XLS-81), que se activará el 18 de febrero. El director de ingeniería de Ripple explica cómo Credenciales, Dominios Permisivos y el nuevo DEX crean un motor de liquidez compartida donde las instituciones reguladas comercian junto a mercados abiertos. Con 1.230 millones de dólares en entradas en ETFs de XRP y Aviva Investors ya tokenizando en XRPL, la infraestructura para DeFi institucional ya está en marcha.
‘Adopción institucional a gran escala’: el manifiesto de cuatro palabras de Monica Long para 2026
El 11 de febrero de 2026, la presidenta de Ripple, Monica Long, participó en el Día de la Comunidad XRP y le pidieron definir en pocas palabras el momento actual para Ripple y XRP.
Su respuesta fue precisa, deliberada y de inmediato citada.
“Adopción institucional a gran escala.”
No la presentó como una aspiración o un objetivo a largo plazo. La enmarcó como una realidad en presente — cuya plena repercusión, añadió, sería “más clara para el 31 de diciembre”.
El momento no fue casual. La declaración de Long coincidió con una semana en la que la evidencia de una aceleración institucional se volvió imposible de ignorar.
- Aviva Investors, la gestora de activos de 345 mil millones de dólares del mayor asegurador del Reino Unido, anunció una asociación para tokenizar estructuras de fondos regulados en el XRP Ledger.
- ETFs de XRP al contado han registrado entradas netas acumuladas de 1.230 millones de dólares desde su lanzamiento en noviembre de 2025, con una demanda sostenida por parte de asignadores institucionales.
- Evernorth, Webus y VivoPower ahora mantienen XRP como un activo de reserva en sus balances corporativos, con Evernorth declarando públicamente que está construyendo “la mayor reserva de XRP del mundo”.
- Ripple Prime — la integración rebrandeada de Hidden Road — ahora permite a clientes institucionales usar XRP como colateral y liquidez, integrando el token directamente en los flujos de trabajo de corretaje principal.
Sin embargo, el desarrollo más importante no vino del equipo de desarrollo de negocio de Ripple, sino de la comunidad de validadores de XRPL.
El 11 de febrero de 2026, los validadores aprobaron XLS-81: Permissioned DEX. La enmienda está programada para activarse en seis días.
Esta es la capa de infraestructura que transforma la “adopción institucional” de una narrativa de marketing en una realidad en cadena.
XLS-81: El DEX Permisivo que lleva a las instituciones a la cadena
Para entender por qué importa XLS-81, primero hay que comprender por qué el capital institucional ha permanecido en gran medida ausente de las finanzas descentralizadas.
No es un problema tecnológico. Es un problema de cumplimiento.
Las instituciones financieras reguladas no pueden comerciar en libros de órdenes donde las contrapartes son anónimas. No pueden liquidar transacciones con entidades que no hayan pasado la verificación de Conoce a tu Cliente. No pueden desplegar capital en pools de liquidez que legalmente son indistinguibles de mercados de valores no registrados.
Hasta ahora, la única solución era la aislamiento: construir una blockchain privada y permisiva, segregar la liquidez y aceptar la fragmentación y los precios deficientes que ello conlleva.
Antonio Kaplan, director senior de ingeniería de Ripple, publicó un blog el 11 de febrero que nombra explícitamente este fallo.
“Los intentos anteriores de DeFi institucional no dieron resultados porque separaban el capital en pools cerrados”, escribió Kaplan. “Esos ‘jardines amurallados’ carecían de liquidez profunda y generaban precios débiles”.
XLS-81 es la respuesta directa. Introduce una capa de comercio permisivo directamente en el exchange descentralizado nativo de XRPL — el mismo DEX que ha operado continuamente durante más de una década, liquidando miles de millones en volumen.
La arquitectura es elegante. El DEX abierto existente continúa funcionando exactamente igual que hoy: sin permisos, anónimo, accesible desde cualquier wallet. Las instituciones y desarrolladores ahora tienen la opción de crear libros de órdenes adicionales que requieran credenciales verificadas para participar.
Ambos libros de órdenes — abierto y permisivo — comparten el mismo libro mayor, la misma capa de liquidación y, lo más importante, el mismo motor de liquidez.
Esto no es un jardín amurallado. Es una plaza compartida con una sección VIP.
La pila institucional: cómo trabajan juntas XLS-70, XLS-80 y XLS-81
Kaplan utilizó una analogía de viajes internacionales para explicar cómo las tres enmiendas conforman un sistema completo de incorporación institucional.
XLS-70: Credenciales (en funcionamiento desde septiembre de 2025)
Las credenciales funcionan como pasaportes digitales. Autoridades confiables — instituciones financieras reguladas, bolsas licenciadas, emisores acreditados — emiten credenciales en cadena que permiten a los participantes demostrar identidad o cumplimiento sin exponer datos privados. Esta es la capa de identidad.
XLS-80: Dominios Permisivos (activados el 4 de febrero de 2026)
Los Dominios Permisivos definen qué credenciales son necesarias para acceder a pools de liquidez o aplicaciones específicas. Es la capa de política de visas. Las instituciones pueden restringir la participación a wallets que tengan credenciales de emisores, jurisdicciones o niveles de acreditación específicos.
XLS-81: DEX Permisivo (se activa el 18 de febrero de 2026)
El DEX permisivo es la red de transporte. Introduce libros de órdenes nativos que aceptan operaciones solo de wallets que tengan las credenciales requeridas. Las transacciones se liquidan instantáneamente en XRPL, con reglas de cumplimiento aplicadas a nivel de protocolo.
Cuando las tres están operativas, una institución regulada puede:
- Recibir una credencial de una autoridad confiable (XLS-70)
- Acceder a un pool de liquidez permisivo que requiere esa credencial (XLS-80)
- Ejecutar operaciones en un libro de órdenes donde cada contrapartida ha sido verificada de manera similar (XLS-81)
Todo esto ocurre en el mismo libro mayor donde los traders minoristas siguen intercambiando tokens de forma anónima.
El capital institucional ya no está segregado. Está integrado.
Por qué la liquidez compartida cambia la economía del DeFi institucional
El enfoque convencional para infraestructura de comercio compatible — adoptado por casi todos los proyectos de DeFi institucional hasta la fecha — ha sido construir una blockchain separada, un token separado y un pool de liquidez separado.
Este enfoque es tecnológicamente sencillo y legalmente defendible. Pero es económicamente fatal.
Los pools de liquidez aislados son superficiales. Pools superficiales generan spreads amplios y deslizamientos. Spreads amplios y deslizamientos alejan a los traders institucionales. El sistema nunca logra la velocidad de escape.
XLS-81 rompe este ciclo por diseño.
Dado que los libros de órdenes permisivos operan en el mismo libro mayor que el DEX abierto, pueden extraer de las mismas reservas de liquidez compartidas. Una operación en un mercado permisivo se liquida contra el mismo pool de activos que una en el mercado abierto.
Esto no significa que los traders anónimos puedan interactuar con instituciones reguladas. Los libros de órdenes permanecen separados; las contrapartes solo son visibles dentro del entorno permisivo. Pero la liquidez subyacente está unificada.
Kaplan describió esto como un “motor de liquidez compartida” que evita que el capital se “disperse en múltiples venues”.
Para las instituciones, las implicaciones son inmediatas:
- Spreads más ajustados gracias a una liquidez más profunda
- Mejor ejecución gracias a un flujo de órdenes competitivo
- Liquidación atómica a través de corredores de pago sin cuentas nostro prefinanciadas
- Precios de FX transparentes para transacciones transfronterizas
Cronograma de activación de las enmiendas institucionales de XRPL
| Enmienda |
Función |
Estado |
Fecha |
| XLS-70 |
Credenciales (identidad digital) |
En marcha |
Septiembre 2025 |
| XLS-80 |
Dominios Permisivos (control de acceso) |
En marcha |
4 de febrero de 2026 |
| XLS-81 |
DEX Permisivo (comercio regulado) |
Aprobada |
Se activa el 18 de febrero de 2026 |
Casos de uso en producción de Ripple: De FX a pagos B2B
El blog de Kaplan no se limitó a la teoría arquitectónica. Explicó explícitamente cómo Ripple planea usar el DEX Permisivo en producción.
Pagos transfronterizos: Ripple enrutará la conversión de activos en los pagos transfronterizos a través de libros de órdenes permisivos. Solo participarán proveedores de liquidez verificados. Dependiendo de precios y liquidez, las transacciones pueden convertir directamente entre dos activos o pasar por pares intermedios antes de liquidarse atómicamente en XRPL.
Pagos B2B y de tesorería: Las empresas usarán el sistema para transferencias entre empresas y gestión de tesorería, convirtiendo stablecoins y activos respaldados por fiat en regiones con liquidación instantánea.
Corredores RLUSD: La propia stablecoin de Ripple, RLUSD, aprovechará el DEX Permisivo para la conversión de activos en la cadena, reduciendo la dependencia de cuentas nostro y vostro prefinanciadas.
Esto no es especulación. Kaplan escribió que Ripple “planea usar el DEX Permisivo como mecanismo de conversión de activos en la cadena dentro de sus flujos de trabajo de pagos y tesorería”.
La infraestructura se está construyendo para el tráfico de producción de Ripple.
La señal de 1.230 millones de dólares: ETFs de XRP y reservas corporativas
Mientras la comunidad técnica se centra en la activación de XLS-81, el mercado ya está valorando la demanda institucional a través de otros canales.
Los ETFs de XRP al contado han acumulado 1.230 millones de dólares en entradas netas desde su lanzamiento en noviembre de 2025. Esto no es capital minorista; los flujos de ETFs están dominados por asesores de inversión registrados, oficinas familiares y asignadores institucionales que no pueden mantener criptomonedas en custodia propia.
La tendencia en tesorería corporativa está en una etapa anterior, pero es coherente en dirección.
Evernorth, una empresa de servicios de salud, está construyendo públicamente “la mayor reserva de XRP del mundo”. Webus, una firma de tecnología de movilidad, y VivoPower, una compañía de soluciones energéticas sostenibles, ahora mantienen XRP en sus balances.
Estas no son empresas nativas de cripto. Son corporaciones convencionales que toman decisiones de asignación deliberadas.
Cuando Monica Long dice “adopción institucional a gran escala”, se refiere a estos datos.
La señal de Aviva: Tokenización, no especulación
La asociación con Aviva Investors, anunciada el 11 de febrero, es la expresión más pura de la tesis institucional de Ripple.
Aviva no compra XRP como un activo especulativo. Está usando XRPL como infraestructura de liquidación para fondos de inversión tokenizados y regulados.
El flujo de transacciones no requiere que Aviva tenga exposición direccional a la volatilidad del precio de XRP. Requiere que confíe en que XRPL liquidará las transacciones rápidamente, aplicará las reglas de cumplimiento y mantendrá el tiempo operativo.
Este es un modelo de adopción fundamentalmente diferente al comercio minorista. También es uno más duradero.
Si Aviva logra tokenizar estructuras de fondos en XRPL, otros gestores de activos seguirán. El costo de cambiar a una infraestructura institucional funcional es alto; el costo de no adoptar un mecanismo de liquidación más eficiente, con el tiempo, será mayor.
El DEX Permisivo ofrece el lugar de comercio. Las Credenciales proporcionan la capa de identidad. Aviva aporta la credibilidad.
La pila ahora está completa.
La sentencia de 2026: De piloto a producción
La fecha límite del 31 de diciembre de Monica Long no es arbitraria. Refleja una convicción de que el trimestre actual — de febrero a abril de 2026 — determinará si la adopción institucional escala o se estanca.
Los catalizadores están alineados en secuencia:
18 de febrero: XLS-81 se activa. El DEX permisivo estará disponible para el comercio institucional.
Marzo (estimado): lanzamiento en mainnet a medianoche, llevando privacidad de conocimiento cero a Cardano y, mediante interoperabilidad, ampliando los casos de uso para DeFi compatible.
Q2 (estimado): aprobación de la Ley CLARITY. Garlinghouse situó las probabilidades en “75%” de que el proyecto esté “muy cerca de ser firmado” para finales de abril.
Cada catalizador elimina fricciones. XLS-81 elimina la fricción de infraestructura. CLARITY elimina la fricción regulatoria.
Lo que queda es la ejecución.
Conclusión: La tesis de la liquidez compartida
Durante años, el cripto institucional se ha definido por la separación. Blockchains separadas. Tokens separados. Pools de liquidez separados. Reguladores separados.
El resultado fue fragmentación, no adopción.
XLS-81 representa una tesis diferente: que instituciones y minoristas pueden coexistir en la misma cadena, compartiendo la misma liquidez, manteniendo perímetros de cumplimiento separados.
Antonio Kaplan lo llamó “el primer sistema que combina mercados permisivos y no permisivos en el protocolo”.
Monica Long lo llamó “adopción institucional a gran escala”.
Los validadores lo han aprobado. El código está listo. El temporizador de activación cuenta hacia abajo.
El 18 de febrero de 2026, el XRP Ledger será la única blockchain importante donde las instituciones financieras reguladas puedan comerciar junto a participantes minoristas en un entorno de liquidez compartida, con cumplimiento aplicado a nivel de protocolo.
Eso no es un piloto. Es producción.
La pregunta ahora no es si las instituciones llegarán. Es si la infraestructura que encuentren al llegar será lo suficientemente profunda, líquida y confiable para mantenerlas.
La respuesta comienza en seis días.
