El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, volvió a presionar públicamente al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, durante una reunión en la Casa Blanca el 17 de marzo, exigiendo la convocatoria de una “reunión especial” para reducir las tasas de interés de inmediato, y publicó en Twitter pidiendo a Powell que “baje las tasas de interés de inmediato”. Trump afirmó: “¿Hay un momento mejor para reducir las tasas que ahora? Incluso un estudiante de tercer grado lo sabe.” Sin embargo, según los precios en tiempo real del mercado de futuros de la Chicago Mercantile Exchange (CME), la probabilidad de que la Reserva Federal mantenga las tasas sin cambios esta semana es del 99%.
La lógica de Trump para reducir las tasas: bonos, mercado inmobiliario, mercado de valores y liquidez en criptomonedas
La demanda de Trump de reducir las tasas no es un impulso momentáneo; en enero, ya solicitó una “reducción significativa” de las tasas a “los niveles más bajos del mundo”, criticando a Powell por que “ya es demasiado tarde” y afirmando que mantener tasas altas “está dañando a Estados Unidos y su seguridad nacional”. La presión actual tiene múltiples motivaciones estructurales:
Reducir el costo de intereses de la deuda pública: La deuda federal no pagada en Estados Unidos alcanza aproximadamente 39 billones de dólares, y tasas más bajas pueden reducir directamente los gastos de intereses anuales del gobierno.
Estimular el mercado inmobiliario y el consumo: Costos de préstamo más bajos ayudan a impulsar la demanda de hipotecas, el gasto de consumo y la inversión empresarial.
Impulsar las valoraciones del mercado de valores: Un entorno de tasas bajas generalmente respalda las valoraciones de las acciones, generando un sentimiento positivo en el mercado.
Aumentar la liquidez en el mercado de criptomonedas: Costos de préstamo más bajos fomentan que los fondos fluyan hacia acciones, criptomonedas y otros activos de alto riesgo.
La postura de la Reserva Federal: 99% de probabilidad de mantener las tasas esta semana
(Fuente: Trading Economics)
La Reserva Federal inició el martes una reunión de política monetaria de dos días en marzo, y planea anunciar su decisión sobre las tasas el miércoles. Según los precios del mercado de futuros de CME, hay un 99% de probabilidad de que las tasas se mantengan en un rango de 3.50% a 3.75% esta semana, y en la reunión del 29 de abril hay un 97% de probabilidad de que no haya cambios. Las tasas de interés en EE. UU. se han mantenido sin cambios desde diciembre del año pasado, y actualmente el mercado descarta en gran medida la posibilidad de una reducción a corto plazo.
El candidato propuesto por Trump para suceder a Powell como presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, se espera que asuma el cargo a mediados de mayo, tras la finalización del mandato de Powell. El mercado en general considera que Warsh tiene una postura más flexible en política monetaria, pero antes de la transición oficial, se espera que la trayectoria actual de las tasas permanezca sin cambios.
La situación compleja del mercado de criptomonedas: expectativas de recortes y presiones inflacionarias en doble golpe
La posible reducción de tasas ya atrae la atención de los inversores, pero el aumento en los precios del petróleo debido al conflicto entre EE. UU. e Irán complica aún más la situación. La subida del petróleo puede trasladarse a los costos de transporte, alimentos y otros bienes, elevando la inflación general — y un aumento en la inflación generalmente lleva a la Reserva Federal a mantener o incluso subir las tasas, en lugar de reducirlas.
Los datos de Trading Economics muestran que la inflación en EE. UU. en febrero se mantuvo en 2.4%, pero se espera que los datos de marzo aumenten aún más. Jeff Mei, director de operaciones de BTSE, dijo a Cointelegraph que los operadores ya han incorporado en los precios del mercado la posibilidad de que no haya recortes en 2023; la presión bajista en los activos criptográficos es “relativamente limitada” porque el impacto final del petróleo en la inflación “aún no está claro”, y la postura más probable de la Reserva Federal a corto plazo es “seguir observando”.
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