Autor: FC, Socio, SevenX Ventures Fuente: X, @FC_0X0
¿Está regresando la fiebre de las finanzas descentralizadas? Es hora de prepararse.
Estos son los “trucos on-chain de Minería” que los tres “grandes ganadores del verano de Finanzas descentralizadas” han desenterrado durante dos ciclos. Explique “cómo elegir un objetivo” y “qué temas deberían importarle”.
¿Por qué la on-chainMinería de este ciclo está subir tan débil?
Smrti Lab 联创 0x992 @0x992eth ha estado involucrado en Finanzas descentralizadas desde 2018, y comenzó a ser un proveedor de liquidez durante el Verano de Finanzas descentralizadas en 2020. También estableció su propio fondo de Finanzas descentralizadas.
Él cree que el núcleo de ese período en 2020 se basaba en la Liquidez de Verano de Finanzas descentralizadas, con cerca de 800 proyectos de emitir moneda, y casi todos los días durante esos dos años había 2 proyectos que se enlistaban.
Y en este ciclo, el llamado Point Summer tiene un problema muy evidente, es que nadie se atreve a hacer una verdadera Generación de Tokens, nadie ha pensado realmente en qué debe incentivar la moneda desbloqueada en cuatro años, no ha pensado en cómo mantener una innovación válida durante cuatro años, como el soborno electoral o el vToken.
También mencionó que el concepto de ganancia de Point Summer es bastante vago, el problema clave radica en la falta de liquidez en el mercado comprador, que se manifiesta específicamente en dos aspectos:
- No se pueden encontrar ganancias cíclicas
- Finanzas descentralizadas 乐高的创新不足，无法吸引新用户
Su punto de vista personal, Liquid Staking es en realidad un área muy adecuada para las necesidades del mercado y con potencial de flujo de efectivo y TVL01928374656574839201, pero la clave está en cómo desbloquear el mecanismo de ingresos para seguir impulsando la prosperidad del mercado.
¿Habrá otro “DeFi Summer”?
Jimmy @0xJimmyYin, comenzó su carrera desarrollando Dapp, luego trabajó en DEX y en 2020 fundó iZUMi Finance, centrándose en proporcionar servicios LaaS para ecosistemas multi-cadena, incluida Liquidez, a los proyectos.
Jimmy mencionó que, en el último ciclo del mercado, una gran cantidad de liquidez fuera de la cadena se distribuyó capa por capa a través de un diseño de tokenomics complejo para crear un efecto de riqueza masiva, atrayendo continuamente a nuevos jugadores. Muchas MM han trasladado fondos de muchas estrategias centralizadas a operaciones on-chain. La tendencia actual es trasladar fondos on-chain de vuelta a plataformas centralizadas para realizar operaciones de RWA, lo que refleja la falta de beneficios on-chain.
Jimmy cree que la última ola de Finanzas descentralizadas dejó un valor significativo en todo el campo financiero y todavía hay una demanda real de los usuarios. Por ejemplo, aunque algunos proyectos no emiten tokens, aún crean escenarios de uso real a través de incentivos como Arbitraje de Tasa de interés.
Si el mercado actual puede mantenerse estable, la entrada de nuevos fondos no será en vano, pero si algunos proyectos finalmente caen a cero, sin un verdadero negocio y valor sustituto, será difícil reavivar el interés de los usuarios en el futuro.
Por lo tanto, si la innovación del producto puede alcanzar el nivel de 01928374656574839201 anterior, será un factor clave para determinar el valor futuro de estos Paper Money.
¿Cómo elegir el momento y el objetivo de la Minería?
Neo @0xNeoSu ha estado haciendo de inversor ángel desde 2018 y fundó Arcane Group en 2011.
Neo 认为，on-chain的本质在于为 DeFi 项目创造交易流动性和 TVL，并帮助项目进行冷启动。
La etapa más importante en la que se debe participar en la minería on-chainMinería son dos:
- Etapa de arranque en frío
2）En la etapa posterior, es decir, TOKEN ya ha entrado en una fase en la que tiene un uso definido y una determinación clara
En la etapa intermedia, es decir, cuando el proyecto acaba de lanzar la moneda y completar las recompensas, suele ser el período más difícil. En esta etapa, los inversores deben seguir el plan a largo plazo del proyecto, el apoyo del token a la ecología y si el modelo de negocio del proyecto puede soportar el período de desbloqueo de los próximos 4 años.
Al evaluar qué proyectos vale la pena participar en Minería, Neo enfatiza dos factores clave:
- La diversidad de fuentes de ingresos y la riqueza del protocolo
2）El techo del proyecto debe ser lo suficientemente alto, es decir, si el proyecto cuenta con un respaldo, recursos y proveedores de liquidez de alta calidad, estos factores afectan directamente la valoración del proyecto y su potencial de desarrollo a largo plazo.
Neo mencionó Berachain, diciendo que es un proyecto que muestra un buen desempeño en términos de Liquidez. Su modelo de puntos informa claramente a los usuarios cuántos Tokens pueden obtener en última instancia, mientras que muchos proyectos LRT tienen problemas, a menudo solo proporcionan puntos sin reglas claras de asignación de Tokens o modelo de ingresos.
Como proveedor de liquidez, ¿qué deberías tener en cuenta?
0x992 cree que el problema central para los proveedores de liquidez es: seguir.
1）Al final del período de inversión, cuánto retorno se puede obtener del proyecto.
La transparencia y la certeza de este resultado son clave para el éxito del proyecto, ya sea en LP basado en BTC u otras formas de LP, seguirán invirtiendo y recuperando activos en proporción.
2）transparencia estratégica
Este es uno de los criterios importantes para garantizar los ingresos. Los LP deben comprender cómo funciona el capital, especialmente cuando se ejecutan múltiples estrategias, es crucial comprender cuándo se generará cada tipo de ingreso para cada parte del capital.
3）Liquidez y capacidad de estrategia
No solo debe considerar (como APY o APR), sino también seguir la Liquidez de los activos, especialmente la capacidad de extraer rápidamente los activos cuando hay Fluctuación en el mercado o una salida masiva de fondos. La gestión de la Liquidez y la capacidad estratégica pueden proteger la seguridad de los fondos de los inversores en condiciones extremas del mercado y prevenir eventos de ‘cisne negro’.
Al final, todo se reduce a una pregunta clave: el rendimiento de la inversión. No importa cómo el equipo detrás del proyecto promueva métricas de rendimiento complejas (como DPI, APY, etc.), lo más importante para los LP es cuánto pueden recuperar en BTC, ETH u otros activos encriptados. Estos factores, junto con el rendimiento real, la liquidez y la transparencia, son la piedra angular del éxito a largo plazo de los Agricultores de Finanzas descentralizadas y el equipo detrás del proyecto.
¿De dónde proviene realmente el beneficio de la minería en la cadena?
Jimmy explicó que las fuentes de ingresos se dividen principalmente en dos categorías: tarifas de transacción y intereses.
Los participantes en las tarifas de transacción se dividen en tres categorías según el motivo:
1）Usuarios normales que pagan la tarifa de gas
2）Utilice proveedores de Arbitraje con diferencia de tiempo de información on-chain y off-chain o Trading Bot
3）Obtener recompensas Airdrop a través de transacciones on-chain para bots o científicos
Un representante típico de la protocolo de préstamo es el protocolo de préstamo. Hay dos formas principales:
- Ganancias de préstamos con garantía BTC y ETH en las etapas iniciales
2）El rendimiento de stake después de la transición de Ethereum a PoS.
Por ejemplo, Lido destina el 10% de los ingresos al protocolo para respaldar los ingresos reales. Además, proyectos como Blast, MANTA y Merlin de PointFi también ofrecen rendimientos basados en el stake de una sola moneda, lo que significa que obtendrás rendimientos solo por depositar tus activos.
Al mismo tiempo, también señaló que las fuentes de ingresos reales de off-chain, como USDM y la Reserva Federal de Estados Unidos, así como los ingresos de los proveedores de liquidez de CeDeFi, también son un complemento importante.
Neo cree que los beneficios reales del proyecto de Finanzas descentralizadas provienen principalmente de dos formas: el Interés de una sola moneda y la correspondencia de valor entre activos similares.
Los activos populares suelen ser combinaciones de BTC a BTC o ETH a ETH, ya que no hay diferencias comerciales entre estos activos, evitando así el riesgo de contratos y otros factores externos complicados.
Él señaló que cómo mejorar el valor de la moneda a través de la piscina de natación es un desafío. Aunque la liquidez no fluctúa todos los días, los precios de los activos pueden subir considerablemente cuando ocurren eventos importantes en el protocolo. Por lo tanto, los inversores esperan que los activos que poseen sean seguros y tengan el potencial de mantenerse a largo plazo.
El camino del comercio es solitario, espero poder ayudar a todos a encontrar compañeros afines, hasta la próxima reunión.
