Se espera que la economía de EE. UU. impulse las acciones y el Dólar en 2025

Las acciones estadounidenses y el dólar están listos para beneficiarse al máximo ya que se espera que las políticas de Donald Trump impulsen el crecimiento económico.

Según el informe de la encuesta Bloomberg Markets Live Pulse, el sólido crecimiento económico y de ganancias en los EE. UU. inspiró optimismo para las acciones. Aproximadamente el 61% de los 553 encuestados creían que el S&P 500 subiría al final del año.

Sin embargo, muchos señalaron las perspectivas de política de la administración Trump como un factor clave. La encuesta se llevó a cabo después de la decisión de política del Fed del 18 de diciembre hasta el final del año.

Las opiniones estaban divididas sobre cómo las políticas de Trump han afectado al dólar. La mitad de los encuestados pensaron que la postura de Trump sobre los aranceles tendría un efecto positivo en la moneda, mientras que solo el 27% predijo que la política la debilitaría.

Las políticas de Trump son una espada de doble filo de expectativas económicas contradictorias de Estados Unidos.

La reducción de impuestos y regulaciones más ligeras se consideran como un impulso al crecimiento económico, pero las medidas comerciales de Trump en lugar de eso podrían avivar la inflación y mantener las tasas de interés elevadas. Esta combinación también podría enfriar el apetito del consumidor y difuminar los mercados estadounidenses.

Timothy Graf, jefe de estrategia macro de EMEA en State Street Global Markets, dice: “Espero que este sea un entorno de mayor volatilidad para las acciones”. Las dos opiniones chocarán en algún momento, y espera que las correlaciones de las acciones puedan volverse negativas.

Se lograron ganancias en el S&P 500 a pesar de los desafíos, con 57 cierres récord, gracias a los impulsores del año, Nvidia y Apple.

La inesperada resistencia económica ayudó al Índice del Dólar Spot de Bloomberg a subir hasta un 1.8%, lo máximo en una década.

El crecimiento de Estados Unidos está en auge, pero las ganancias del mercado de valores pueden no ser sostenibles, según Kit Juckes de Societe Generale. Mientras que el dólar está fuerte, advirtió que permanecerá así solo si la economía de Estados Unidos continúa en el camino actual y si los ahorros globales siguen fluyendo hacia los mercados estadounidenses.

Los hogares de bajos ingresos están luchando, y los grupos de ingresos altos están gastando más dinero

Los consumidores estadounidenses son clave, pero empiezan a aparecer grietas. Esta división podría empeorar aún más, con los aranceles aumentando los costos y aumentando la presión sobre la demanda.

Noel Dixon, un estratega de State Street, destacó el riesgo para los hogares. “El 40% más bajo de los consumidores en los Estados Unidos todavía está bajo una presión significativa”, dijo Dixon. Añadió que los precios más altos debido a los aranceles o la inflación podrían afectar gravemente la demanda más adelante en 2025.

Hasta el 57% de los participantes en la encuesta expresaron su preocupación por la inflación y creyeron que los rendimientos del Tesoro aumentarían a principios de 2025. Tras la señal de la Reserva Federal de menos recortes en las tasas, la tasa del Tesoro a 10 años alcanzó un máximo de siete meses mientras los operadores se preparaban para una política monetaria más ajustada.

Graf advirtió que cualquier movimiento de la Reserva Federal para detener los recortes de tasas o incluso considerar aumentos plantearía riesgos para las acciones de alto valor, aunque es poco probable que ocurra. Un cambio de la Reserva Federal a tasas más altas y el estancamiento del apoyo monetario desafiarían las acciones costosas y sería el punto de inflexión, dijo.

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