Ve(3,3)进化颠覆  Finanzas descentralizadas！Shadow Exchange带领Sonic解决Uniswap困境

En el mercado de criptomonedas(120bTc.coM): recientemente, en el mercado primario, la cadena pública Sonic, liderada por el ‘padre de las Finanzas descentralizadas’ Andre Cronje, ha logrado prosperar durante un período de calma del mercado a través de nuevos proyectos, nuevas actividades y nuevos beneficios de creación de riqueza. Bajo la dirección de AC, el protocolo de Finanzas descentralizadas en la cadena Sonic ha florecido, y muchos protocolos dentro del ecosistema atraen a los usuarios a través de innovaciones o rendimientos atractivos. En este sentido, el protocolo de Finanzas descentralizadas Shadow Exchange ha atraído directamente la atención del mercado con su mecanismo de versión mejorada ve(3,3)x(3,3).

Ve(3,3)是什么？

Antes de comprender x(3,3), primero necesitamos entender su predecesor ve(3,3). ve(3,3) fue presentado por primera vez en 2021 por el legendario desarrollador de Finanzas descentralizadas Andre Cronje, con el objetivo principal de abordar la distribución y gestión de tokens DeFi al combinar el concepto de “Ve-Token” de Curve con el concepto “3,3” de Olympus.

Los principales conceptos son:

• El suministro de tokens se ajusta según la cantidad de tokens bloqueados
• Un bloqueo más largo también generará un APR más alto, lo que incentivará el bloqueo a largo plazo
• La proporción de tenencia de tokens ve varía con el ajuste del suministro
• Los titulares de tokens bloqueados pueden convertir sus posiciones en NFT y comerciar en el mercado secundario

Desde estas ideas, se pueden encontrar claras deficiencias, como un mecanismo de salida de liquidez poco eficiente para ve(3,3), en pocas palabras, los NFT son simplemente paquetes de deuda.

¿Puede la versión evolucionada x(3,3) resolver perfectamente el triángulo imposible de DEX?

Al observar la historia de las Finanzas descentralizadas, el “trilema de los DEX” también ha plagado a muchos protocolos, y este triángulo incluye a los “traders”, a los proveedores de liquidez (LP) y a los poseedores de tokens, siendo difícil lograr un equilibrio de incentivos entre los tres.

La ve(3,3) propuesta por Andre Cronje teóricamente resuelve este problema, pero al mismo tiempo, reduce la voluntad de participación general debido a la necesidad de bloquear fondos durante mucho tiempo.

• Primera generación de Uniswap: se centra en los intereses de los traders y los LP, ignorando los derechos de los titulares de tokens, lo que hace que el ecosistema sea vulnerable a ataques vampiro por parte de otros protocolos.
• Segunda generación de ve(3,3): Equilibrando el triángulo mediante el ajuste de los derechos de los titulares de tokens, pero la participación obligatoria y la falta de mecanismos de salida reducen la voluntad de participación de los usuarios.
• Tercera generación x(3,3): sobre la base de ve(3,3), se agrega un mecanismo de salida en cualquier momento y se reemplaza el período de bloqueo a través de un mecanismo de incentivos

Principio de funcionamiento de Shadow Exchange

Y en base al nuevo mecanismo x(3, ¿qué funciones utiliza shadowex change para superar las deficiencias anteriores de DEX? A continuación se presentan las principales funciones de shadow exchange:

1、Mecanismo de tres tokens

Shadow establece un mecanismo a través de tres tokens, incluyendo Shadow, xShadow y x33, x)3,3(.

• $Shadow: Como token nativo del protocolo, puede ser negociado en el mercado
• $xShadow: A través del intercambio de custodia de Shadow, xShadow puede ser utilizado para el staking, votación para obtener recompensas, y por supuesto, para utilizar el mecanismo de salida para retirar liquidez.
• $x33：x33 es la versión de liquidez de xShadow, que se puede negociar libremente en el mercado

2、Rebase PVP

En el modelo ve)3,3( anterior, el modelo central es ajustar el peso de la posición de bloqueo a través de rebase para evitar que los usuarios de bloqueo se diluyan en la liberación posterior de tokens.

Mientras que el intercambio shadow utiliza un mecanismo de rebase PVP, que no solo resuelve el problema de la dilución, sino que también puede proporcionar ingresos adicionales. Y reemplaza estas dos cosas:

• xShadow puede obtener una parte de los ingresos de los usuarios que seleccionan ‘Opciones de liquidez’ a través del mecanismo de ‘Salidas de emisión)’. En pocas palabras, cuando el protocolo distribuye nuevos tokens, se dividirán en ‘Shadow de opciones de liquidez’ y ‘xShadow de opciones no líquidas’. Los usuarios que elijan recompensas Shadow transferirán parte de los tokens a otros depositantes, mientras que los que elijan xShadow podrán disfrutar de una recompensa APR adicional.
• El mecanismo de salida de xShadow incautará un cierto porcentaje de Shadow, y los tokens incautados serán devueltos a los apostadores.

3、Usuario sale

La salida de usuarios, como su nombre indica, permite a los titulares de xShadow evitar las restricciones de bloqueo forzoso y entrar y salir libremente del mercado. Sin embargo, este método de salida conlleva un mecanismo de penalización. El mecanismo de salida es el siguiente:

• La salida inmediata estará sujeta a una multa del 50%
• La retirada parcial durante ciertos períodos resultará en una multa del 27% según la proporción, por ejemplo, una multa del 27% después de 3 meses.
• Al elegir salir a los 6 meses, se puede obtener liquidez 1:1

Además, solo se puede cancelar la salida en los primeros 14 días, una vez transcurrido el período de cancelación de 14 días, los usuarios no pueden retractarse. Es importante tener en cuenta que una vez en el período de salida, xShadow ya no puede votar ni hacer Rebase.

Mecanismo de incentivos xshadow y x33

A continuación viene el mecanismo de incentivos. Actualmente, xShadow tiene tres capas de incentivos de ganancias:

• La primera capa es que al apostar xShadow se puede recibir el 100% de las comisiones del protocolo
• La segunda capa es la de ‘stake activo’, que permite obtener ingresos de rebase adicionales, que actualmente ascienden al 120.56%.
• La tercera capa es el derecho de voto, los depositantes pueden votar por sus LP favoritos y recibir recompensas al final de cada Epoch(cada jueves). Actualmente, la APR de LP está entre 120% y 190%.

Y siendo la versión de liquidez de xShadow, puede votar automáticamente, reinvertir recompensas automáticamente y comerciar libremente, lo que también debilita en gran medida sus funciones en comparación con xShadow:

• Primero está el peso del voto, en comparación con xShadow, el peso del voto de x33 se reducirá ligeramente, los datos actuales son 29.07%, además
• Además, debido a que la relación de cambio entre x33 y xShadow aumentará con cada época, es posible que se produzcan pérdidas al cambiar x33 por xShadow.

¿Vale la pena acechar a Shadow?

Antes de discutir si Shadow vale la pena invertir, creo que primero debemos ver si el ecosistema de Sonic puede captar la atención del mercado a largo plazo, ya que la entrada de usuarios y fondos al mercado determinará cuán lejos puede llegar el DEX, este es el primer punto.

A continuación, al revisar el TVL y el volumen de operaciones de Shadow, se puede observar un crecimiento sorprendente en el TVL de Shadow, y el volumen de operaciones también sigue la tendencia de la semana pasada, no es algo pasajero.

Además, debido a que Sonic ofrece incentivos ecológicos adicionales, junto con el nuevo ‘mecanismo de salida’ de Shadow que permite a los usuarios reembolsar parte de Shadow a los apostadores al salir, el rendimiento anualizado que el protocolo ofrece a los usuarios es excelente. Estas ventajas pueden continuar atrayendo a los inversores del mercado en el futuro, hasta que el APR caiga a un nivel adecuado.

El nuevo ecosistema emergente de Sonic junto con x(3,3) mecanismos innovadores, pienso que Shadow es un proyecto que merece ser incluido en la lista de observación, pero los usuarios deben tener cuidado con los riesgos de precios y del equipo del proyecto, siempre es bueno investigar por uno mismo (DYOR).