American Bankers Association impulsa para tener más tiempo en los comentarios de la Ley Genius

La American Bankers Association ha pedido más tiempo para la elaboración de normas sobre stablecoins vinculadas a la GENIUS Act, citando vacíos en la coordinación regulatoria.
Resumen

• American Bankers Association ha pedido a los reguladores que extiendan el período de comentarios sobre las reglas de stablecoins de la GENIUS Act, citando falta de claridad por parte de la OCC.
• La coordinación regulatoria sigue sin resolverse mientras las agencias alinean propuestas, con la ausencia de una regla final de la OCC que limite una retroalimentación significativa de la industria.

La American Bankers Association, en una carta enviada el martes, instó al Departamento del Tesoro de EE. UU., a la Federal Deposit Insurance Corporation, a la Financial Crimes Enforcement Network y a la Office of Foreign Assets Control a extender el período de comentarios públicos vinculado a la implementación de la ley.

Al observar cómo se están redactando las reglas en las agencias, el grupo pidió 60 días adicionales después de que la Office of the Comptroller of the Currency publique su marco final. Mucho del proceso de consulta actual, argumentó, depende de una regla que aún no está en vigor.

“El FDIC ha declarado explícitamente… que ‘ha intentado, en muchas áreas, alinear esta regla propuesta con la regla propuesta de la OCC’”, dijo la carta. “Los comentarios significativos sobre esa cuestión son imposibles sin conocer el contenido final de la regla de la OCC.”

Esa dependencia ha empezado a ralentizar la participación. El FDIC, por su parte, ha buscado aportes sobre cómo deberían alinearse los enfoques de los reguladores federales, pero los participantes de la industria siguen sin poder responder en detalle sin una base de referencia final de la OCC. La coordinación, más que el fondo, se ha convertido en el punto conflictivo en esta etapa del proceso.

Cronograma de implementación bajo presión

Firmada como ley en julio de 2025 por Donald Trump, la GENIUS Act asigna a las agencias federales la tarea de desarrollar reglas para los emisores de payment stablecoin. El marco está previsto que entre en vigor ya sea 120 días después de emitirse las regulaciones finales o 18 meses después de la aprobación de la ley, lo que ocurra primero.

Los retrasos en la elaboración de normas podrían empujar ese cronograma aún más. Varias agencias están trabajando en áreas superpuestas, incluidas el respaldo de reservas, las obligaciones de cumplimiento y los estándares de supervisión. La ausencia de una regla final de la OCC se ha convertido en un cuello de botella, dejando sin resolverse detalles técnicos clave.

Los requisitos de reserva y los mecanismos de cumplimiento siguen en discusión. Las propuestas de FinCEN, por ejemplo, han delineado obligaciones para programas contra el lavado de dinero y el cumplimiento de sanciones, incluida la capacidad de bloquear o congelar transacciones cuando sea necesario. Esas medidas se sitúan junto con consideraciones del FDIC sobre cómo deberían mantenerse y divulgarse las reservas, pero la alineación entre agencias aún está evolucionando.

El debate sobre el rendimiento (yield) de stablecoins se cruza con el proceso del Senado

Fuera de la redacción regulatoria, se ha desarrollado en paralelo un debate en el Congreso. El yield de stablecoin ha surgido como un punto de controversia bajo la CLARITY Act, que aprobó la Cámara pero aún no ha avanzado en el Senado.

Intercambios recientes han enfrentado a grupos bancarios con el análisis económico de la Casa Blanca. Si bien las estimaciones de la administración sugirieron que limitar el yield sobre stablecoins tendría solo un efecto modesto en el otorgamiento de préstamos bancarios, los participantes de la industria han argumentado que el impacto podría ser más significativo si estos productos comienzan a competir directamente con los depósitos.

Los legisladores aún no han llegado a un acuerdo sobre cómo proceder. Según se informa, Thom Tillis ha sugerido que Tim Scott programe una marca (markup) de comité en mayo, una medida que podría retrasar una votación completa en el Senado.

El calendario legislativo ahora corre en paralelo al trabajo regulatorio. Las agencias continúan redactando las reglas necesarias para operacionalizar la GENIUS Act, mientras que el Congreso sigue dividido sobre elementos clave de la estructura del mercado. Ambos frentes avanzan, aunque ninguno ha establecido un claro punto final.