Bitcoin se estabiliza, las altcoins suben en un repunte de alivio impulsado por la liquidez

El mercado cripto registró una recuperación el lunes: bitcoin (BTC$67,333.70) subió un 2.1% desde medianoche UTC y ether (ETH) añadió 3.1%. Las ganancias más fuertes ocurrieron en el mercado de altcoins, con tokens como chiliz (CHZ), FET$0.2420 y optimism OP$0.1077 registrando avances de más de 6%.

A pesar de la mejora en el sentimiento, los inversores siguieron inquietos, ya que el conflicto con Irán entra en su quinta semana. Si bien Pakistán expresó su disposición para acoger conversaciones de paz “significativas”, el mercado todavía no lo cree. El crudo Brent saltó a $108 por barril el fin de semana, señalando un profundo escepticismo de que la resolución esté cerca. Se estaba negociando en los bajos $70 antes del inicio de las hostilidades.

Los futuros de índices bursátiles de EE. UU. reaccionaron bien a los comentarios de Pakistán: los futuros del Nasdaq 100 y los futuros del S&P 500 avanzaron ambos 0.25%, y el índice del dólar (DXY) apenas cambió, en 100.2 puntos.

El mercado cripto sigue en una tendencia bajista en marcos temporales más altos, caracterizada por una serie de máximos y mínimos decrecientes que se remontan a octubre. Bitcoin se ha mantenido en el mismo rango de negociación desde principios de febrero, sin lograr romper por encima de $75,000 al alza ni por debajo de $62,800 a la baja.

Posicionamiento en derivados

• El crecimiento del interés abierto en futuros de bitcoin (OI) se estancó desde que tocó un máximo cercano a dos meses de 748.65 BTC el sábado. Las tasas de financiación perpetua cercanas a cero y la delta de volumen acumulado (CVD) negativa de 24 horas sugieren un sesgo bajista, para posiciones cortas.
• El OI de BTC cayó de forma notable durante el rebote del precio spot desde el mínimo de la sesión asiática, de alrededor de $65,000. Esto muestra que la subida se debe en gran medida al spot y todavía no ha logrado el respaldo de los traders apalancados.
• En Bittfinex, el número de largos BTC/USD alcanzó el nivel más alto desde noviembre de 2023. Históricamente, esto ha sido un indicador contrario, coincidiendo con caídas de precio.
• El OI en la mayoría de los principales tokens, incluidos XRP, ETH, DOGE y SOL, se ha mantenido en gran parte plano durante 24 horas.
• AVAX y LTC destacan con ganancias porcentuales de dos dígitos en OI de futuros, una señal de entradas de capital. La mayoría de las entradas, sin embargo, parecen estar vinculadas a apuestas bajistas, como indican sus CVD negativas.
• El índice de volatilidad implícita a 30 días de Bitcoin vuelve a estar bajo presión: cae a cerca de 55% después de haber tocado 58% el fin de semana. En general, el índice sigue indicando calma en el mercado, pese al tumulto provocado por la guerra de Irán en los mercados tradicionales. El índice de volatilidad de Ether sugiere lo mismo.
• En Deribit, las puts de BTC y ETH continúan costando más que las calls en todos los marcos temporales, como señal de preocupaciones persistentes a la baja. El gamma de los dealers es predominantemente negativo entre $65,000 y $70,000, lo que significa que los dealers podrían comprar barato y vender caro, potencialmente manteniendo los precios dentro de un rango.

Conversación sobre tokens

• El CoinDesk Memecoin Index (CDMEME) y el DeFi Select Index (DFX) fueron los dos benchmarks con mejor desempeño el lunes, subiendo 2.8% y 2.2%, respectivamente, mientras que el CoinDesk 20 (CD20), dominado por bitcoin, añadió 1.5%.
• La fortaleza percibida del mercado de altcoins puede atribuirse a la falta de liquidez general del mercado. Cuando los precios cayeron el viernes, la cantidad de oferta en las bolsas superó a la demanda. Esto envió varios activos a territorio de “sobreventa” “muy marcada”, ya que el movimiento fue exagerado, llevando al rally de alivio de hoy.
• Este vacío de liquidez ha afectado al mercado cripto desde octubre, cuando un evento de liquidación de $19 mil millones borró la estructura del mercado, dejando a varios traders y creadores de mercado varados tras él.
• Para romper ese ciclo, bitcoin, el ancla del mercado, necesita volver a operar por encima de $80,000 y consolidar, lo que significaría que las ganancias podrían rotar hacia el mercado de altcoins más especulativo para establecer niveles macro de soporte.