La legislación criptográfica de EE. UU. conocida como la Ley de Claridad (Clarity Act) enfrenta perspectivas inciertas en el Congreso, con una posibilidad de aprobación “50-50” mientras los legisladores negocian disputas sobre reglas de ética, recompensas en cripto y supervisión regulatoria de cara a las elecciones de medio mandato de 2026, según el CEO de Satoshi Action Fund, Dennis Porter. El proyecto de ley, destinado a crear reglas más claras para los activos digitales en Estados Unidos, se considera una de las principales prioridades de política del sector cripto. Porter dijo: “En mi opinión, todavía tenemos oportunidad de aprobar claridad. Yo lo pondría en aproximadamente una probabilidad de 50-50”.
Por qué se está retrasando la Ley de Claridad
El avance del proyecto se ha estancado debido a múltiples desacuerdos de política, según Porter. Los obstáculos clave incluyen inquietudes en torno a las disposiciones de ética, lenguaje relacionado con BRCA, productos de rendimiento (yield) en cripto y las preocupaciones de los demócratas sobre vacantes en la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC).
Porter explicó: “Lo más grande que lo está frenando ahora mismo son ciertas preocupaciones sobre la ética, ciertas preocupaciones sobre el lenguaje de BRCA. También estamos viendo preocupaciones por parte de los demócratas sobre que se llenen sus bancas en la CFTC”.
Las negociaciones ocurren en gran medida a puerta cerrada, y Porter sugirió que es probable que los legisladores lleguen a compromisos en lugar de imponer prohibiciones directas sobre productos de recompensas en cripto. “No creo que vayas a obtener una prohibición estricta de las recompensas, pero no creo que se vaya a tener de forma muy abierta”, dijo.
Ruta legislativa para la aprobación
Para que se apruebe la Ley de Claridad, debe ocurrir una secuencia procedimental específica. El Comité Bancario del Senado primero debe celebrar audiencias y aprobar el proyecto de ley antes de que pueda realizarse una votación plenaria en el Senado. Cualquier diferencia entre las versiones de la Cámara y del Senado tendría que resolverse luego en un comité de conferencia antes de llegar al presidente.
Porter destacó el cuello de botella procedimental: “La gran preocupación es realmente cuándo vamos a ver esa marca (markup) en banca y cuándo vamos a ver que ocurra esa votación en el pleno”.
Las elecciones de medio mandato añaden presión política
El calendario del Congreso se está ajustando mientras se acelera la campaña de las elecciones de medio mandato, lo que crea presión adicional sobre el cronograma legislativo. Porter advirtió: “Nos estamos quedando sin tiempo. Cuanto más nos acercamos a los comicios de medio mandato, menos probable es que ocurra”.
Los incentivos políticos también están dando forma a las negociaciones. Porter señaló que algunos republicanos podrían beneficiarse si se culpa a los demócratas por bloquear la legislación cripto, creando incentivos políticos asimétricos. “Existe un incentivo para que los republicanos no rompan el proceso de estructura del mercado, pero casi como esperanza de que lo hagan los demócratas y luego pueden atribuírselo a ellos”, dijo Porter.
A pesar de estas tensiones, Porter indicó que ambos partidos siguen involucrados. “Ambos lados están trabajando en ello. Hablo con republicanos y demócratas bastante seguido y ambos están trabajando con diligencia en eso, y ambos quieren lograr que se haga”, dijo.
Reforma fiscal como próxima prioridad
Porter indicó que los grupos de política cripto ya se están preparando para iniciativas legislativas posteriores más allá de la Ley de Claridad. Se espera que el siguiente gran foco de política sea la reforma tributaria que cubra las recompensas de staking, los ingresos de minería y las pequeñas transacciones cripto.
“La mayoría de nosotros ya sabe cuál es el siguiente, que es la tributación”, dijo Porter.
Las perspectivas de la Ley de Claridad ahora dependen de si el Congreso puede resolver las disputas clave antes de que la política del año electoral domine la agenda legislativa.
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