El fundador de Curve, Egorov, propone un modelo de recuperación de deuda incobrable basado en el mercado para los préstamos DeFi

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Mensaje de Gate News, 27 de abril — El fundador de Curve, Michael Egorov, ha propuesto un mecanismo basado en el mercado para recuperar la deuda incobrable en los protocolos de préstamos DeFi, presentándolo como una alternativa a los modelos de rescate tradicionales. La propuesta se centra en convertir posiciones en dificultades en productos de inversión negociables, comenzando con el mercado de LlamaLend de Curve con CRV-long como caso piloto.

El mercado de LlamaLend de Curve acumuló aproximadamente $700,000 en deuda incobrable en octubre de 2025, dejando la bóveda sin respaldo suficiente y atrapando a los prestamistas, que no podían retirar completamente. En lugar de buscar un rescate directo, Egorov sostiene que los tokens de la bóveda con problemas poseen una estructura de pago “tipo opción”: si CRV sube, el colateral puede recuperarse y liquidarse limpiamente; si CRV cae, el respaldo no se deteriora de la misma manera que lo haría la deuda incobrable tradicional. Para permitir la negociación, Egorov ha establecido un pool de Curve stableswap centrado alrededor de la solvencia del 71%, permitiendo intercambiar los tokens de bóveda en dificultades. Los proveedores de liquidez pueden ganar comisiones de swap y potenciales incentivos de CRV, mientras que la DAO puede acumular tokens dañados a través de comisiones de administración, sin una votación de rescate directo.

La propuesta llega en medio de un encendido debate en DeFi sobre la recuperación de deuda incobrable tras el exploit de KelpDAO, que expuso $292 millones en activos y llevó a Aave a enfrentar salidas significativas. Han surgido marcos de recuperación en competencia de Lido, Mantle y del propio Aave, que van desde asignaciones de tokens hasta préstamos de emergencia y contribuciones de ETH. La reacción inicial de la comunidad es mixta: algunos comentaristas sostienen que las posiciones en dificultades generan un rendimiento insuficiente para atraer compradores sin subsidios importantes, mientras que otros afirman que el pago tipo opción y el punto de entrada con descuento crean oportunidades de negociación viables si CRV eventualmente se recupera.

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