Lummis advierte que el proyecto de ley sobre la claridad se retrasa y conlleva el riesgo de empujar a las empresas cripto al extranjero

La senadora Cynthia Lummis advirtió el 6 de mayo de 2026 que los retrasos en la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales podrían empujar a las empresas cripto, los desarrolladores y el capital a salir por completo de Estados Unidos. Según Lummis, «Cada día que retrasamos la Ley de Claridad es un día en el que las empresas estadounidenses consideran construir su futuro en algún otro lugar». El comentario refleja una preocupación creciente de que la incertidumbre regulatoria está llevando a los negocios de blockchain a mercados offshore, mientras competidores como los Emiratos Árabes Unidos, Singapur y Hong Kong impulsan con fuerza la innovación cripto.

Estado actual de la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales

La Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales aprobó la Cámara en 2025 con apoyo bipartidista, con una votación de 294-134. Posteriormente, el proyecto fue remitido al Comité Bancario del Senado, donde sigue en revisión. Las negociaciones recientes abordaron un punto clave que trababa el avance: las normas sobre la rentabilidad de los stablecoins. Los legisladores alcanzaron un compromiso que permite recompensas cripto basadas en la actividad, a la vez que restringe los productos pasivos de rentabilidad de stablecoins tipo bancario. Este acuerdo eliminó un obstáculo importante para la aprobación. Ahora se espera que las discusiones de markup en el Senado comiencen en mayo de 2026, aunque siguen siendo posibles retrasos. Según la fuente, el momento es crucial: si el avance en el Senado se retrasa aún más, el proyecto podría enfrentar crecientes complicaciones políticas de cara al ciclo de elecciones legislativas de mitad de mandato de 2026.

Marco regulatorio y división de jurisdicciones

El proyecto busca abordar la incertidumbre regulatoria creando una división más clara de la autoridad entre la SEC y la CFTC. Bajo la propuesta, la CFTC supervisaría los «commodities digitales» descentralizados, mientras que la SEC continuaría regulando las ofertas cripto relacionadas con valores. Los sistemas blockchain maduros podrían eventualmente transitar hacia marcos de supervisión más ligeros, y las bolsas y los brokers recibirían vías de registro definidas. El proyecto también incluye protecciones para desarrolladores no custodios y constructores de software DeFi: una disposición importante porque muchas firmas cripto citan la regulación mediante aplicación de la ley como un obstáculo para la planificación a largo plazo dentro de Estados Unidos.

Implicaciones competitivas para inversores y desarrolladores

Para los inversores, la claridad regulatoria podría aportar beneficios sustanciales: mayor participación institucional, mejor acceso a custodia, estándares de cumplimiento de intercambios más claros y liquidez mejorada en el mercado secundario. Una supervisión más sólida también podría reducir la incertidumbre sobre qué tokens enfrentan riesgos de ejecución. Para los desarrolladores, las apuestas podrían ser aún más altas. El marco propuesto crea posibles zonas seguras para proyectos descentralizados y no custodios, lo que podría incentivar el desarrollo de infraestructura blockchain y DeFi dentro de Estados Unidos en lugar de en el extranjero. Sin embargo, los retrasos continuos generan el efecto contrario: los constructores podrían optar por jurisdicciones con marcos regulatorios que avanzan más rápido y menor incertidumbre legal.

La cuestión de política pública más amplia

El debate sobre la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales se ha convertido en una prueba de si Estados Unidos quiere liderar la siguiente fase de las finanzas digitales o responder más tarde. Los críticos plantean preocupaciones de que partes del proyecto favorecen a las grandes instituciones y aumentan las cargas de cumplimiento, mientras que otros sostienen que el marco sigue siendo incompleto sin una legislación más amplia sobre stablecoins. El mensaje de Lummis subraya que cuanto más espere el Congreso, mayor será el riesgo de que la innovación cripto, los empleos y el capital migren a otros lugares. En una industria global que se mueve rápido, el retraso en sí mismo podría convertirse en la decisión regulatoria más significativa de todas.