¿Por qué los inversores deben entender el PE Ratio? Guía para adquirir acciones a precios bajos y agregarlas a la cartera

Cuando el mercado se ajusta y las acciones bajan de precio, muchos inversores pueden hacerse la misma pregunta: “¿El precio actual realmente es barato?” “¿Cuándo será rentable comprar ahora?” “¿Se puede obtener beneficios rápido, lento o ya es demasiado tarde?” Estas preguntas no pueden responderse solo con sentimientos o experiencia.

En el método de inversión disciplinado, existen varias herramientas para medir si una acción está cara o barata. Pero la herramienta que más utilizan los inversores value o aquellos que se centran en el valor es el PE ratio o Ratio Precio-Ganancias. Este artículo explicará qué es el PE ratio, cómo usarlo para evaluar si una acción está cara o barata, y qué precauciones tomar.

¿Qué es el PE Ratio? Entiende su significado primero

PE ratio es la abreviatura de Price per Earning ratio, donde Price significa precio de la acción y Earning significa la ganancia de la empresa. Por lo tanto, el nombre indica que el PE ratio es la proporción entre el precio que pagas y la ganancia que la empresa genera para ti cada año.

Si analizamos más profundamente, el PE ratio te dice: “Si compras la acción a este precio y la empresa obtiene ganancias iguales cada año, ¿cuántos años necesitas mantener la acción para recuperar tu inversión inicial (y recuperar la inversión)”.

Es como responder a la pregunta que todo inversor se hace: “¿Vale la pena comprar esta acción?”

Cómo se calcula el PE Ratio: el mecanismo detrás del número

Fórmula básica

El PE ratio se calcula muy fácilmente:

PE Ratio = Precio de la acción ÷ Ganancia por acción (EPS)

Esta fórmula usa solo dos variables, pero cada una tiene un significado importante.

Variable 1: Precio de la acción (Price)

El precio de la acción es el valor en el mercado en la fecha en que compras (o en la fecha del análisis). Cuanto más barato puedas comprar, más bajo será el PE ratio, lo que significa que recuperarás tu inversión más rápido.

Variable 2: Ganancia por acción (EPS - Earnings Per Share)

El EPS se calcula dividiendo la ganancia neta de la empresa entre el número total de acciones en circulación, y muestra la ganancia que recibe cada accionista por acción, por año.

Las empresas con EPS alto indican una capacidad sólida para generar beneficios. Por lo tanto, incluso si compras a un PE ratio alto, puede resultar bajo si el denominador (EPS) es grande, porque el valor de la ganancia es mayor.

Ejemplo sencillo para entender

Supón que compras una acción:

• Precio: 5 bahts por acción
• EPS actual: 0.5 bahts

PE Ratio = 5 ÷ 0.5 = 10 veces

Esto significa: necesitas mantener la acción durante 10 años, si la empresa paga 0.5 bahts de beneficio cada año. La suma de estos beneficios será exactamente igual a tu inversión inicial después de 10 años. A partir del año 10 en adelante, todos los beneficios que obtengas serán ganancias netas.

Regla sencilla: cuanto más bajo sea el PE ratio, más barato compras la acción y más rápido recuperarás tu inversión.

Forward P/E vs. Trailing P/E: pasado y futuro

Los inversores deben entender que el PE ratio tiene dos versiones, que se calculan y significan cosas diferentes.

Forward P/E: “Beneficio esperado en el futuro”

El Forward P/E usa el precio actual de la acción dividido por el beneficio que la empresa espera obtener en el próximo año (o la estimación de los analistas).

Ventajas:

• Permite a los inversores mirar hacia adelante y evaluar el potencial de crecimiento.
• Es útil para empresas en fase de recuperación.

Desventajas:

• Se basa en estimaciones, que pueden no ser precisas.
• Algunas empresas pueden subestimar sus beneficios para parecer más baratas en el futuro.
• Los analistas pueden tener opiniones diferentes.

Trailing P/E: “Rendimiento real pasado”

El Trailing P/E usa el precio actual dividido por el beneficio total de los últimos 12 meses. Es información real que ya ocurrió.

Ventajas:

• Usa datos reales, sin suposiciones.
• Se calcula rápidamente con información pública.
• Menos arriesgado que el Forward P/E.

Desventajas:

• El rendimiento pasado no garantiza que se repita en el futuro.
• No refleja nuevas oportunidades de crecimiento.
• Puede no ser adecuado para empresas en transformación.

Limitaciones que los inversores deben tener en cuenta

El PE ratio es una herramienta útil, pero no es un documento completo. Tiene limitaciones importantes, como:

1. EPS no es constante

Supón que compras acciones con PE=10 y planeas mantenerlas 10 años, pero pueden ocurrir cambios inesperados:

Escenario positivo: La empresa expande su planta o exporta más, aumentando sus ganancias de EPS 0.5 a 1 baht. El PE ratio se ajusta a 5. La recuperación será en solo 5 años en lugar de 10.

Escenario negativo: La empresa enfrenta guerra comercial o grandes daños, reduciendo sus ganancias de 0.5 a 0.25 baht. El PE ratio sube a 20. La recuperación ahora sería en 20 años.

2. El PE Ratio no es la única medida

Dos empresas con el mismo PE ratio pueden tener calidades muy diferentes. Es importante analizar:

• Estado financiero (Deuda, Flujo de caja)
• Calidad de los activos
• Gestión
• Industria

3. Comparar solo dentro de la misma industria

Las empresas tecnológicas suelen tener PE más alto que las de servicios públicos, por las diferentes tasas de crecimiento. Comparar entre industrias puede llevar a conclusiones erróneas.

¿Por qué el PE Ratio sigue siendo una herramienta valiosa?

Aunque tiene limitaciones, el PE ratio sigue siendo popular porque:

• Estándar común: Permite comparar acciones dentro del mismo mercado de manera sencilla.
• Ahorra tiempo: No requiere analizar todos los estados financieros.
• Fácil de entender: Los inversores pueden calcularlo por sí mismos.

En resumen, el PE ratio es un buen punto de partida, no el fin del análisis.

Conclusión: El PE Ratio es solo una parte del juego

Los inversores exitosos no usan solo una herramienta. En diferentes situaciones:

• Cuando el mercado es volátil, usan análisis técnico para encontrar oportunidades.
• Cuando el mercado está estable, es el momento ideal para seleccionar acciones de calidad para la cartera.

Al buscar un punto de compra, usa el PE ratio para evaluar si el precio actual es una buena oportunidad, pero complementa con otros datos como el crecimiento de beneficios, tendencias del sector y calidad de la empresa.

Si los inversores comprenden cómo usar correctamente el PE ratio y conocen sus limitaciones, podrán comprar acciones a precios bajos y entrar en el mercado con confianza, aumentando sus posibilidades de prosperar en el mercado de valores.