Oportunidades y desafíos de la inversión en mercados emergentes: análisis de mercado que debes conocer

¿Realmente vale la pena prestar atención a los mercados emergentes?

Muchos inversores están familiarizados con el concepto de Mercados Emergentes (Emerging Markets), pero a menudo malinterpretan la situación actual de este tipo de mercados. En el pasado, se pensaba que la economía de los mercados emergentes dependía únicamente de la manufactura y la agricultura, pero hoy en día la situación ha cambiado radicalmente. Estas regiones han congregado a numerosas empresas innovadoras que están impulsando gradualmente el crecimiento económico global. Los verdaderos mercados emergentes ya se han convertido en una fuerza motriz en el desarrollo económico.

¿Qué son los mercados emergentes (Emerging Markets)?

Mercados emergentes son aquellos que experimentan un crecimiento económico rápido pero aún no han alcanzado el nivel de desarrollo de los países desarrollados. Estos mercados atraen a numerosos inversores que buscan retornos a largo plazo, con la esperanza de aprovechar las oportunidades de crecimiento que trae el despegue económico de estas regiones. A diferencia del concepto tradicional de mercados en desarrollo, la característica principal de los mercados emergentes modernos es que su tasa de crecimiento del PIB es claramente superior a la media global.

Según su ubicación geográfica, los mercados emergentes se dividen principalmente en tres grandes regiones:

Asia: incluyendo Tailandia, Corea, China, India, Malasia, Filipinas, Taiwán, Indonesia y Pakistán

América Latina: incluyendo Argentina, Brasil, Chile, Colombia, México, Perú y Venezuela

Europa del Este y Oriente Medio: incluyendo República Checa, Hungría, Polonia, Turquía, Israel, Jordania, Marruecos y Egipto

Características principales de los mercados emergentes

Los mercados emergentes presentan varias características económicas evidentes:

Fuerte impulso de expansión económica — La tasa de crecimiento del PIB en los mercados emergentes suele ser superior a la de los mercados desarrollados, además de contar con una estructura poblacional joven y en rápido crecimiento. La expansión de la clase media está impulsando la demanda de consumo y el entusiasmo por la inversión.

Desigualdad en el desarrollo del sistema financiero — En algunos mercados emergentes, el sistema financiero aún está en desarrollo, enfrentando dificultades para acceder al capital, regulaciones financieras y desafíos en la gestión de riesgos, lo que afecta directamente la eficiencia del mercado.

Apertura al comercio global — Cada vez más mercados emergentes abren sus puertas al comercio internacional, fortaleciendo su competitividad global. Al mismo tiempo, mejorar la alfabetización financiera y gestionar los problemas potenciales se vuelve especialmente importante.

Riesgos políticos y económicos elevados — Los mercados emergentes enfrentan generalmente mayor volatilidad financiera e inestabilidad política. Los ajustes de políticas, cambios de poder y shocks macroeconómicos pueden provocar turbulencias en los mercados.

Transformación industrial rápida — Muchas industrias y regiones en los mercados emergentes están en fase de aceleración, creando numerosas oportunidades para los inversores.

Ventaja demográfica evidente — Los mercados emergentes suelen contar con una fuerza laboral más joven y numerosa, que se convierte en un motor clave para el crecimiento económico a largo plazo.

Mercados desarrollados vs. mercados emergentes: ¿dónde vale más la pena invertir?

Mercados desarrollados son aquellos países con los sistemas económicos y financieros más avanzados, generalmente con altos niveles de ingreso, apertura a la inversión extranjera, facilidad en el flujo de capital y mecanismos de mercado eficientes. Estados Unidos, los principales países de Europa, Japón y Australia son ejemplos de estos.

Las características de los mercados desarrollados incluyen:

• Ingresos per cápita elevados, con inversión significativa en educación y capacitación
• Sistemas de salud y atención médica completos, con alta cobertura
• Bases sólidas en industria y servicios, con inversión continua en I+D
• Sistemas educativos de alta calidad, con niveles de educación generalizados
• Sistemas políticos democráticos y estables, con un marco legal y ambiental riguroso
• Sistemas de bienestar social completos y alta tolerancia cultural
• Sistemas financieros sólidos y estables, con mercados de capital maduros y efectivos

Ambos tipos de mercados tienen sus ventajas. Para los inversores que buscan oportunidades, la elección suele depender de su tolerancia al riesgo y de sus objetivos de retorno esperado.

Índice MSCI de Mercados Emergentes: una herramienta clave para medir el rendimiento del mercado

El Índice MSCI de Mercados Emergentes es un referente financiero ampliamente utilizado a nivel mundial para seguir el rendimiento de los mercados bursátiles considerados “emergentes”. Este índice fue desarrollado y es mantenido por MSCI Inc. (Morgan Stanley Capital International), líder en análisis financiero y creación de índices.

Aspectos clave del índice MSCI:

Incluye acciones de países clasificados como mercados emergentes, como China, Brasil, India, Rusia, entre otros países de rápido crecimiento económico.

MSCI ajusta continuamente la composición del índice para reflejar con precisión los cambios en los mercados bursátiles y la economía.

Los componentes del índice están ponderados por capitalización de mercado, con ajustes que optimizan su representatividad en función de la estructura del mercado global.

Instituciones financieras y fondos de inversión en todo el mundo utilizan ampliamente el índice MSCI de Mercados Emergentes como referencia para medir y evaluar el rendimiento de las inversiones en estos mercados.

Los inversores pueden seguir el rendimiento del índice mediante fondos o ETFs (fondos cotizados). Muchas plataformas de inversión en línea ofrecen productos derivados basados en este índice, reduciendo la barrera de entrada y facilitando la inversión en mercados emergentes. Por ejemplo, si un inversor está interesado en acciones estadounidenses (como Tesla, Meta, etc.), o en seguir el índice del dólar estadounidense (US30) en máximos históricos, o en futuros de petróleo (WTI), estos productos están disponibles en plataformas profesionales de inversión.

BRICS: las cinco principales economías emergentes

Las economías emergentes más importantes del mundo se agrupan bajo el acrónimo BRICS, que representa a cinco países en rápido desarrollo y con crecimiento económico destacado. Son:

Brasil — la mayor economía de América Latina
Rusia — potencia europea con abundantes recursos naturales
India — la economía emergente más poblada de Asia
China — la segunda mayor economía del mundo
Sudáfrica — líder económico en África

El grupo BRICS está ganando influencia en el escenario internacional, especialmente en los ámbitos económico y financiero. Se espera que estos cinco países se conviertan en un nuevo centro de poder económico global, desafiando y equilibrando el tradicional dominio de Estados Unidos y la Unión Europea.

Este concepto fue propuesto por el economista jefe de Goldman Sachs, Jim O’Neill, en 2001, para simbolizar la transferencia del poder económico mundial desde el grupo de países desarrollados (G7) hacia las economías emergentes. La suma del PIB de los países BRICS representa aproximadamente una cuarta parte del total mundial, formando un mercado de gran tamaño y con profundo potencial de consumo, que ofrece una base sólida para inversiones a largo plazo y altos retornos.

¿Por qué invertir en mercados emergentes se ha vuelto una opción popular?

El principal atractivo de invertir en mercados emergentes radica en su mayor tasa de crecimiento económico en comparación con los mercados desarrollados. Por ejemplo, la economía de EE. UU. suele crecer entre un 2% y un 3% anual, mientras que el crecimiento en Europa ha sido generalmente bajo. En cambio, los mercados emergentes suelen superar el 3% de crecimiento del PIB.

La razón fundamental de esta diferencia en el ritmo de crecimiento es que los mercados emergentes tienen una población más grande, con una proporción significativa de población en edad laboral, y una demanda fuerte de poder adquisitivo y acumulación de riqueza, lo que impulsa un desarrollo económico saludable.

Tres ventajas clave de invertir en mercados emergentes:

1. Alto potencial de crecimiento — Los mercados emergentes crecen a un ritmo superior al de los mercados desarrollados, elevando las expectativas de retorno de inversión.

2. Diversificación de cartera — Invertir en mercados emergentes ayuda a reducir el riesgo global de la cartera. La baja correlación con los mercados desarrollados puede disminuir la volatilidad y mejorar los rendimientos a largo plazo.

3. Oportunidades de inversión en valor — Las acciones en mercados emergentes pueden estar subvaloradas en comparación con empresas similares en mercados desarrollados. A medida que estas economías continúan creciendo, las valoraciones de las acciones pueden ajustarse al alza, generando ganancias adicionales para los inversores.

Oportunidades y riesgos de invertir en mercados emergentes

Ventajas de invertir en mercados emergentes

1. Fuerte crecimiento económico — Los mercados emergentes suelen mostrar tasas de expansión superiores a las de los países desarrollados, creando oportunidades abundantes para negocios e inversiones.

2. Riqueza en recursos naturales — Muchos países emergentes poseen petróleo, minerales y energía, con un valor de inversión a largo plazo.

3. Ventajas en costos laborales — Los bajos costos laborales y menores gastos de producción en estas regiones permiten a las empresas mejorar su rentabilidad.

4. Oportunidades en industrias de alta tecnología — Invertir en regiones con rápido desarrollo industrial o tecnológico puede ofrecer retornos significativos.

5. Auge de las clases de consumo emergentes — En algunas áreas, el aumento explosivo de consumidores abre amplias oportunidades para marketing y expansión comercial.

6. Herramienta para diversificación de riesgos — La inversión en activos de mercados emergentes puede ampliar la exposición al riesgo de la cartera.

Riesgos de invertir en mercados emergentes

1. Inestabilidad económica — Los mercados emergentes enfrentan una mayor volatilidad económica, lo que puede causar caos financiero y político.

2. Riesgo político — Algunas regiones enfrentan inestabilidad política, cambios de poder o conflictos sociales, que pueden impactar directamente en los retornos de inversión.

3. Incertidumbre en el marco legal — La falta de claridad en las leyes y regulaciones puede obstaculizar las operaciones comerciales.

4. Regulaciones débiles — La supervisión y regulación en algunos países es insuficiente, aumentando la exposición a riesgos legales y de seguridad.

5. Riesgo cambiario — Los inversores en mercados emergentes pueden verse afectados por fuertes fluctuaciones en las monedas, especialmente en periodos de ajustes bruscos en el mercado de divisas.

Estrategias para invertir en mercados emergentes

Dado que los mercados emergentes ofrecen potenciales retornos atractivos pero también presentan riesgos elevados, los inversores deben adoptar estrategias cautelosas de selección de acciones. Las mejores prácticas incluyen:

• Elegir empresas con sólidos fundamentos, que puedan crecer con la recuperación global, sean competitivas en su sector y valoren la sostenibilidad y los principios ESG (ambiental, social y de gobernanza).

• Si prefieren invertir en bonos, centrarse en bonos gubernamentales con buena calificación crediticia, en países con impulso económico sostenido.

• En un entorno global cambiante, el éxito en la inversión radica en una investigación y análisis exhaustivos. La inversión en mercados emergentes no debe ser ignorada, sino incorporada en una proporción adecuada en la cartera a largo plazo. Las oportunidades de crecimiento y desarrollo en estos mercados siguen siendo relevantes, especialmente para inversores que buscan retornos a medio y largo plazo.

Conclusión: la importancia de invertir en mercados emergentes

En la era post-pandemia, el escenario global ha cambiado profundamente, presentando nuevos desafíos para los inversores. Para aquellos que dudan entre mercados desarrollados y emergentes, la clave está en realizar un análisis completo del mercado para lograr los mejores rendimientos. Los mercados emergentes no solo son una opción, sino que deben convertirse en un foco de atención para cada inversor. Manteniendo una exposición razonable a estos en la cartera, los inversores pueden aprovechar el potencial de crecimiento económico a medio y largo plazo en estas regiones y captar las oportunidades que ofrecen los mercados emergentes.