Perspectiva del precio del oro: XAU/USD se acerca a los $4,350 en medio de un cambio en la política de la Fed y tensiones globales

El oro continúa su impulso alcista, cotizando cerca de $4,345 durante las primeras horas de Asia-Pacífico el viernes. Esta fortaleza sostenida refleja una combinación de vientos de cola macroeconómicos y la incertidumbre geopolítica que los inversores están monitoreando activamente.

La subida de 2025 sienta las bases para nuevas ganancias

El metal precioso cerró 2025 con un rendimiento excepcional, registrando una apreciación de aproximadamente el 65% interanual—su mejor desempeño anual desde 1979. Este avance notable señala un renovado apetito de los inversores por activos percibidos como refugios de valor confiables en tiempos de incertidumbre.

El impulso proviene de dos fuentes principales. Primero, los participantes del mercado cada vez más descuentan nuevas reducciones en las tasas de la Reserva Federal de EE. UU. a lo largo de 2026, un giro brusco respecto al ciclo de endurecimiento agresivo que caracterizó 2023-2024. Segundo, los flujos hacia activos seguros siguen apoyando la demanda, ya que los puntos críticos geopolíticos permanecen sin resolverse.

La política de la Fed sigue siendo un factor clave

La Reserva Federal redujo su tasa de referencia en 25 puntos básicos durante la sesión de política de diciembre, situando el objetivo de fondos federales en 3.50%–3.75%. Este ajuste incremental incorporó comentarios de funcionarios que citaban riesgos emergentes en el empleo y una inflación en moderación.

Las divisiones internas surgieron durante las deliberaciones, con el Gobernador de la Fed Stephen Miran abogando por recortes más agresivos, mientras que Austan Goolsbee de Chicago y Jeff Schmid de Kansas City preferían mantener los niveles actuales. Sin embargo, las actas de la reunión del FOMC de diciembre sugieren un amplio consenso de que son apropiados más recortes a medida que la inflación se normaliza.

Las tasas más bajas reducen el costo de oportunidad del oro—un activo que no genera rendimiento se vuelve relativamente más atractivo cuando los valores de renta fija en competencia generan retornos mínimos. Esta dinámica ha respaldado históricamente las valoraciones de los metales preciosos a lo largo de los ciclos económicos.

Los riesgos geopolíticos aumentan la demanda de refugio

Más allá de la política monetaria, las tensiones crecientes en varias regiones—incluyendo el conflicto Israel-Irán y la escalada de las relaciones EE. UU.-Venezuela—refuerzan el atractivo del oro como refugio seguro. Los inversores instintivamente rotan hacia activos capaces de preservar capital durante períodos de inestabilidad, y el oro sigue siendo un hedge probado en el tiempo.

Viento en contra en el comercio que vale la pena monitorear

No todas las señales favorecen una apreciación continua. La toma de beneficios tras la subida sustancial del año podría desencadenar retrocesos a corto plazo mientras los gestores de cartera reequilibran sus posiciones.

Más significativamente, el CME Group aumentó recientemente los requisitos de margen en futuros de oro, plata y metales relacionados. Estas modificaciones exigen a los operadores mantener mayores reservas de capital contra posibles incumplimientos durante la liquidación del contrato. Los umbrales de margen más altos pueden suprimir las posiciones especulativas y limitar el impulso alcista.

Perspectivas para la predicción del precio del oro

La interacción entre las expectativas de apoyo de la Fed y los factores técnicos restrictivos sugiere que el oro probablemente cotice en un rango moderado cerca del nivel de $4,350. Los inversores que monitorean escenarios de predicción del precio del oro deben mantenerse atentos a las comunicaciones del FOMC y a los desarrollos geopolíticos, ya que estas variables determinarán principalmente si el XAU/USD rompe decisivamente al alza o consolida las ganancias actuales.