He estado viendo muchas personas preguntando sobre las opciones de compra profundamente en el dinero últimamente, así que pensé en explicar cómo funciona esto en realidad y por qué algunos traders juran por ello.

Empecemos con lo básico. Una opción de compra es simplemente un contrato que te da el derecho de comprar algo a un precio específico antes de una fecha determinada. Pagas una prima por ese derecho por adelantado. Bastante sencillo hasta ahora.

Ahora aquí es donde entra lo de profundamente en el dinero. En lugar de comprar una opción donde el precio de ejercicio está cerca del precio actual del mercado, eliges una en la que el precio de ejercicio es significativamente más bajo que en el que se está negociando el activo en este momento. Esto significa que la opción ya tiene un valor intrínseco real incorporado.

¿Y por qué importa esto? Cuando estás profundamente en el dinero, no estás apostando a grandes oscilaciones de precio. La opción se mueve bastante de cerca con el activo subyacente porque ya es rentable. Obtienes lo que se llama un delta más alto, lo que significa que por cada dólar que se mueva el activo, el valor de tu opción cambia de manera más predecible. Esa estabilidad es todo el atractivo aquí.

El ángulo del apalancamiento también es interesante. Puedes controlar muchas más acciones con menos capital en comparación con comprar el activo directamente. Así que si eres optimista y el precio se mueve a tu favor, esas ganancias pueden amplificarse. Por eso a algunas personas les encanta este enfoque.

Pero aquí está la realidad. Las opciones profundamente en el dinero cuestan más porque ya tienen ese valor intrínseco. Estás pagando una prima mayor por adelantado, lo que significa que el activo necesita moverse significativamente solo para alcanzar el punto de equilibrio en lo que gastaste. También estás limitado en cuánto puedes ganar en comparación con las opciones fuera del dinero, así que podrías perderte si el precio explota.

Estas opciones también son menos afectadas por la decadencia del tiempo y los cambios en la volatilidad del mercado, lo cual es una espada de doble filo. Obtienes estabilidad, pero sacrificas ese potencial de retornos desproporcionados.

Lo que realmente debes entender es que operar profundamente en el dinero no es una coincidencia. Necesitas saber qué estás haciendo con la estrategia de opciones, entender cómo funcionan las griegas y tener una gestión de riesgos sólida. Perder de vista eso y podrías perder toda tu prima si el mercado se vuelve en tu contra.

En resumen: las opciones profundamente en el dinero funcionan bien si quieres un seguimiento de precios predecible y menor riesgo, pero pagas por esa estabilidad con costos más altos y un potencial limitado de ganancias. Es una bestia diferente a perseguir opciones de lotería. Definitivamente vale la pena entenderlo si quieres ampliar tu kit de herramientas de trading.