Le Crypto Council de la Maison-Blanche organise une réunion décisive, réunissant des responsables de l’administration Trump, des dirigeants bancaires et des représentants d’entreprises de cryptomonnaies dans le but de lever le blocage législatif autour de la structure du marché des crypto-actifs. Au cœur de ces négociations figure le Digital Asset Market Clarity Act (CLARITY Act), dont l’examen est au point mort au Sénat depuis plusieurs mois, tandis qu’un vote crucial au sein du Comité bancaire a également été reporté.
Au fil des discussions, les divergences persistantes entre la finance traditionnelle (TradFi) et l’industrie crypto concernant le rendement des stablecoins refont surface. L’issue de ces échanges pourrait déterminer la manière dont les banques développeront leurs services liés aux crypto-actifs et influencer la structuration des activités des entreprises sur le marché américain.
Reprise des négociations
Après une période marquée par l’impasse réglementaire et l’hésitation institutionnelle, l’administration Trump a décidé de relancer les consultations autour du CLARITY Act. Sous la présidence du Crypto Council de la Maison-Blanche, la réunion rassemble les principaux groupes professionnels du secteur afin de se concentrer sur la façon dont le projet de loi encadre les intérêts et autres récompenses offertes par les stablecoins indexés sur le dollar. Selon des sources proches du dossier, ces négociations visent à résoudre le blocage autour de la législation sur la structure du marché crypto.
Le CLARITY Act propose un cadre pour la structure du marché des crypto-actifs, destiné à clarifier la régulation des actifs numériques aux États-Unis, notamment la répartition de la supervision entre la Securities and Exchange Commission (SEC) et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Le projet de loi est en attente au Sénat depuis plusieurs mois et, plus tôt ce mois-ci, un vote prévu au Comité bancaire a été reporté en raison de préoccupations soulevées par des parlementaires et des groupes de l’industrie concernant les dispositions sur les intérêts liés aux stablecoins.
Dispositions principales
Au cœur du CLARITY Act se trouve la notion de « maturité ». Plutôt que de déterminer si une cryptomonnaie donnée relève de la catégorie des valeurs mobilières, le texte met l’accent sur le degré de décentralisation. Selon ses dispositions, la valeur des actifs numériques associés à des blockchains matures doit « découler principalement de l’utilisation et du fonctionnement de la blockchain ». Autrement dit, le niveau de décentralisation déterminera in fine si la SEC ou la CFTC est compétente.
Les jetons issus de réseaux blockchain matures et pleinement décentralisés seraient qualifiés de « digital commodities » et relèveraient de la supervision de la CFTC. À l’inverse, les jetons de projets en phase initiale et sous contrôle centralisé seraient désignés comme « investment contract assets » et régulés par la SEC.
Le projet de loi introduit également un mécanisme de certification pour les « systèmes blockchain matures ». Les projets pourront passer d’une régulation en tant que valeurs mobilières à une régulation en tant que commodités en démontrant leur conformité à trois critères : contrôle décentralisé, code open source et fonctionnement automatisé.
Intérêts divergents
L’avancée du CLARITY Act est freinée par une question controversée : faut-il autoriser des tiers à proposer des rendements sur les stablecoins ?
Le GENIUS Act, adopté en juillet 2025, interdit aux émetteurs de stablecoins de verser des intérêts, mais laisse une zone d’incertitude quant à la possibilité pour les plateformes d’échange ou autres intermédiaires d’offrir des récompenses. Cette ambiguïté accentue les tensions entre les entreprises crypto et les banques traditionnelles.
Depuis plusieurs mois, les lobbyistes bancaires exhortent le Congrès à interdire les rendements sur stablecoins proposés par des tiers, estimant que ces produits pourraient provoquer des sorties de dépôts et fragiliser le système bancaire. Le 15 janvier 2026, Brian Moynihan, PDG de Bank of America, a mis en garde contre le risque que les stablecoins rémunérés drainent jusqu’à 6 000 milliards de dollars des banques américaines, ce qui pourrait restreindre le crédit et augmenter le coût des emprunts.
Réaction du secteur
La réaction de l’industrie crypto au CLARITY Act est partagée. Le 7 juillet 2025, le bras associatif de Coinbase, Stand With Crypto, s’est joint à 65 autres organisations du secteur pour adresser une lettre au Congrès, appelant à une adoption rapide du projet de loi. Toutefois, toutes les entreprises ne soutiennent pas cette démarche. Le 14 janvier 2026, Brian Armstrong, PDG de Coinbase, a retiré le soutien de la société, déclarant qu’il « préférerait l’absence de loi à une mauvaise loi ».
Parallèlement, plusieurs entreprises et groupes de défense influents, dont Coin Center, a16z, la Chamber of Digital Commerce, Kraken et Ripple, ont exprimé leur soutien à la proposition sénatoriale.
Côté TradFi, l’ancien président de la CFTC, Rostin Behnam, a reconnu l’existence de lacunes dans la législation fédérale actuelle et appelé le Congrès à adopter une « réglementation ciblée » pour y remédier.
Connexions avec le marché
Sur fond de manœuvres réglementaires aux États-Unis, le marché des cryptomonnaies fait preuve d’une résilience notable. Selon les données du marché Gate, au 29 janvier 2026, le cours du Bitcoin s’établissait à 87 818,6 $, avec une capitalisation de 1,76 T$, représentant 56,29 % de part de marché et une variation sur 24 heures de -1,51 %. Le cours d’Ethereum était de 2 954,4 $, avec une capitalisation de 353,69 Md$ et une part de marché de 11,30 %, affichant une variation sur 24 heures de -1,80 %.
Certains analystes soulignent que le prix d’Ethereum reste stable à proximité du seuil surveillé des 3 000 $, les acheteurs continuant d’intervenir à ce niveau. L’analyse technique suggère que, malgré des risques baissiers à court terme, si les prix conservent les principaux supports, un rebond pourrait viser la zone des 3 200 à 3 400 $.
Le lien entre la clarté réglementaire et la performance du marché devient de plus en plus manifeste. Lorsque les investisseurs peuvent anticiper l’environnement réglementaire, ils sont plus enclins à participer au marché, ce qui pourrait favoriser l’adoption du CLARITY Act.
Impact international
L’initiative de l’administration Trump en faveur du CLARITY Act s’inscrit dans la stratégie nationale américaine visant à devenir la « capitale mondiale de la crypto ». Le 25 janvier 2026, la Maison-Blanche a dévoilé une stratégie nationale visant à positionner les États-Unis comme hub mondial de la crypto, dans la continuité de la vision du « Crypto Golden Age » annoncée par le président Trump début 2025. Cette stratégie vise à clarifier que la supervision du marché au comptant hors valeurs mobilières relève de la CFTC, à faciliter l’accès bancaire et à établir des règles pour les stablecoins via le GENIUS Act.
Le plan prévoit également un « sandbox » réglementaire pour la DeFi, privilégiant les solutions du secteur privé par rapport à l’émission d’une monnaie numérique de banque centrale, avec pour objectif de maintenir la protection des consommateurs tout en attirant talents et investissements.
Pour les plateformes d’échange crypto internationales, un cadre réglementaire clair facilite l’expansion à l’étranger. Gate, par exemple, figure parmi les trois premières plateformes mondiales en volume réel de transactions, offrant des services de trading d’actifs numériques à plus de 48 millions d’utilisateurs dans le monde.
Perspectives
Le débat autour du CLARITY Act se poursuit, les parties prenantes suivant de près un processus législatif susceptible de façonner l’avenir de l’industrie crypto américaine. Malgré les divergences, la plupart des acteurs s’accordent sur la nécessité d’une certaine clarté réglementaire. Comme l’a souligné Ji Kim, président et directeur général par intérim du Crypto Innovation Council, le CLARITY Act représente « une étape importante vers des règles claires pour la crypto ».
L’adoption du projet de loi marquerait une évolution majeure de la régulation des crypto-actifs aux États-Unis, passant d’une approche axée sur l’application à un cadre législatif plus global. Ce changement pourrait affecter aussi bien l’émission de jetons que le fonctionnement des plateformes d’échange.
Pour les utilisateurs de plateformes de trading d’actifs numériques, la clarté réglementaire promet un environnement de négociation plus sûr et plus transparent. Gate, par exemple, s’engage à garantir une couverture des réserves à 100 % et a été parmi les premiers à introduire la technologie de preuve à divulgation nulle de connaissance pour vérifier les réserves d’actifs : des mesures qui répondent aux exigences croissantes des régulateurs en matière de transparence.
À l’issue de la réunion, un représentant de l’American Bankers Association a déclaré aux journalistes dans le couloir : « Nous avons besoin de règles du jeu équitables. Les stablecoins rémunérés pourraient déstabiliser l’ensemble du système bancaire. » De son côté, un membre d’un groupe de lobbying de l’industrie crypto a affirmé : « L’innovation portée par la technologie ne doit pas être entravée par une réglementation dépassée. Les rendements sur stablecoins sont une conséquence naturelle de la concurrence sur le marché. »
Interrogée sur l’issue de la réunion lors du point presse du jour, la porte-parole de la Maison-Blanche s’est contentée de déclarer : « Les discussions ont été constructives et toutes les parties ont exprimé leurs préoccupations. » Le sort du CLARITY Act reste incertain, mais une chose est sûre : les actifs numériques ne sont plus un sujet marginal dans le secteur financier. Quel que soit le résultat final, cette réunion marque une nouvelle étape dans le débat sur la régulation crypto : banques et entreprises du secteur crypto sont désormais réunies autour de la même table, pour discuter ensemble de la voie à suivre dans un paysage financier en pleine mutation.
