Pump/Bonk/$M trois points Meme : deux chemins d'émission des actifs

Le secret de la richesse rapide = nouveau type d’actif + amélioration de l’efficacité du capital

Dans tout le processus de lancement et de promotion de la monnaie $PUMP, du tumulte au silence, le plus grand bénéficiaire est déjà apparu, MemeCore, dont le jeton $M non seulement a conquis le classement chaud de CT, mais a également réussi à obtenir l’Alpha de Binance. Ensuite, Bonk suit de près, ciblant les utilisateurs de la zone chinoise.

L’équipe du projet en anglais parle chinois, ce qui me rappelle l’époque de SBF, quand le monde était encore en grande harmonie.

Description de l’image : Bonkfun dit en chinois Image source : @SolportTom Mais ne vous inquiétez pas, aujourd’hui nous n’analyserons pas les tendances de prix des PUMP, mais nous voulons discuter de pourquoi les plateformes Meme émettent des jetons, et pourquoi même après la fin du grand cycle des Meme, l’émission de jetons peut encore susciter des vagues.

Gagner le dernier sou

PumpFun émettre des jetons maximise sa propre valeur en tant que plateforme Meme.

La plateforme Meme normale devrait mourir lorsque CZ a annoncé la fin avec l’entrée de FourMeme. Veuillez noter que je parle de la plateforme Meme en tant que consensus de l’ensemble de l’industrie, en tant que plateforme d’émission d’actifs principaux. Si c’est le Meme lui-même, il faut remonter à la sortie de $TRUMP en janvier.

La séparation de PumpFun et Raydium est une preuve évidente de la fragmentation du consensus : tu construis un pool AMM, je construis une plateforme de lancement de memes.

Description de l’image : Évolution des profits de PumpFun, source de l’image : @jphackworth42. Il devient de plus en plus étrange de voir comment, après près de six mois, non seulement le token de la plateforme Pump Fun est devenu le centre d’attention, mais il a également réussi à attirer Bonk et de nombreux autres similaires à se partager la liquidité. En se référant à DePIN, NFT, BTCFi et L2, il est fondamentalement peu probable qu’ils puissent maintenir le flux massif de trafic qu’ils avaient lors de l’émission de leurs tokens après la fin de la narration principale.

Le rythme plus normal est de lancer des jetons pour épuiser la liquidité du marché au moment où le consensus de l’industrie est le plus concentré.

• Par exemple, le “cas positif” des NFT est Blur, tandis que le cas négatif est OpenSea ;

• DePIN de Filecoin, Helium (Mobile), l’autre face de Starpower ;

• Babylon de BTCFi, l’un des nombreux BTC L2 en revers

Mais la liquidité normale des mèmes a été aspirée par $TRUMP. En théorie, l’apparition de FourMeme devrait signifier la fin de PumpFun, mais le jeton PUMP parvient pourtant à remuer les choses.

PumpFun a proposé la manière la plus parfaite de sortir de la voie de la disparition, en empochant le dernier sou amassé par le marché.

Création et expression des actifs cryptographiques, l’une est axée sur l’efficacité, permettant aux flux d’informations (Kaito) ou aux flux de fonds (Aave) de circuler plus rapidement avec un effet de levier plus élevé, l’autre est une manière d’exprimer l’innovation, évoluant le long de la chaîne de tokens - NFT - Meme - stablecoin.

Pour répondre à la question de comment PumpFun a réussi, il faut d’abord revenir sur les succès et les échecs des NFT. Contrairement à des projets comme les inscriptions ou BTCFi qui ont finalement été discrédités, les NFT ont trouvé leur place dans le domaine des projets.

Genesis NFT représente les options d’un projet, voire une sorte d’équivalent à Coinlist, selon la manière dont le projet est conçu. En tant que symbole de mode et billet d’entrée, l’NFT a échoué, tandis que le symbole d’actif a réussi.

La tendance NFT ne reviendra certainement pas, ma compréhension est que les Meme en tant que catégorie d’actifs vont perdurer.

Tout comme la saison des contrefaçons ne reviendra pas, cela n’empêche pas tout le monde de continuer à faire des contrefaçons et à gagner des points Alpha.

Il en va de même pour les mèmes, le système d’évaluation des gens va changer, PumpFun ne sera pas Binance, ni Hyperliquid, mais Uniswap est toujours en vie, non ?

Entre l’échec total et le succès, il y a aussi le choix d’atterrir en paix, les bonnes et les mauvaises actions, laissant le jugement aux générations futures.

Le prochain scénario réalisable

Auparavant, l’industrie de la cryptographie pensait que la mise en œuvre était la voie vers l’adoption de masse ;

Maintenant, l’industrie de la cryptographie considère que la mise en œuvre est capable de réaliser la dernière action d’émission de jetons ;

Description de l’image : chemin d’émission et de création d’actifs

Source de l’image : @zuoyeweb3 Tout le monde ne sera pas enivré par les memes, mais tant que des gens sont prêts à participer, en tant que type d’actif et plateforme de lancement, cela peut maintenir une existence de base, il faut toujours donner aux gens un endroit pour acheter du Maotai en chaîne et du $LABUBU virtuel.

Des NFT de blue chip aux NFT Genesis, de $TRUMP à $PUMP, une époque touche à sa fin. Dans le petit cycle crypto, les mèmes ont duré 6 mois, ce qui est en réalité plus long que de nombreuses narrations techniques de 2-3 mois.

La seule chose qui reste est le mystère non résolu de la courbe de liaison. Nous savons que pour les AMM DEX, x*y=k, mais nous ne savons toujours pas comment les paramètres spécifiques de la courbe de liaison sont obtenus.

Une petite anecdote, FriendTech utilise également la courbe de liaison. Plus tôt, durant l’été DeFi de 2020, il s’agissait en réalité d’un jeu à trois entre AMM, livre de commandes et courbe de liaison, sauf qu’Uniswap a pris l’AMM, dYdX a pris le livre de commandes, et la courbe de liaison n’a brillé qu’après avoir rencontré PumpFun.

Un autre secret laissé par PumpFun est que la courbe de liaison améliore l’efficacité du capital. Les mèmes ne sont jamais simplement un nouveau type d’actif. L’orientation vers l’efficacité du capital de PumpFun en tant que plateforme est également la clé de la conception de produits.

En se référant à l’algorithme de @CuntouErjiu, l’algorithme Pump Fun est une super modification de x*y=k, équation de la courbe de liaison :

Les valeurs des paramètres sont :

D’autres plateformes de lancement de Meme peuvent rétro-analyser et se référer aux paramètres spécifiques de PumpFun, mais la manière dont cette formule a été dérivée est devenue presque un mystère non résolu dans le monde des cryptomonnaies, tout comme les grands modèles d’IA : le code source n’a pas de signification, seule la méthode d’entraînement et le jeu de données open source sont véritablement open source.

Il est regrettable qu’à ce jour, personne n’ait vraiment décompilé la formule originale de PumpFun. Sur cette base, le fossé de protection de PumpFun pour améliorer l’efficacité du capital (Meme) reste solide, même si les Memes ne sont plus à la mode, le trafic restant peut toujours servir de base à la valeur de $PUMP.

À ce stade, PumpFun est beaucoup plus fiable que de nombreuses chaînes fantômes, et le retrait de l’USDT d’Algorand/EOS prouve que ce qui est oublié n’est pas un simple mème.

Cependant, il faut admettre que Meme, en tant que représentant d’une époque, est complètement terminé. Avoir connu la gloire était déjà difficile, et seuls BTC et ETH peuvent encore prospérer. SOL doit passer par de nombreux tests pour entrer dans le jeu.

Au moins, SOL n’est pas reconnu par PumpFun, tout le SOL gagné est échangé contre du capital en U, alors qu’EOS a conservé le BTC levé jusqu’à présent. À quelle catégorie appartient la vente d’ETH par la fondation Ethereum ?

Conclusion

Les sujets d’actualité sont principalement RWA et les stablecoins. Il n’est plus significatif de se concentrer sur PumpFun, mais PumpFun vivra mieux que des produits uniques comme FriendTech et Blur, et les mèmes auront un meilleur avenir que les NFT et BTCFi. La stratégie de PumpFun mérite d’être étudiée.

Commencer par la fin, le Fondateur doit dès le départ concevoir un plan de sortie, ce n’est pas simplement émettre des jetons sur le marché, mais il doit répondre à la question : dans la grande scène de la cryptographie, après avoir explosé et gagné en popularité, pourra-t-il encore trouver une place convenable en coulisses ?

On peut prévoir que Perp DEX fera de même, car il est difficile pour nous de découvrir l’algorithme de correspondance hors chaîne du carnet de commandes.

Il y a aussi quelque chose de similaire.

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2. L’algorithme d’appariement des transactions DEX de dark pool

3. La liquidité des produits d’options en chaîne “explose” l’algorithme

Surtout les options on-chain, elles se trouvent maintenant dans la même situation difficile que celle de l’ère précédente de PumpFun, où il est difficile de maintenir le trading de mèmes, la liquidité étant trop faible et le modèle de subvention des LP Token couramment utilisé sur les DEX ne semble pas efficace.

Il faut ajouter que le modèle de produit d’options sur blockchain doit également être réinventé, soit avec des produits cryptographiques originaux comme les Meme, soit par une transformation des contrats perpétuels dans le monde des cryptomonnaies. Peut-être que le VIX est une bonne idée ?