Cet article est issu d'Arkham ; auteur original : 0xKira
Compilation｜Odaily Planet Daily；Traducteur｜Azuma
Note de l'éditeur : Arthur Hayes, surnommé “Petit Noir”, a fait de nombreuses prévisions sur le marché, mais savez-vous combien d'argent il a réellement ?
Le 10 septembre, l'institut d'analyse des données blockchain Arkham a spéculé sur l'état net de la fortune d'Arthur Hayes en traçant son adresse et en estimant d'autres actifs, ce qui pourrait révéler le mystère concernant la situation financière d'Arthur Hayes.
Voici le contenu original d'Arkham, traduit par Odaily Planet Daily. Pour des raisons de fluidité de lecture, le contenu a été légèrement abrégé.
Informations personnelles d'Arthur Hayes (à sa connaissance, vous pouvez sauter cette section)
Arthur Hayes est le co-fondateur et ancien PDG de l'exchange de produits dérivés de cryptomonnaie BitMEX.
BitMEX a été lancé en novembre 2014. Avant cela, Arthur Hayes avait travaillé comme trader en dérivés d'actions chez Deutsche Bank et Citibank à Hong Kong. Il a utilisé son expertise en dérivés pour concevoir le contrat perpétuel (Perpetual Swap), qui est devenu la norme de l'industrie. Cette innovation clé a permis à BitMEX de rapidement s'imposer comme un leader dans les premières phases du secteur.
Au fil des ans, Arthur Hayes est devenu une voix importante dans le domaine de la cryptographie grâce à ses analyses de marché percutantes et à ses articles souvent provocateurs, bien qu'il ait lui-même été au cœur de nombreuses controverses.
En 2022, Arthur Hayes et les autres co-fondateurs de BitMEX ont été condamnés pour avoir enfreint la loi sur le secret bancaire, et il a lui-même été condamné à 6 mois de détention à domicile, 2 ans de probation et une amende de 10 millions de dollars. Cependant, en mars 2025, le président américain Donald Trump a officiellement annoncé leur grâce.
Estimation de la valeur nette d'Arthur Hayes
Pendant le marché haussier des cryptomonnaies en 2021, les médias ont spéculé que la fortune d'Arthur Hayes avait atteint le niveau d'un milliard de dollars. Cependant, les données en chaîne montrent que le pic des actifs de l'adresse publique d'Arthur Hayes était “seulement” d'environ 88 millions de dollars, ce qui est loin du milliard.
La composition de la valeur nette d'Arthur Hayes va bien au-delà de la position vérifiable on-chain (environ 57 millions de dollars au moment de la rédaction de cet article). Les spéculations extérieures sur son statut de “milliardaire” proviennent probablement davantage de son statut en tant que fondateur de BitMEX.
Pour calculer la véritable valeur nette d'Arthur Hayes, il est nécessaire d'évaluer la valorisation actuelle de BitMEX et la participation restante d'Arthur Hayes dans cette plateforme de trading. En se référant à la valorisation d'autres plateformes de trading de cryptomonnaies similaires et en tenant compte du volume de transactions actuel ainsi que de la valorisation historique de 3,6 milliards de dollars lorsque le volume de transactions a dépassé un trillion en 2019, la valeur d'entreprise de BitMEX est estimée de manière conservatrice à 500 millions de dollars.
La part d'Arthur Hayes dans BitMEX est inconnue, mais en tant que fondateur, elle doit être considérable. Il a cofondé BitMEX avec deux autres personnes, en supposant une répartition égale des actions, il pourrait détenir jusqu'à 33 %, mais après de nombreux rebondissements, il est très probable que sa part ait été diluée.
De plus, le bureau familial d'Arthur Hayes, Maelstrom, se concentre sur le capital-risque, et il est lui-même un soutien précoce du jeton Ethena ENA – sa détention d'ENA pourrait être bien supérieure au nombre suivi par Arkham.
Ainsi, l'estimation conservatrice de la valeur nette d'Arthur Hayes se situe entre 200 millions et 400 millions de dollars.
Évaluation de BitMEX en 2025
BitMEX était autrefois le leader du marché mondial des produits dérivés de cryptomonnaies, avec un volume de transactions dépassant 1 billion de dollars en 2019 et une valorisation atteignant 3,6 milliards de dollars. Cependant, avec l'émergence de concurrents, la pression réglementaire et les changements de direction, la part de marché de BitMEX a considérablement chuté.
Les dernières données montrent que le volume quotidien des transactions de BitMEX tourne autour de 677 millions de dollars, ce qui correspond à un volume annuel d'environ 24,7 milliards de dollars - soit une baisse d'environ 75 % par rapport au sommet de 2019. Si l'on applique des multiples de valorisation et de volume de transactions similaires à ceux de 2019, tout en ajustant à la baisse pour refléter l'affaiblissement de sa position concurrentielle et les diverses obstacles juridiques, alors la valeur d'entreprise de BitMEX se situera bien en dessous de 3,6 milliards de dollars.
Sur cette base, une estimation raisonnable de la valorisation de BitMEX en 2025 est d'environ 500 millions de dollars. Ce chiffre reflète à la fois son volume de transactions encore considérable et la réalité que BitMEX n'est plus la force dominante d'autrefois. Bien qu'il ait encore une rentabilité et une certaine présence sur le marché des dérivés, son importance relative sur le marché a diminué - et sa valorisation a donc également baissé.
Le mystère de l'identité des milliardaires
Les spéculations sur le fait qu'Arthur Hayes soit officiellement devenu milliardaire existent depuis longtemps.
À l'apogée de BitMEX, plusieurs médias, dont Vanity Fair, ont rapporté en avril 2021 qu'Arthur Hayes était devenu l'un des milliardaires les plus jeunes du secteur de la crypto-monnaie, sa participation dans BitMEX lui ayant probablement rapporté d'énormes bénéfices pendant la période dorée de la plateforme - en 2019, le volume des transactions sur BitMEX a dépassé 1 000 milliards de dollars, capturant 57 % du marché des dérivés cryptographiques, battant des concurrents tels que Deribit et CME.
Arthur Hayes est également connu pour détenir une grande quantité de Bitcoin et d'Ethereum, bien que les chiffres précis n'aient jamais été rendus publics. En 2023, Arthur Hayes a également créé un bureau familial, Maelstrom, et occupe personnellement le poste de directeur des investissements.
En résumé, en 2021, il y a eu beaucoup de spéculations sur la valeur nette de Hayes, les rapports faisant largement état qu'elle avait dépassé 1 milliard de dollars au sommet du marché haussier. Cependant, en raison de la confidentialité de sa situation financière et de la volatilité de ses avoirs en cryptomonnaies, de nombreuses affirmations concernant sa valeur nette sont difficiles à vérifier.
Carte claire ETH baleine
Des outils d'analyse en chaîne comme Arkham Intelligence ont identifié à plusieurs reprises Arthur Hayes comme un énorme baleine ETH.
Les dernières données montrent qu'Arthur Hayes a acheté 1 750 ETH début août 2025, d'une valeur d'environ 7,43 millions de dollars, en plus des 4 424 ETH qu'il détenait déjà. Cet achat supplémentaire porte son total à 6 174 ETH, d'une valeur de plus de 26,5 millions de dollars au prix du marché actuel. De plus, Arthur Hayes détient également des produits EETH et WEETH d'EtherFi, d'une valeur de 18,7 millions de dollars, ce qui fait que l'ETH et les produits de staking ETH représentent un peu plus de 80 % de son actif net traçable en chaîne.
Arthur Hayes a également investi massivement dans Hyperliquid (HYPE), Ethena (ENA), Lido (LDO) et Pendle (PENDLE), pour une valeur totale d'environ 9 millions de dollars.
Arthur Hayes a toujours été un fervent supporter d'Ethena (ENA). Ethena est un protocole de génération de dollars synthétiques et de rendement qui a suscité un large intérêt en 2024 et 2025. Arthur Hayes est un investisseur précoce dans ce projet et écrit souvent pour discuter de son potentiel à révolutionner la conception des stablecoins et la liquidité sur la chaîne. La valeur de la position ENA vérifiable d'Arthur Hayes est de 3,9 millions de dollars, mais il pourrait également détenir une quantité importante d'ENA non vérifiée.
Positions d'actifs non cryptés
Bien qu'une grande partie de la richesse d'Arthur Hayes soit concentrée dans le domaine des crypto-monnaies, il est également connu pour sa participation à d'autres investissements alternatifs.
Dans une interview vidéo de 2025, Arthur Hayes a révélé qu'il avait récemment investi dans une entreprise de cellules souches ayant des cliniques au Mexique et à Bangkok, et a déclaré qu'il était un client régulier de l'institution. Arthur Hayes a également rejoint le conseil d'administration de l'entreprise, mais n'a pas divulgué le nom spécifique de l'entreprise.
Il y a peu d'informations publiques sur les actifs non cryptographiques d'Arthur Hayes. Cependant, dans un article de blog BitMEX à la fin de 2024, il a mentionné qu'en plus des actifs cryptographiques et des actions d'entreprises de cryptographie, il préfère détenir de l'or (idéalement stocké dans un coffre-fort).
- Odaily remarque : Lors d'une récente interview avec Arthur Hayes, il a révélé qu'il avait acheté beaucoup de lingots.
Trajectoire des variations des actifs nets
En raison de la concentration de la majeure partie des actifs d'Arthur Hayes dans les cryptomonnaies et les entreprises associées, sa valeur nette a toujours été fortement synchronisée avec les fluctuations du marché des cryptomonnaies depuis qu'il a participé à l'exploitation de BitMEX en 2014. Sa richesse a probablement connu une croissance significative lors des différents marchés haussiers - en 2017, avec les nouveaux sommets atteints par le Bitcoin et l'Ethereum, ainsi que la domination du volume des transactions quotidiennes de BitMEX, ses actifs ont connu une croissance exponentielle pour la première fois ; lors du marché haussier généralisé de 2021, alimenté par l'assouplissement quantitatif et les baisses de taux d'intérêt, la valorisation de la richesse d'Arthur Hayes a peut-être dépassé 1 milliard de dollars, période durant laquelle sa valeur nette a explosé principalement grâce aux revenus des frais de transaction de BitMEX et à l'appréciation de ses positions principalement en BTC et ETH.
Entre 2021 et 2022, les accusations liées à la Loi sur le secret bancaire et les amendes qui ont suivi pour BitMEX ont eu un impact majeur sur Arthur Hayes, les lourdes sanctions financières et sa démission en tant que PDG ayant considérablement affaibli sa capacité à générer des flux de trésorerie pour l'exploitation de l'échange. Néanmoins, la forte position d'Arthur Hayes en BTC et ETH maintient la corrélation de son patrimoine net avec les prix des cryptomonnaies, une relation qui pourrait propulser la valeur de son portefeuille à la hausse lors du marché haussier de 2024-2025.
Conclusion
La carrière cryptographique d'Arthur Hayes illustre les énormes opportunités financières et la volatilité extrême propres à ce secteur. Parti en tant que trader de produits dérivés, Arthur Hayes a rapidement acquis une réputation mondiale en fondant BitMEX et en promouvant les contrats perpétuels. Malgré les turbulences juridiques, y compris une condamnation en vertu de la loi sur le secret bancaire et des amendes importantes, il maintient son influence dans l'industrie grâce à ses commentaires de marché perspicaces et à son statut de baleine reconnu publiquement.
En tenant compte de ses avoirs vérifiables sur la chaîne, de sa participation dans BitMEX, du fonds Maelstrom et des tokens ENA non vérifiés qu'il pourrait détenir en tant que principal soutien, la valeur nette d'Arthur Hayes est estimée entre 200 millions et 400 millions de dollars. Il convient de noter que cette évaluation est basée sur une estimation prudente de la valeur d'entreprise de BitMEX en 2025 et de ses actions restantes. De plus, bien qu'Arthur Hayes ait des avoirs vérifiés sur la chaîne “seulement” de 57 millions de dollars, il pourrait y avoir des adresses de portefeuille non identifiées qui augmentent encore sa valeur nette totale.
