Auteur : Jeff Dorman, Directeur des investissements d'Arca
Compilation : Felix, PANews
Avec le Bitcoin atteignant des sommets historiques et les cryptomonnaies envahissant Wall Street et Washington, c'est le bon moment pour expliquer à nouveau l'investissement en cryptomonnaies à votre entourage. La plupart des “experts du secteur”, des KOL de la cryptographie et des médias traditionnels font un mauvais travail pour expliquer cette catégorie d'actifs aux nouveaux investisseurs, et la désinformation constante pousse encore plus de gens à reculer plutôt qu'à s'enthousiasmer.
La plupart des gens ne savent même pas que le monde de l'investissement dans les tokens (en dehors de Bitcoin et des memecoins) existe. Mais maintenant, grâce à l'apparition quotidienne d'ETH, SOL, BNB, HYPE, des stablecoins et de Polymarket dans les nouvelles, ils commencent à s'y intéresser. Les investisseurs ne se soucient pas de la technologie sous-jacente, de l'idéalisme libéral, ni de la décentralisation. Ce qui les préoccupe, c'est comment réaliser une croissance et des profits.
Au cours des dix dernières années, j'ai interagi avec de nouveaux investisseurs en cryptomonnaies, et l'explication suivante résonne le mieux avec eux, car elle explique l'investissement en cryptomonnaies d'une manière que les investisseurs peuvent comprendre. Même ceux qui ont des préjugés négatifs à l'égard de ce secteur comprendront après avoir lu l'explication ci-dessous.
Donc, si vous souhaitez réessayer d'expliquer la blockchain au grand public, voici l'explication la plus simple (et aussi la plus rapide) que j'ai personnellement découverte.
Guide du débutant : Comprendre la blockchain en 5 minutes
- Internet vous permet de communiquer instantanément, sans frontières et sans coût.
- La blockchain vous permet d'envoyer des actifs instantanément, sans frontières et sans coût.
Le premier actif envoyé via la blockchain est un actif numérique entièrement fictif, appelé Bitcoin (BTC), qui est envoyé à travers la blockchain Bitcoin nouvellement créée. Le Bitcoin est l'anomalie / le leurre le plus important de l'histoire de l'investissement. Son succès est miraculeux, unique et ne devrait pas être étudié ou appliqué à quoi que ce soit d'autre. Bien que l'actif Bitcoin et la blockchain Bitcoin soient les premiers pionniers, cela ne signifie pas qu'ils sont les seuls à pouvoir être envoyés de manière similaire par d'autres blockchains ou actifs. Le Bitcoin montre un cas d'utilisation unique de cette technologie, mais ce n'est pas le seul cas d'utilisation. De même, le SPY est le premier fonds négocié en bourse (ETF) aux États-Unis, mais depuis, de nombreux autres produits peuvent être encapsulés dans des ETF.
D'autres blockchains (comme les plateformes de contrats intelligents telles que Solana et Ethereum) sont plus flexibles que la blockchain Bitcoin, permettant la création et le transfert d'autres actifs. En fait, on peut imaginer le protocole de la plateforme de contrats intelligents comme un magasin d'applications que tout le monde peut développer. Tout comme votre magasin d'applications vous permet d'accéder à des banques, des jeux, des cartes, des objets de collection et des applications sociales dans les systèmes d'exploitation IOS ou Android, votre protocole de plateforme de contrats intelligents vous permet d'accéder à des applications blockchain de banques (DeFi, stablecoins), de jeux (Polymarket), d'objets de collection (NFT), de cartes (Hivemapper) et sociales (Pump.Fun).
- Application de cryptographie = Entreprise
- Contrat intelligent = Boutique d'applications
La blockchain a ses propres jetons, tout comme Apple et Google ont leurs propres actions, mais de nombreuses applications au sein de ces plateformes ont également leurs propres jetons, et si l'économie des jetons est conçue correctement, elle peut devenir une forme de quasi-capital pour cette entreprise. Cela n'est pas différent de nombreuses entreprises cotées en bourse qui ont leurs propres actions d'applications IOS ou Android.
Les applications sur votre téléphone créent de la valeur pour Apple ou Google, tout comme ces applications cryptographiques créent de la valeur pour les protocoles de contrats intelligents sur lesquels elles sont basées. Lorsque les applications sont utilisées (générant des revenus), la valeur des entreprises d'applications et des actions (ou tokens) des systèmes d'exploitation / blockchains augmente. Bien sûr, étant donné que tout actif peut être créé de nulle part et transféré via la blockchain, il y aura aussi des actifs “pourris” (comme les meme coins), ou des actifs qui sont faiblement liés à des entreprises mais qui n'ont pas de moteurs de valeur pour le token lui-même (comme XRP). Les tokens prennent de nombreuses formes, ce qui dépend en grande partie de qui les émet et comment l'économie des tokens est construite.
Mais la plupart des startups en cryptomonnaie ne doivent-elles pas échouer ? Bien sûr, comme à l'époque de la “bulle Internet” qui a donné naissance à toutes sortes de startups, mais la plupart d'entre elles ont échoué, la plupart des blockchains et des applications de cryptomonnaie natifs échoueront également. Cependant, le développement de la blockchain est sur le point de quitter la phase “.-crypto” (c'est-à-dire que tous les tokens investissables sont émis par de nouvelles entreprises de cryptomonnaie) pour entrer dans une nouvelle phase, où les entreprises historiques et centenaires adopteront également la technologie blockchain et émettront des tokens. Personne ne qualifierait aujourd'hui une entreprise de “société Internet (.com)”, car chaque entreprise est une “société Internet (.com)”. Chaque entreprise fait des affaires en ligne. Walmart, JPMorgan et Domino's Pizza sont aujourd'hui des sociétés Internet, même s'ils existaient avant l'avènement d'Internet, ils n'ont pas été créés par Internet, mais ont simplement prospéré grâce à Internet. Le domaine de la cryptomonnaie sera bientôt pareil.
Environ 99 % des actifs mondiaux (actions, obligations et biens immobiliers) n'ont pas encore été transférés via la blockchain. Cependant, ces actifs seront très probablement tokenisés et transférés par le biais de la blockchain dans un avenir proche, remplaçant ainsi une grande quantité d'actifs cryptographiques sans valeur existants aujourd'hui.
Aujourd'hui, une entreprise peut à la fois tokeniser des actifs existants (comme des actions et des obligations) et émettre de nouveaux jetons en tant que jetons hybrides. À l'avenir, chaque entreprise, université, autorité municipale, célébrité, organisation et équipe sportive émettra inévitablement ses propres jetons, qui peuvent devenir un troisième actif dans leur structure de capital.
- Actions = Droit de réclamation sur les flux de trésorerie
- Obligation = Droit de créance sur un actif
- Token = un droit de réclamation sur la croissance des revenus et un droit de réclamation mixte pour les cartes de fidélité utilisées au sein de l'écosystème de l'entreprise.
Ces jetons sont généralement les mécanismes de formation de capital et de fidélisation des clients les plus puissants jamais créés, car ils rassemblent tous les clients et parties prenantes, les transformant en promoteurs et en utilisateurs fidèles. Les jetons sont à la fois un moyen de bénéficier du succès de l'entreprise et un moyen d'échange pour les services de l'entreprise. Cela contraste radicalement avec la structure des entreprises d'aujourd'hui, où les investisseurs et les clients sont souvent en opposition.
- Les actionnaires de McDonald's ne sont pas des clients, et les clients de McDonald's ne sont pas des actionnaires.
- Les conducteurs et les passagers d'Uber ne peuvent pas tirer profit du succès d'Uber.
- Les membres SkyMiles de Delta Airlines ne se soucient pas des bénéfices ou de la croissance de Delta Airlines, donc ils n'aideront pas Delta Airlines à se développer ; les actionnaires de Delta Airlines ne se soucient pas non plus de l'expérience client.
- Les créateurs de contenu ne bénéficieront pas du succès de Twitter et d'Instagram.
- Les chefs et les livreurs ne bénéficieront pas du succès de DoorDash.
Les jetons peuvent immédiatement changer cette situation. Prenons l'exemple de Binance ou Hyperliquid - les clients de ces bourses sont des détenteurs de jetons précoces (par le biais de transactions ou d'airdrops). Vous pouvez utiliser les jetons HYPE et BNB comme garantie pour trader sur la bourse et profiter de leur croissance grâce au rachat de jetons. Ainsi, les clients deviennent en réalité des quasi-actionnaires, bénéficiant du succès financier de l'entreprise, ce qui stimule l'utilisation des produits de l'entreprise, augmente les revenus et, par conséquent, pousse le prix des jetons à la hausse. Mais en tant que clients de leurs produits, vous pouvez également tirer profit de la possession de jetons HYPE ou BNB (par le biais de réductions, de garanties et du paiement des frais de Gas sur leur blockchain). C'est un modèle hybride parfait qui aligne immédiatement tous les acteurs concernés et transforme les clients en utilisateurs fidèles et en promoteurs.
Ainsi, on peut imaginer un monde où vos investissements et paiements deviennent un même type d'actif. Par exemple, acheter une véritable Tesla avec des actions TSLA, ou payer vos achats Amazon avec des actions AMZN.
Cela a construit une idée d'investissement extrêmement simple pour les cinq prochaines années, éliminant la plupart des “absurdités” dans l'investissement en cryptomonnaie.
Philosophie d'investissement
La technologie blockchain a prouvé son efficacité dans le transfert et le commerce d'actifs, mais la plupart des actifs populaires dans le monde (actions, obligations, immobilier) ne peuvent actuellement pas circuler sur la blockchain (principalement en raison de problèmes réglementaires et de flux de travail). Alors que les barrières entre les actifs natifs de la cryptographie et les actifs financiers traditionnels sont brisées, de plus en plus d'actifs tokenisés seront émis, transférés et échangés sur la chaîne.
Les bénéficiaires seront les protocoles de blockchain spécifiques de plateformes de contrats intelligents (L1) qui soutiennent cette croissance et ce trading, les applications DeFi construites sur ces chaînes, les stablecoins et les fournisseurs de stablecoins sur ces chaînes, ainsi que quelques applications sélectionnées qui vous aident à naviguer sur la chaîne dans des segments tels que le jeu et l'intelligence artificielle. Cependant, il est difficile de déterminer quelles chaînes triompheront, car il y a actuellement presque aucun actif sur la chaîne dans le monde. Si un jour de grands émetteurs d'actifs comme le gouvernement américain, Walmart, JPMorgan et Apple décidaient soudainement d'émettre des actifs sur un L1, alors ce L1 deviendrait du jour au lendemain la blockchain la plus importante.
Même si le monde extérieur n'a pas encore découvert le véritable potentiel de la blockchain, la plupart des actifs mondiaux n'ont pas encore été intégrés dans le système blockchain. Jusqu'à présent, tout ce qui s'est passé dans le domaine de la blockchain est en grande partie expérimental, servant de test avant l'arrivée des véritables géants (actions, obligations, biens immobiliers et nouveaux tokens émis par des entreprises, des universités, des autorités municipales, des équipes sportives, etc.).
Ainsi, bien que les traders de cryptomonnaies soient souvent obsédés par le trading à court terme, poursuivant des jetons ostentatoires et sans valeur (comme les memecoins), l'idée de l'investissement à long terme tourne autour d'un système financier banal, universel et sans autorisation, qui peut rendre l'investissement, la banque et la consommation plus efficaces et plus transparents.
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