Source : cryptoslate
Compilation : Chevalier de la blockchain
Le groupe bancaire français ODDO BHF a lancé un stablecoin adossé à l'euro, EUROD, qui est une version numérisée de l'euro conforme au nouveau cadre réglementaire sur les marchés des actifs cryptographiques de l'UE (MiCA).
Cette initiative de cette banque vieille de 175 ans démontre que les banques traditionnelles commencent progressivement à s'étendre dans le domaine de la finance blockchain régulée.
ODDO BHF, qui gère plus de 1500 milliards d'euros d'actifs, a déclaré que l'EUROD sera coté sur l'échange Bit2Me basé à Madrid.
Bit2Me est soutenu par Telefónica España, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA) et Unicaja Banco, et a été enregistré auprès de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) en Espagne. C'est l'une des premières bourses à avoir obtenu l'autorisation MiCA, ce qui lui permet d'étendre ses activités au sein de l'Union européenne.
ODDO BHF collabore avec le fournisseur d'infrastructure Fireblocks pour gérer les questions de garde et de règlement, EUROD est émis sur le réseau Polygon pour des transactions plus rapides et à moindre coût. Ce jeton est entièrement soutenu par des réserves en euros et fait l'objet d'audits externes.
Le PDG de Bit2Me, Leif Ferreira, a déclaré qu'avec l'adoption des actifs numériques régulés en Europe, cette cotation “a créé un pont entre les banques traditionnelles et l'infrastructure blockchain.”
La réglementation sur les marchés des actifs cryptographiques (MiCA) qui est entrée en vigueur cette année exige que les émetteurs de stablecoins maintiennent des réserves à un ratio de 1:1 et garantissent leur rachetable, tout en imposant des normes strictes de gouvernance et de transparence.
Le lancement de EUROD testera l'efficacité réelle du MiCA dans la coordination de la régulation des actifs numériques au sein de l'Union européenne.
La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a récemment averti qu'un manque de “mécanismes de réglementation équivalents solides” pour les stablecoins étrangers pourrait déclencher un bank run dans la zone euro.
Dans une lettre adressée au Parlement européen, elle a exhorté les législateurs à limiter le droit d'émettre des stablecoins aux entreprises autorisées par l'UE, en prenant l'effondrement de TerraUSD comme exemple pour prouver les risques associés aux projets non réglementés.
Selon les données de CoinGecko, la capitalisation boursière des stablecoins adossés à l'euro a doublé cette année, avec l'EURC émis par Circle dominant le marché, atteignant une capitalisation d'environ 270 millions de dollars.
Dans le cadre du règlement MiCA, la demande pour des stablecoins émis par des banques, comme l'EUR CoinVertible de la Société Générale, est relativement faible.
Jürgen Schaaf, conseiller de la Banque centrale européenne, estime que l'Europe doit accélérer son rythme d'innovation, sinon elle pourrait faire face au risque d'“érosion de la souveraineté monétaire”.
Le Conseil européen du risque systémique (CERS) a averti que le modèle multi-émetteurs d'émission de la même stablecoin par des entreprises de l'UE et hors de l'UE pourrait introduire des risques systémiques, nécessitant un renforcement de la réglementation.
Malgré ces avertissements, la clarté réglementaire apportée par le MiCA a néanmoins suscité une concurrence sur le marché :
La division FORGE de la Société Générale a lancé le stablecoin en euros EURCV ; la Deutsche Börse collabore avec Circle pour intégrer les EURC et USDC dans son système de trading.
Neuf banques européennes, dont ING, CaixaBank d'Espagne et Danske Bank du Danemark, ont formé l'Alliance néerlandaise, avec pour projet d'émettre un stablecoin en euros conforme aux exigences de la MiCA d'ici 2026. Citigroup a ensuite rejoint cette alliance, et le lancement du stablecoin associé est prévu pour le second semestre de 2026.
Dans le même temps, 10 banques du G7, y compris Citigroup et Deutsche Bank, explorent l'émission de stablecoins multi-devises afin de moderniser les processus de règlement et d'améliorer la liquidité mondiale.
Comparé aux stablecoins adossés au dollar d'une valeur de plus de 160 milliards de dollars, la capitalisation boursière totale des stablecoins soutenus par l'euro reste faible, à moins de 574 millions de dollars.
Les régulateurs estiment que si une gestion transparente peut être réalisée, les actifs numériques libellés en euros contribueront à renforcer la souveraineté financière.
Pour ODDO BHF, EUROD est une initiative stratégique qui vise à attirer des clients institutionnels par le biais de la conformité et de la crédibilité.
Le développement de cette stablecoin dépendra du degré d'acceptation par les prestataires de paiement et les investisseurs, qui cherchent un actif alternatif fiable en euros dans l'économie numérique.
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