Les analystes de JPMorgan deviennent haussiers sur Circle, citant une croissance plus rapide des stablecoins

En bref

• Les analystes de JPMorgan ont rehaussé la note de Circle à “Surpondéré.”
• Ils ont relevé leur objectif de prix à $100 de $94 pour les actions de Circle.
• Il n'est toujours pas clair si la stablecoin sera dominée par des acteurs établis, ont-ils déclaré.

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Les analystes de JPMorgan ont attribué une note “Surpondéré” aux actions de Circle jeudi, affirmant que les aspects fondamentaux des activités de l'émetteur de stablecoin s'améliorent.

Les analystes de la banque ont déclaré que les résultats de Circle pour le troisième trimestre étaient meilleurs que prévu, les incitant à relever leur objectif de prix à la fin de l'année 2026 à $100 de $94 par action. Lorsque les analystes de JPMorgan ont commencé à couvrir Circle en juin, ils ont réitéré un objectif de prix de $80 .

Bien que Circle devrait faire face à une concurrence accrue de la part des entreprises de Wall Street qui proposent des alternatives à l'USDC, les analystes de JPMorgan ont déclaré qu'un “pipeline de partenariats potentiellement importants” lié à la blockchain de couche 1 de Circle devrait probablement soutenir la croissance de son stablecoin phare.

Le réseau Arc de Circle, qui est optimisé pour les stablecoins, est en phase de testnet, mais le géant multinational allemand Deutsche Börse et la société de logiciels financiers basée à Londres, Finastra, font partie des géants qui ont manifesté un intérêt pour le produit, ont noté les analystes de JPMorgan.

“À mesure que le réseau se renforce, le rythme de l'adoption de l'USDC devrait croître et les perspectives de marges plus élevées augmentent,” ont-ils déclaré, tout en soulignant l'intérêt de Visa pour Arc également.

Circle envisage un token pour Arc, ce qui créerait une autre avenue pour Circle de monétiser son infrastructure, ont déclaré les analystes de JPMorgan. Ils l'ont comparé à l'intérêt de Coinbase pour la création potentielle d'un token pour son réseau de mise à l'échelle de couche-2 Ethereum, Base.

Circle gagne plus d'argent grâce aux réserves de l'USDC lorsque le stablecoin est détenu sur sa plateforme, et à la fin du troisième trimestre, ce chiffre avait atteint 9,1 milliards de dollars, ont déclaré les analystes de JPMorgan. À la fin de l'année dernière, Circle n'avait que 1,1 milliard de dollars en USDC sur sa plateforme, ont-ils noté.

Au cours des dernières semaines, le prix de l'action de Circle a sous-performé alors que les périodes de blocage pour les actions ordinaires expirent, ont déclaré les analystes de JPMorgan. Au total, environ 160 millions d'actions sont récemment devenues négociables, augmentant considérablement la flottante de Circle de 50 millions.

Jeudi, les actions de Circle se sont échangées autour de 86 $, selon Yahoo Finance. Au cours du mois dernier, le prix de l'action de l'entreprise a chuté de 37 %, alors que le S&P 500 a progressé.

L'USDC a cédé des parts de marché au USDT de Tether cette année, mais les analystes de JPMorgan ont décrit la dominance de Circle comme “stable”. Ils ont avancé que l'USDC a un avantage concurrentiel sur l'USDT alors que “la conformité réglementaire devient de plus en plus essentielle.”

Circle augmente sa présence en tant que partenaire stablecoin pour les entreprises traditionnelles, mais les analystes de JPMorgan ont conditionné leur mise à niveau par une question : “Les stablecoins sont-ils un marché où le gagnant rafle la mise ?”

“Plus rapidement Circle pourra construire son réseau, plus nous aurons confiance dans la perspective de gagnant-prend-tout,” ont-ils déclaré. “Cependant, avec de nouveaux entrants sur le marché des stablecoins qui prolifèrent et l'innovation qui émerge, nous […]. gardons l'esprit ouvert.”