Pourquoi la confidentialité des stablecoins est-elle importante pour les organisations ?

Alors que les organisations étendent de plus en plus l'utilisation des crypto-monnaies—en particulier des jetons stables—la demande pour des mécanismes de paiement respectant la vie privée devient plus pressante que jamais. Un rapport intitulé “Privacy Gap Report” d'Aleo, un blockchain de couche 1 utilisant des preuves à connaissance nulle (ZKPs), avertit que l'absence de confidentialité peut entraîner de nombreux risques graves pour l'écosystème.

Le manque de confidentialité crée un “point aveugle” pour les jetons stables

Aleo a déclaré que le manque de confidentialité dans les transactions de stablecoin des organisations crée un “grand fossé” dans l'économie blockchain. Cela expose les organisations aux concurrents, aux tiers et même aux acteurs malveillants.

L'activité des jetons stables a fortement augmenté, avec un volume de transactions atteignant presque 1,25 mille milliards USD le mois dernier.

• Les transactions des unités de conservation ont augmenté de 256 % par rapport à l'année précédente.

Copper et Ceffu représentent 75,7% du flux total, traitant respectivement 107,85 milliards USD et 106,47 milliards USD.

• Les unités de market-making étiquetées comme Wintermute ont enregistré en moyenne 50,8 milliards USD par mois au cours des 24 derniers mois.
• Rien que le mois dernier, les flux de capitaux institutionnels étiquetés ont atteint 68,94 milliards USD, avec Wintermute représentant 67,2 % et traitant environ 73 000 transactions par jour.

Même les transactions impliquant des organismes publics sont totalement transparentes. Aleo a enregistré une transaction d'exécution de la loi américaine d'une valeur de 225,5 millions USD en juin 2025 et au moins 320 millions USD de transactions d'organismes gouvernementaux au cours de ce mois.

Cependant, sur un total de 1,25 trillion USD de flux de fonds institutionnels, seulement 0,0013% (environ 624,4 millions USD) ont utilisé une quelconque forme de paiement axée sur la confidentialité. Cela signifie que la majorité des transactions de grande valeur se déroulent encore sur des réseaux ouverts, exposant les stratégies et les modèles de déplacement d'actifs en temps réel.

Risques et solutions

Actuellement, le comportement de trading et les partenaires des organisations peuvent tous être observés publiquement. Cela permet aux concurrents et aux tiers:

• Suivre les flux de trésorerie, la liquidité et les relations de transaction,
• Surveiller les niveaux de stock du market maker et les flux de capitaux des clients,
• Analyse du calendrier de rééquilibrage du portefeuille.

Aleo a déclaré que cela affecte au moins 9 millions d'adresses USDC. La majorité des flux de fonds des stablecoins se produisent sur Ethereum—un réseau qui est de loin le plus facile à observer.

De plus, les transactions sur les bureaux OTC exposent également des informations sur la découverte des prix - qui devraient être protégées. Ces données peuvent être utilisées pour faire du front-running et manipuler le marché.

Aleo avertit : “Sans infrastructure de confidentialité, la participation d'organisation on-chain n'atténue pas mais augmente le niveau d'exposition.”

L'équipe de développement de ce réseau ZKPs croit que les organisations doivent déployer des infrastructures privées si elles veulent fonctionner en toute sécurité sur la blockchain. Alors que des solutions privées mais conformes aux réglementations commencent à apparaître, Aleo prévoit que 2 à 5 % des flux de capitaux passeront aux paiements privés dans un avenir proche—soit l'équivalent de 1 à 2,5 milliards de USD.

Vương Tiễn