Selon Mars Finance, dans la dernière lettre d'opinion soumise par Wintermute au groupe de travail spécial sur les actifs cryptographiques de la SEC, deux revendications majeures sont clairement exprimées : 1. Permettre la gestion autonome des processus de règlement off-chain : Wintermute appelle la SEC à préciser que les courtiers réglementés ne devraient pas être considérés comme enfreignant les règles lorsqu'ils effectuent des règlements off-chain pour leur propre compte, en contournant les institutions de compensation traditionnelles. Tant que les contreparties peuvent gérer indépendamment leur portefeuille et effectuer des livraisons off-chain, et que les courtiers respectent leurs obligations en temps voulu, ils devraient être exemptés de l'application de la “règle de protection des fonds des clients”. Cette approche pourrait considérablement réduire le niveau intermédiaire et améliorer l'efficacité des règlements sur la blockchain. 2. Le trading autonome sur DeFi ne nécessite pas d'enregistrement en tant que courtier : Wintermute souligne que le fait de réaliser des transactions autonomes uniquement sur des protocoles DeFi (y compris la fourniture de liquidité), sans interagir avec des clients, sans assumer d'obligations de market making, ni fournir des conseils ou conserver des actifs, devrait être considéré comme un “trader” plutôt qu'un “courtier”, et donc ne nécessite pas d'enregistrement. Cette position s'inscrit dans la tradition légale de l'“exemption des traders” et fait écho à la tendance judiciaire après l'annulation de la “règle des courtiers” par les tribunaux en 2024. Wintermute souligne qu'il est essentiel, dans le contexte juridique actuel, d'assurer la coexistence de l'innovation et de la réglementation, tout en évitant d'imposer des charges réglementaires inappropriées sur l'écosystème de la Finance Décentralisée.
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